Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

Las tasas de crédito bajan en seis segmentos en octubre

Cambios moderados en el costo del crédito. Las tasas de interés activas efectivas referenciales bajan en seis de los 13 segmentos en octubre de 2026 frente a septiembre, según el Banco Central del Ecuador (BCE). Cuatro registran aumentos y tres permanecen sin cambios.

Entre los créditos productivos, la tasa corporativa pasa de 7,03% a 6,96% y la empresarial, de 9,05% a 8,97%. Para las pymes sube ligeramente: de 8,98% a 8,99%.

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La mayor reducción corresponde a inversión pública, de 8,25% a 7,79%, una caída de 0,46 puntos porcentuales. Le sigue el crédito inmobiliario, cuya tasa baja de 8,55% a 8,37%.

En microcrédito, las tasas disminuyen para los segmentos minorista —de 19,65% a 19,61%— y de acumulación ampliada —de 18,53% a 18,43%—. En acumulación simple aumenta de 20,74% a 20,75%. Consumo también registra un ajuste mínimo, de 15,74% a 15,75%, mientras educativo pasa de 8,83% a 8,91%.

Análisis Diligence. Octubre muestra una reducción parcial de las tasas, sin una tendencia uniforme entre segmentos. El alivio alcanza al crédito corporativo, empresarial e inmobiliario, mientras consumo y pymes prácticamente no cambian. Estas cifras son promedios ponderados de las operaciones reportadas por las entidades financieras; la tasa que recibe cada cliente depende de las condiciones de su crédito.

Omarsa compra el negocio de refrigerados de la española Nueva Pescanova en Francia

Expansión del camarón ecuatoriano en Europa. El grupo Omarsa adquirió el negocio de productos refrigerados que la compañía española Nueva Pescanova opera en Francia, según anunció el vendedor este 30 de septiembre. El acuerdo incluye la transferencia de todos los empleados de esa división. El monto de la transacción no fue detallado.

Nueva Pescanova conservará su negocio de congelados en Francia, que continuará operando mediante Pescanova France. Para Omarsa, la adquisición refuerza su presencia en el mercado francés de camarón refrigerado. Su CEO, Sandro Coglitore, señaló que permitirá estrechar las relaciones con clientes de supermercados y servicios de alimentación, en línea con sus planes de expansión e integración vertical.

El perfil del vendedor. Nueva Pescanova es una multinacional española dedicada a la pesca, acuicultura, procesamiento y comercialización de productos del mar. Nació en 2015 tras la reorganización de Pescanova y tiene al banco español Abanca como principal accionista. Emplea a unas 9.000 personas e integra las actividades desde la captura y el cultivo hasta la venta. En 2025 facturó 1.053,6 millones de euros, un 7,3% más frente al período comparable de 2024, y volvió a obtener ganancias, con un beneficio neto de 1,1 millones de euros tras varios ejercicios de pérdidas.

La escala de Omarsa. Según la Superintendencia de Compañías, Omarsa registró en 2025 ventas por US$781,4 millones, activos por US$688,5 millones y una utilidad neta de US$35,8 millones, además de 6.932 empleados.

Análisis Diligence. La adquisición acerca a Omarsa a los canales de venta europeos y amplía su participación en la cadena del camarón, desde la producción en Ecuador hasta el negocio de refrigerados en destino. La oportunidad está en fortalecer el acceso comercial y capturar más valor; el reto será integrar la operación francesa.

La inversión extranjera en Ecuador se duplica, con un peso importante de las utilidades reinvertidas

Más inversión, pero no toda es dinero fresco. Ecuador registró US$715,5 millones de inversión extranjera directa (IED) entre enero y junio de 2026, 101,3% más frente al mismo período de 2025, según datos del Banco Central del Ecuador (BCE). En el segundo trimestre, las utilidades reinvertidas sumaron US$146,7 millones, equivalentes al 61,7% de la IED.

Como en las cifras del año pasado, esta distinción es clave: el BCE señala que operaciones como capitalizaciones de reservas o compensaciones de créditos no implican necesariamente ingreso de divisas al país. El aumento de la IED, por tanto, no equivale a una entrada de dinero nuevo de igual magnitud.

Solo entre abril y junio, la inversión alcanzó US$237,9 millones: creció 107,5% interanual, pero cayó 50,2% frente al primer trimestre. Los servicios prestados a empresas, que incluyen actividades financieras y de seguros, lideraron con US$114 millones, el 47,9% del total y casi diez veces el monto del año previo. Les siguieron minas y canteras, con US$45,2 millones (−13,7%), y manufactura, con US$27,9 millones.

En todo el semestre, comercio (US$161,6 millones), manufactura (US$155,7 millones), servicios a empresas (US$152,9 millones) y agricultura, silvicultura, caza y pesca (US$126,4 millones) concentraron el 83,5% de la IED. Minas y canteras, principal receptor un año atrás, captó US$69,4 millones, una caída de 43,5%.

Singapur y Perú encabezaron los orígenes semestrales con US$155,2 millones y US$105,8 millones, respectivamente: juntos aportaron el 36,5%, principalmente en el primer trimestre. Mientras que entre abril y junio lideraron Costa Rica, Estados Unidos y Uruguay, con el 45,1% del total.

Análisis Diligence. La IED crece y se distribuye entre más sectores, pero pierde impulso frente al inicio del año. El peso de las utilidades reinvertidas muestra que una parte importante corresponde a ganancias que permanecen en las empresas.

Ecuador alcanza un récord trimestral de remesas, pero su crecimiento se modera

Más recursos del exterior. Ecuador recibió USD 2.041,3 millones en remesas de migrantes en el segundo trimestre de 2026, el mayor monto según los registros del Banco Central del Ecuador. El flujo creció 2 % interanual y 9,9 % frente al trimestre anterior. En el semestre acumuló USD 3.898 millones, un aumento de 4,6 %.

Estados Unidos y España concentraron alrededor del 92 % de los envíos. Los recursos desde Estados Unidos crecieron 3 %, mientras los de España cayeron 1,1 %. El monto promedio por giro subió de unos USD 345 a USD 349.

Análisis Diligence. El récord sostiene los ingresos de los hogares receptores, aunque el impulso pierde fuerza frente al crecimiento de 18,2 % registrado en 2025. La concentración en Estados Unidos también hace que el flujo dependa especialmente de las condiciones laborales de los migrantes en ese país.

• César Augusto Garzón asumió la Vicepresidencia de Medios de Pago de Banco del Pacífico. Antes trabajó en BBVA Colombia.

• Santiago Andrade se incorporó a Diners Club del Ecuador como gerente de Investigación de Fraude, tras desempeñar un cargo similar en Produbanco.

• David Pazmiño asumió como gerente de Negocios del Banco de Crédito del Perú (BCP), con foco en la banca corporativa para Ecuador. Antes trabajó en Diners Club. Su gestión abarca relaciones con empresas locales y acceso a financiamiento internacional, comercio exterior y servicios financieros globales.

• Sandra Terranova, gerente general de Alpina Ecuador, asumió la Vicepresidencia del Centro de la Industria Láctea (CIL) e integra su directorio para el período 2026–2028.

• Lorena Chamorro fue nombrada directora ejecutiva de la Asociación de Laboratorios Farmacéuticos (Alafar). Cuenta con experiencia en el sector farmacéutico y en cargos de liderazgo.

• Carlos Sánchez Velarde asumió la Presidencia de la Asociación Nacional de Exportadores de Cacao (Anecacao).

• Ana María Larrea, de Larrea, Ortiz y Cía. Sociedad de Abogados, fue incluida en la lista de árbitros de la Cámara de Arbitraje Internacional de París (CAIP).

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EN LA REGIÓN

De la Espriella anuncia una ofensiva contra el contrabando en Colombia

El presidente de Colombia, Abelardo de la Espriella, se reunió con el director de la DIAN (Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales), Andrés Felipe Velásquez, para definir directrices contra el contrabando. El mandatario señaló que esta actividad destruye empleos, perjudica a los productores nacionales y financia economías criminales.

El Gobierno plantea combatirlo como un problema económico y de seguridad. Sin embargo, el anuncio de la reunión no precisó nuevos operativos, sanciones ni plazos de ejecución, según Portafolio.

Análisis Diligence. Para las empresas formales, el alcance de la ofensiva dependerá de su ejecución: controles efectivos y sostenidos podrían reducir la competencia de mercancías que ingresan sin cumplir las obligaciones aduaneras.

Talara opera al 64 % de su capacidad pese a una inversión de USD 5.538 millones

Liquidez limita la operación. La nueva refinería de Talara, de Petroperú, procesa unos 60.000 barriles diarios: alrededor del 64 % de su capacidad y menos que los 65.000 de la antigua planta. La instalación demandó USD 5.538 millones y fue diseñada para procesar 95.000 barriles diarios, según Gestión.

Petroperú explica la baja utilización a la falta de recursos para comprar crudo. Su objetivo es superar los 80.000 barriles diarios al cierre de 2026, aunque no precisó cuándo alcanzaría la capacidad máxima.

El pasado 23 de septiembre, Sebastián Maag, gerente de Petroecuador, dijo que la estatal evalúa enviar petróleo a refinerías extranjeras y recibir combustibles a cambio. Mencionó a Perú por contar con capacidad adecuada para el crudo ecuatoriano.

Análisis Diligence. La capacidad disponible en Talara podría abrir una oportunidad para procesar crudo ecuatoriano. Pero su aprovechamiento dependería de las condiciones comerciales y operativas.

EN EL MUNDO

Trump modera su postura sobre una posible prohibición de exportar diésel

La medida sigue en evaluación. Donald Trump mostró menor disposición a prohibir las exportaciones estadounidenses de diésel ante el riesgo de provocar aumentos de precios en otros combustibles, según Bloomberg.

El presidente dijo ayer que continúa evaluando restricciones con el secretario de Energía, Chris Wright, y el de Interior, Doug Burgum. Sin embargo, reconoció sus advertencias sobre los efectos no deseados de una prohibición general. Un alto funcionario también señaló que Europa podría colocar pronto nuevos suministros de diésel en el mercado.

Análisis Diligence. El cambio de tono reduce la posibilidad inmediata de una restricción, aunque todavía no la descarta. Para los países que compran diésel estadounidense, la incertidumbre continúa hasta que Washington defina la medida.

BMW, Audi y Volvo apuestan por SUV más grandes para crecer en Estados Unidos

Una apuesta para compensar la debilidad. Las empresas automotrices europeas de lujo preparan vehículos SUV de mayor tamaño para impulsar sus ventas en Estados Unidos y hacer frente a la debilidad de Europa y China, según The Wall Street Journal.

BMW comunicó a inversionistas que estudia desarrollar un modelo de grandes dimensiones específicamente para el mercado estadounidense. Volvo anunció que incorporará un SUV más grande como parte de la renovación de su portafolio. Mientras que Audi ya presentó el Q9, su primer SUV de tamaño completo, en Nueva York.

Análisis Diligence. La estrategia busca adaptar la oferta al mercado estadounidense para recuperar ventas. También aumenta la importancia de ese país como fuente de crecimiento mientras las marcas enfrentan dificultades en otros dos mercados clave.

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TuTi ocupa el octavo lugar por número de tiendas entre 18 cadenas de descuento de América Latina

Un mercado en expansión en la región. Ecuador gana presencia en el mapa regional del descuento. TuTi ocupa el octavo lugar por número de establecimientos entre las cadenas consideradas en este ranking, por detrás de Dia de Argentina y por delante de Bara de México.

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México concentra la mayor red de locales, con Tiendas 3B a la cabeza. Colombia le sigue, impulsada por D1 y Ara, mientras Perú destaca por la presencia de Mass. Ecuador ocupa el quinto puesto entre los países incluidos, con una red concentrada principalmente en TuTi y una participación menor de B-sí.

La posición de TuTi muestra la dimensión que ha alcanzado su operación en Ecuador: su red supera a la de varias cadenas presentes en mercados más grandes.

Análisis Diligence. La presencia de Ecuador en este ranking descansa principalmente en una cadena. TuTi ya tiene una escala relevante por cobertura física.

Ajinomoto del Perú compra el 49% que le faltaba de su filial en Ecuador

Transacción internacional. Ajinomoto del Perú tomó el control total de su filial en Ecuador. La empresa, que ya poseía el 51%, compró el 49% restante a su socio local. La transacción se celebró el 13 de agosto de 2026. No se divulgó el valor de la operación.

La compañía, de capital japonés, comercializa en Ecuador AJI-NO-MOTO, AJI-NO-SILLAO, Doña Gusta y Aji-no-mix Apanado Crocante. Tras la compra, prevé ampliar su oferta y mejorar sus procesos comerciales y de distribución. Su gerente general, Normando Filho, vinculó la operación con la estrategia del grupo hacia 2030, centrada en innovación, tecnología y crecimiento del portafolio. La empresa no anunció productos concretos ni un calendario para esos planes.

Análisis Diligence. La compra cambia la propiedad de una operación que Ajinomoto ya controlaba. Al quedar como único accionista, la firma podrá decidir directamente cómo desarrolla su negocio en Ecuador. El alcance de esa apuesta se verá cuando detalle inversiones, nuevos productos o metas de distribución; por ahora, no ha comunicado cifras.

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Noboa amplía la participación privada en electricidad y da prioridad de pago a sus proyectos

Más espacio para el capital privado. El Decreto Ejecutivo 515, firmado el 29 de septiembre de 2026, reforma el reglamento de la Ley Orgánica del Servicio Público de Energía Eléctrica. Abre nuevas actividades a la inversión y establece mecanismos para proteger el financiamiento. Entrará en vigencia con su publicación en el Registro Oficial.

Los principales cambios:

• Prioridad de cobro. Los participantes privados tendrán el primer lugar en el orden de pagos de la demanda regulada. Las distribuidoras deberán crear fideicomisos con su recaudación para garantizarlo.

• Protección para los financistas. El Acuerdo Directo permitirá a los acreedores subsanar incumplimientos, intervenir o sustituir al concesionario antes de que caduque el contrato. El Estado no asumirá deudas ni garantías.

• Distritos Autónomos Energéticos. Podrán integrar generación, redes locales, almacenamiento y carga de vehículos eléctricos, con títulos de hasta 40 años y sin reversión de bienes. Los conectados al sistema bajo abastecimiento local deberán equilibrar anualmente la energía que toman y entregan, o pagar una compensación.

• Transmisión y almacenamiento. Las empresas privadas podrán operar infraestructura de transmisión y cobrar un canon por disponibilidad. El almacenamiento y los servicios complementarios pasan a ser actividades formalmente remuneradas.

• Energías de transición. El decreto incluye gas natural, GLP, gas asociado, nuclear e hidrógeno verde. Los proyectos de hasta 100 megavatios tendrán atención prioritaria y un despacho mínimo del 60% durante cinco años.

• Ruta para nuevos proyectos. Se crean certificados que dan exclusividad para realizar estudios. Los proyectos de más de 100 megavatios deberán pasar por procesos públicos de selección; se prohíbe fraccionarlos para evitar ese requisito.

• Más generación propia. Los autogeneradores podrán vender excedentes sin límite. Los consumidores regulados también podrán instalar generación e inyectar energía a la red, pagando cargos por su uso.

• Obligaciones para grandes consumidores. Ante déficits, el CENACE podrá ordenar la desconexión de clientes de alto voltaje, que deberán disponer de generación propia. El plazo para cumplir se amplía de tres a 18 meses, con excepciones. Los proyectos petroleros y mineros conectados al sistema con demandas superiores a 10 megavatios deberán autogenerar todo su consumo.

Análisis Diligence. La reforma busca mejorar dos condiciones para atraer inversión: la certeza de cobro y la protección de los acreedores ante incumplimientos. Su alcance práctico dependerá de ARCONEL, que tiene ocho meses para emitir la normativa técnica y comercial. Esas reglas definirán cómo se remuneran las nuevas actividades y qué tan viables resultan los proyectos.

EN LA REGIÓN

El calor lleva la demanda eléctrica de Colombia a un récord

Colombia alcanzó un máximo histórico de consumo eléctrico diario el 28 de agosto, con 263,26 gigavatios hora. En agosto de 2026, la demanda creció 6,75% interanual, impulsada en parte por las altas temperaturas y el mayor uso de refrigeración, según XM, operador del sistema, reportó La República.

El aumento se concentró en hogares y pequeños negocios, cuyo consumo subió 9,42%. En contraste, la demanda de grandes usuarios industriales y comerciales cayó 1,54%. El Caribe registró el mayor volumen de consumo.

Análisis Diligence. El contraste sugiere que una mayor demanda eléctrica no implica necesariamente más actividad productiva. El calor también presiona al sistema y debe incorporarse a la planificación del suministro.

BTG Pactual obtiene licencia bancaria en Perú y prevé abrir este año

La expansión continúa. BTG Pactual recibió la autorización de funcionamiento de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) de Perú. El banco de origen brasileño atenderá principalmente a corporaciones, grandes empresas y clientes institucionales, con servicios de crédito, tesorería y banca de inversión.

La entidad prevé comenzar a operar antes de terminar 2026, con un capital inicial de USD 100 millones. José Antonio Blanco, CEO de BTG Pactual Perú, dijo a Gestión que la meta del primer año es alcanzar USD 500 millones en créditos y otro monto igual en depósitos.

La apertura también traerá contrataciones en negocios, riesgos y operaciones. El banco proyecta cerrar este año con unos 50 empleados y llegar a 60 en 2027. El grupo ya tiene presencia en Perú desde 2008 mediante administración de fondos, intermediación de valores y otros servicios financieros.

Análisis Diligence. La licencia permitirá a BTG ampliar los servicios que ofrece a su base de clientes en Perú. Su enfoque apunta a competir por el financiamiento y las operaciones financieras de grandes empresas, apoyado en los negocios que ya mantiene en el país.

EN EL MUNDO

La sucesión en Goldman Sachs abre un reto de retención de talento

John Waldron, presidente y director de operaciones de Goldman Sachs, se perfila como sucesor de David Solomon. Su desafío será definir el lugar de los otros altos ejecutivos en la nueva estructura y mantenerlos alineados, según Bloomberg.

El directorio ha discutido un relevo a finales de 2027 o en 2028, con Solomon permaneciendo temporalmente como presidente ejecutivo del consejo. El banco aclaró que no existe un calendario definitivo.

Análisis Diligence. La transición requerirá repartir responsabilidades y conservar a los ejecutivos que sostienen los principales negocios del banco.

Trump mantiene en discusión una prohibición de exportar diésel

Presión electoral sobre los combustibles. Donald Trump analiza restringir las exportaciones de diésel para bajar los precios internos antes de las elecciones legislativas, según el Financial Times. Todavía no hay una decisión.

Republicanos de estados agrícolas impulsan la medida, mientras las petroleras advierten que podría encarecer el combustible en zonas estadounidenses que dependen de importaciones. Washington también ha alertado a aliados sobre posibles interrupciones del suministro y evalúa alternativas tributarias y de transporte. (ft.com)

Análisis Diligence. Para los países importadores, la discusión añade incertidumbre: una restricción podría obligarlos a buscar proveedores alternativos y elevar sus costos de abastecimiento.

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El cambio repentino de ministro presiona los bonos y eleva el riesgo país de Ecuador

Efecto de los cambios en el Gobierno. El riesgo país de Ecuador cerró ayer, lunes 28 de septiembre de 2026, en 496,37 puntos, frente a 477,16 al pasado viernes: un aumento de 19,21 puntos, según los datos publicados por el Banco Central. Mientras que los bonos soberanos ecuatorianos también extendieron sus pérdidas después de que Daniel Noboa reemplazara de forma inesperada a Sariha Moya por Bernardo Cordovez Cereceda en el Ministerio de Desarrollo Económico y Productivo, de acuerdo con Bloomberg.

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La presión sobre los bonos había empezado antes del relevo. Un inversionista consultado por Diligence en Nueva York atribuye el movimiento de la semana pasada principalmente a factores globales: la preocupación por el alza del petróleo, la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga tasas más altas ante una actividad económica más fuerte de lo previsto y la situación fiscal de Estados Unidos. A su juicio, el movimiento del lunes combinó esas presiones con la noticia de la salida de Moya.

¿Quién es el nuevo ministro? Cordovez llega con una trayectoria centrada en las finanzas:

• Banca internacional. Fue gerente senior de Scotiabank en Toronto, con experiencia en banca, mercados de capitales y planificación financiera.

• Sector público. Fue asesor del Ministerio de Economía y Finanzas, gerente general del BIESS y presidente del Consejo Directivo del IESS.

• Formación. Es magíster en Dirección Financiera, con mención en Mercado de Valores, por la UEES, y licenciado en Administración Financiera por el Tecnológico de Monterrey.

El cambio ocurre mientras Ecuador avanza en la sexta revisión de su programa con el FMI y solicita financiamiento adicional al organismo, a través del RST. En paralelo, Roberto Izurieta, quien representaba al país ante el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), fue nombrado embajador en Perú. Moya podría reemplazarlo ante el banco, pero esa designación aún no se ha oficializado.

Análisis Diligence. El aumento del riesgo país no puede atribuirse por completo al cambio de ministro: comenzó en una semana marcada por presiones externas. Sin embargo, el relevo repentino añadió incertidumbre local. La primera señal de Cordovez será explicar cómo continuará la agenda con el FMI y qué prioridades tendrá al frente de una cartera que reúne las finanzas públicas y la política productiva.

Pibank llega a Perú y amplía la presencia digital de Banco Pichincha

Los movimientos continúan. Pibank, el banco digital de Banco Pichincha, comenzó a operar en Perú. Marcos Rojano Ávalos, quien dirige el proyecto desde mayo de 2026, anunció el lanzamiento tras dejar su posición en Pichincha Corp. La marca ya tiene presencia en España, Colombia y Estados Unidos; Perú se suma ahora a esa expansión.

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Pibank funciona como una marca de banca digital, aunque la entidad que ofrece los productos depende de cada mercado. Por ejemplo, en Perú opera como marca comercial de Banco Pichincha Perú, bajo supervisión de la Superintendencia de Bancos y Seguros (SBS). Su propuesta inicial incluye una cuenta de ahorros en soles que se abre y gestiona en línea, sin monto mínimo de apertura ni comisión de mantenimiento. La cuenta opera exclusivamente por canales digitales: no permite retirar efectivo en agencias o cajeros ni incluye tarjeta de débito.

El lanzamiento coincide con otro movimiento de Pichincha en Perú. En septiembre, la SBS autorizó al banco a adquirir hasta el 100% de Diners Club Perú para incorporarla como subsidiaria.

Análisis Diligence. Pichincha está ampliando su alcance en dos frentes del mercado peruano: captación digital de ahorros mediante Pibank y tarjetas de crédito a través de Diners Club. La combinación podría darle más clientes y fuentes de fondos, pero el efecto dependerá de cuánto crezca la nueva cuenta y de que se concrete la adquisición autorizada.

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BID Invest y Banco Internacional preparan hasta USD 100 millones para crédito a pymes

Más recursos para crédito. BID Invest, el brazo financiero para el sector privado del BID, informó que otorgará a Banco Internacional financiamiento por hasta USD 100 millones, que será destinado a crédito paraa pequeñas y medianas empresas en el país.

La operación será un préstamo sindicado, es decir, con la participación de varios prestamistas: hasta USD 50 millones saldrán de BID Invest, hasta USD 25 millones de un fondo de la agencia japonesa JICA y otros USD 25 millones de inversionistas. El monto anunciado es un techo previsto, no el desembolso efectuado.

Además, el acuerdo incluye asistencia técnica. BID Invest apoyará en la incorporación de herramientas digitales e inteligencia artificial para Banco Internacional en el análisis cualitativo de las solicitudes de crédito de las pymes, para agilizar y hacer más consistente su evaluación.

Comentario Diligence. La operación financiera combina recursos para prestar y cambios en la forma de evaluar a las empresas. Su alcance dependerá de cuánto financiamiento se concrete y de si las nuevas herramientas permitan atender a más pymes sin deteriorar la calidad de la cartera.

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EN LA REGIÓN

FMI pide a Colombia una corrección fiscal creíble para abaratar su deuda

Colombia podría recuperar la confianza de los inversionistas y reducir sus costos de financiamiento si adopta medidas oportunas para corregir sus desequilibrios fiscales, reportó Portafolio. Eso, a su vez, crearía mejores condiciones para la inversión privada y el empleo, señaló Nigel Clarke, subdirector gerente del FMI, tras visitar Bogotá. El organismo pidió proteger el gasto social prioritario durante el ajuste.

Una delegación del Ministerio de Hacienda colombiano viajará la próxima semana a Washington para continuar el diálogo. Por ahora, el FMI no ha anunciado un préstamo.

Análisis Diligence. El beneficio de una deuda más barata dependerá de que Colombia presente medidas fiscales concretas y pueda sostenerlas.

Peruanos de alto patrimonio invierten hasta el 70% de sus activos financieros fuera del país

Decisiones de inversión. Entre el 65% y el 70% del patrimonio líquido invertible de los clientes peruanos de alto patrimonio de Credicorp Capital está colocado fuera de Perú o en activos extranjeros, según su responsable de gestión patrimonial, Ignacio , mencionado por Gestión. La cifra excluye empresas familiares e inmuebles.

Estados Unidos atrae a estos inversionistas por sus instrumentos conservadores y, entre los clientes más sofisticados, por fondos de capital privado y deuda privada. A la vez, Credicorp Capital observa un renovado interés por inmuebles y empresas peruanas.

Comentario Diligence. La diversificación internacional sigue siendo central, pero el mayor interés por activos locales sugiere una mejora en la confianza de este grupo de inversionistas.

EN EL MUNDO

La UE prepara la salida de Panamá de su lista fiscal

Cambios en el listado. Panamá podría salir de la lista de jurisdicciones no cooperativas en materia tributaria de la Unión Europea. Según fuentes citadas por Bloomberg, los ministros de Finanzas del bloque discutirán el cambio el 9 de octubre en Luxemburgo. La decisión aún no está aprobada. Vietnam también saldría de la lista, pero pasaría a la denominada «lista gris», reservada para países con reformas pendientes.

Panamá figura en la lista desde 2020. Este año aprobó una ley para reforzar la transparencia fiscal y combatir las sociedades sin actividad real, uno de los puntos señalados en el proceso europeo. Para el Gobierno panameño, abandonar la lista ha sido una prioridad por sus efectos sobre la imagen del país y sus relaciones económicas con la UE.

Análisis Diligence. Una eventual salida aliviaría un problema reputacional para Panamá. La prueba será sostener la aplicación de las reformas que permitieron avanzar hacia esa decisión.

El petróleo mueve a los bonos de EE. UU. como no ocurría desde 1990

Movimiento en los mercados internacionales de materias primas. El precio del crudo WTI, referencia para el crudo ecuatoriano, y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años alcanzaron este mes una correlación del 65%, según datos de Cboe citados por Financial Times. Es la relación más estrecha desde 1990, cuando llegó al 66% durante la primera guerra del Golfo.

El vínculo muestra cómo el conflicto en Medio Oriente ha puesto al petróleo en el centro de las expectativas de inflación y tasas de interés. Cuando sube el crudo, los inversionistas temen que la inflación persista y exigen mayores rendimientos para comprar bonos. Según una estimación de TS Lombard citada por el FT, cada dólar adicional en el barril de WTI se ha asociado con casi 0,02 puntos porcentuales más en el rendimiento del bono a diez años. Es una relación observada en este período, no una regla fija.

Análisis Diligence. La volatilidad del petróleo ya no se limita al mercado energético: también presiona el costo de financiamiento que sirve de referencia para gobiernos y empresas en todo el mundo.

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Ecuador compra a EE. UU. más del 80% del diésel que importa

Una posición complicada para Ecuador. Donald Trump analiza prohibir las exportaciones de diésel durante 90 días para contener el precio del combustible en Estados Unidos. La medida todavía no ha sido aprobada.

Ecuador figura entre los países más expuestos de la región. Estados Unidos abasteció más del 80% de sus importaciones de diésel en los últimos meses. Entre abril y junio de 2026, los envíos promediaron 93.000 barriles diarios, según Latin America Risk Report ( . En ese trimestre, América Latina y el Caribe recibieron cerca del 64% de las exportaciones estadounidenses de este combustible. Es decir, el país recibe más del promedio de la región.

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El reporte señala que la refinería de Esmeraldas operaba alrededor del 40% de su capacidad en mayo. Ese dato ya cambió: Petroecuador informó en días pasados que la planta recuperó el 86% de su capacidad operativa y produce 90.000 barriles diarios de derivados, una categoría que incluye combustibles distintos del diésel.

Análisis Diligence. Una prohibición obligaría a Ecuador a reemplazar en poco tiempo los cargamentos de su principal proveedor, mientras otros compradores latinoamericanos buscarían alternativas. La recuperación de Esmeraldas mejora el margen de respuesta, pero su producción total de derivados no permite concluir que pueda cubrir el diésel importado. El riesgo inmediato estaría en conseguir suministros a tiempo y en el costo de comprarlos y transportarlos.

Movimientos en el frente económico: revisión del FMI y posibles cambios en el gabinete

El equipo económico del Gobierno, encabezado por la ministra de Desarrollo Económico y Productivo, Sariha Moya, se encuentra esta semana en Washington para la sexta revisión del programa del Servicio Ampliado del Fondo (SAF) con el FMI. La delegación también busca una nueva línea de crédito a través del Fondo Fiduciario para la Resiliencia y la Sostenibilidad (RST).

En paralelo, han trascendido posibles cambios en el gabinete. Según la información conocida, Bernardo Cordovez dejaría la Presidencia del Consejo Directivo del IESS para reemplazar a Moya. Cordovez anunció recientemente la venta de al menos 175 inmuebles del instituto para generar liquidez.

Cynthia Gellibert pasaría al IESS. El 25 de septiembre todavía encabezó actividades oficiales como ministra de Trabajo y Desarrollo Humano, incluida la entrega de ayuda a 300 personas afectadas por las lluvias en Salitre. Para reemplazarla en Trabajo se analiza el nombre de Diana Ramírez, actual viceministra del Servicio Público.

Análisis Diligence. Si se concretan, los cambios alcanzarían dos frentes sensibles para las finanzas públicas: la conducción de la política económica y el IESS. El relevo coincidiría con la negociación de financiamiento en Washington y con una tarea pendiente en el programa con el FMI: publicar un informe actuarial auditado de la seguridad social hasta diciembre de 2026. La señal estará en quién asuma cada cargo y en la continuidad de esos compromisos.

Finanzas impulsan el PIB, pero comercio y construcción frenan el segundo trimestre

Resultados económicos. La economía ecuatoriana creció 2,1% interanual en el segundo trimestre de 2026, pero cayó 1,3% frente al primero, según el Banco Central del Ecuador (BCE). De las 20 industrias, 15 crecieron frente a un año atrás y 11 si se compara con el trimestre anterior.

Las actividades financieras y de seguros lideraron el avance anual: crecieron 12,5% y aportaron 0,6 puntos porcentuales al PIB. El comercio (+2,4%) y la manufactura no alimenticia (+6,4%) sumaron 0,3 puntos cada uno. Del otro lado, petróleo y minas (-2,2%) y administración pública (-2,7%) restaron 0,2 puntos cada uno.

La comparación trimestral muestra el freno. El comercio cayó 4,7% y restó 0,7 puntos al PIB, más de la mitad de la contracción. La construcción bajó 8,7% y descontó otros 0,4 puntos. También retrocedieron la inversión (-4%) y el consumo de los hogares (-0,9%).

Julio muestra un repunte. El Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAEc), publicado junto con las cuentas trimestrales, creció 7,9% interanual. Petróleo y minas subió 102% y aportó 4,1 puntos al indicador, mientras la actividad no petrolera avanzó 3%.

Análisis Diligence. La economía creció frente a 2025, pero perdió impulso durante el segundo trimestre. El fuerte rebote petrolero de julio mejora el punto de partida del tercero; habrá que ver si comercio, construcción y consumo también recuperan terreno.

EN LA REGIÓN

Colombia buscará al FMI ante la crisis fiscal

Un programa de ajuste y austeridad para corregir las finanzas. El presidente colombiano, Abelardo de la Espriella, anunció ayer que conversará con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para buscar una salida a la crisis fiscal. Sin embargo, no precisó si solicitará un crédito ni qué medidas propondrá, reportó Portafolio.

El Gobierno llega a esa conversación con mayores necesidades de gasto por la reconstrucción tras el terremoto de agosto y un presupuesto de 2027 que depende fuertemente del endeudamiento.

Análisis Diligence. Acudir al FMI puede ayudar a Colombia a ordenar su estrategia fiscal y recuperar la confianza de los acreedores. Pero el anuncio, por sí solo, no resuelve la falta de recursos: el punto decisivo será conocer qué ajuste está dispuesto a plantear el Gobierno y si puede ejecutarlos.

Carga ecuatoriana impulsa al puerto peruano de Chancay como punto de conexión

Mayor dinamismo en el sector portuario regional. El puerto peruano de Chancay gana espacio para la carga que llega desde Ecuador y Chile y que continúa su viaje en otro barco. Ese movimiento, llamado transbordo, creció 121% hasta julio de 2026 y fue el principal factor de su crecimiento, según informó Gestión.

En total, Chancay movilizó 246.452 TEU, unidades equivalentes a contenedores de 20 pies, entre enero y julio de 2026, cerca del 74% más frente a 2025. Ya es el segundo puerto de Perú por volumen de contenedores, después del Callao.

Análisis Diligence. El interés para Ecuador está en cómo se reorganizan las rutas de su carga hacia otros mercados. El crecimiento del transbordo muestra que Chancay gana relevancia en la región.

De la inteligencia artificial a China: las lecturas que propone McKinsey para 2026

Una biblioteca para ampliar la mirada empresarial. McKinsey Global Publishing recopiló cerca de 100 libros en su lista anual de lecturas de 2026, con recomendaciones de ejecutivos, académicos, periodistas y especialistas. La selección combina negocios, inteligencia artificial, historia, política y ficción.

Entre los títulos relevantes para quienes siguen la economía y los negocios destacan:

• The Infinity Machine, de Sebastian Mallaby: sobre Demis Hassabis, DeepMind y la búsqueda de la superinteligencia. Lo recomiendan varios líderes, entre ellos Yuval Atsmon, director financiero de McKinsey.

• 1929, de Andrew Ross Sorkin: aborda el desplome de Wall Street y sus consecuencias. Es la elección de Tracy Francis, responsable de McKinsey para América Latina.

• Breakneck, de Dan Wang: examina la apuesta de China por construir su futuro mediante la ingeniería. Lo sugieren el ex primer ministro italiano Enrico Letta y la académica Sandra Peter.

• The Art of Spending Money, de Morgan Housel: pone el foco en las decisiones sobre el dinero y su relación con una vida más satisfactoria.

• The Unaccountability Machine, de Dan Davies: explora por qué las grandes organizaciones toman malas decisiones y cómo se diluye la responsabilidad.

Análisis Diligence. La selección de la firma consultora ofrece una lectura de los desafíos empresariales en el mundo actual: entender la tecnología, interpretar el poder económico y mejorar las decisiones dentro de las organizaciones.

EE. UU. y China detallan recortes arancelarios sobre USD 30.000 millones en importaciones

Estados Unidos y China publicaron las listas de productos incluidos en un acuerdo para reducir aranceles sobre alrededor de USD 30.000 millones en importaciones procedentes de cada país, informó Bloomberg. Es uno de los primeros pasos comerciales tras la reunión entre Donald Trump y Xi Jinping.

La lista de bienes que ingresan a Estados Unidos contiene 77 partidas, entre ellas fuegos artificiales, artículos para el hogar, equipos deportivos y juguetes. La información disponible aún no precisa cuánto bajarán los aranceles ni cuándo entrarán en vigor los cambios.

Análisis Diligence. El acuerdo ofrece una señal de distensión comercial, pero su alcance debe medirse por las tasas finales y los productos efectivamente beneficiados. Por ahora, el monto anunciado describe el valor de las importaciones cubiertas, no el ahorro que obtendrán las empresas.

McKinsey reunió cerca de 100 recomendaciones de libros para 2026, elegidas por ejecutivos, académicos y otros líderes. La lista va de inteligencia artificial, negocios y liderazgo a historia, política y ficción. Descarga abajo el documento completo y encuentra tu próxima lectura.

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Las noticias corporativas de la semana:

• Banco Pichincha prevé adquirir el 70% de Picaval Casa de Valores. La compra aún no se concreta y su valor no fue divulgado.

• Sacha: Daniel Noboa mencionó el interés de ADNOC, Petromal y petroleras estadounidenses en invertir en el campo. No detalló cómo se estructuraría la operación.

• FMI: Anastasia Guscina reemplaza a Patrizia Tumbarello como jefa de misión para Ecuador.

• Cemento: en agosto, la producción subió 3,7% frente a julio, mientras los despachos cayeron 5,7% y los inventarios aumentaron 78,9%.

• Movimientos corporativos: cambios en Automotores Continental, la Unión Europea en Ecuador, Nilotex, Pacific Credit Rating, Lexvalor, CCDC y Mapfre.

Más información y análisis en Diligence.

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Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

Aseguradoras venden más pólizas y mejoran su margen técnico

Un buen momento para el sector. El mercado asegurador ecuatoriano creció hasta agosto de 2026. La prima neta emitida, que mide el valor de las pólizas emitidas tras descontar anulaciones y devoluciones, aumentó 6,6% frente a los primeros ocho meses de 2025, según la Federación Ecuatoriana de Empresas de Seguros (Fedeseg). Solo en agosto llegó a USD 184 millones, un alza anual de 6,9%.

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Las aseguradoras también destinaron una menor proporción de sus primas a cubrir siniestros, es decir, eventos amparados por las pólizas. La siniestralidad devengada bajó de 41,5% a 38,9% en el acumulado a agosto. Por cada USD 100 de primas correspondientes en ese período, USD 38,90 se atribuyeron a siniestros.

Esto contribuyó a mejorar el índice combinado, que reúne el peso de los siniestros y los gastos de la operación aseguradora. El indicador cayó de 85% a 83,1%: por cada USD 100 de primas consideradas en el cálculo, siniestros y gastos representaron USD 83,10.

El margen restante se refleja en el resultado técnico, que subió de 15% a 16,9%. Este resultado mide el desempeño de la actividad aseguradora y no equivale a la utilidad neta de las compañías.

Análisis Diligence. El sector combina mayores ventas de seguros con un mejor margen en su operación. Sin embargo, el salto de agosto fue mucho mayor que la mejora acumulada entre enero y agosto: 10,8 frente a 1,9 puntos porcentuales en el resultado técnico. Habrá que observar los próximos meses para saber si ese desempeño se sostiene.

Dynacor prevé iniciar el procesamiento de oro en Ecuador en octubre

La canadiense Dynacor anunció que la rehabilitación de su planta Svetlana, en Ecuador, ubicada en la provincia de El Oro, alcanza el 65%. La compañía prevé comenzar a procesar mineral en octubre y realizar su primera fundición de oro durante el cuarto trimestre de 2026, sujeto a completar los trabajos y las pruebas de funcionamiento.

La planta tiene capacidad para procesar 1.500 toneladas de mineral al día. Hasta el 30 de agosto, la empresa había ejecutado USD 9,5 millones de una inversión prevista de USD 22 millones a USD 25 millones para 2026.

Dynacor también suscribió un acuerdo con CNEL para una conexión eléctrica de 6 megavatios. Según la compañía, su solicitud de permiso de comercialización fue aprobada por la Agencia de Regulación y Control Minero (Arcom), mientras continúa pendiente la aprobación del Ministerio de Ambiente y Energía, prevista para el cuarto trimestre.

Análisis Diligence: Dynacor procesa mineral adquirido a mineros formalizados. Su entrada podría ampliar las alternativas de venta para estos proveedores en Ecuador. El cumplimiento del cronograma dependerá de las autorizaciones pendientes y de la puesta en marcha de la planta.

Banco Mundial anuncia USD 800 millones para infraestructura local en Ecuador

El Grupo Banco Mundial anunció un programa de USD 800 millones, que el Banco de Desarrollo del Ecuador (BDE) ejecutará en tres fases durante diez años para financiar obras de gobiernos locales y empresas públicas.

La primera fase contempla USD 200 millones, más USD 50 millones de cofinanciamiento de la cooperación española (AECID). Financiará energía, transporte, desarrollo urbano, gestión de desastres y vivienda asequible.

El programa busca beneficiar a más de tres millones de personas y atraer hasta USD 750 millones de capital privado, una meta todavía por concretar. También apoyará la preparación de proyectos. No se detallaron las obras beneficiarias ni las condiciones financieras.

Análisis Diligence: Los recursos abren oportunidades para infraestructura local, pero su ejecución dependerá de la capacidad de municipios y prefecturas para desarrollar proyectos viables.

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LA REGIÓN

Claro y Grupo Aval impulsan billetera digital en Colombia

Claro Colombia y Grupo Aval se aliaron para renovar Claro Pay, que permitirá realizar pagos, transferencias inmediatas, comprar paquetes móviles y pagar facturas con devolución de parte del dinero, reportó Portafolio.

La aplicación utilizará la infraestructura financiera y tecnológica de dale!, de Grupo Aval. La nueva versión estaría disponible entre finales de octubre y comienzos de noviembre.

Análisis Diligence: Claro aporta su alcance comercial y Aval el soporte financiero. El reto será convertir a los usuarios de telefonía en clientes habituales de la billetera.

El Niño frenaría el avance de la Bolsa de Lima

El Niño afectaría principalmente a las acciones de banca e infraestructura entre noviembre de 2026 y enero de 2027, según Daniel Guzmán, gerente general de Credicorp Capital SAB, en entrevista con Gestión. Tras el fenómeno, cemento y construcción podrían recuperarse rápidamente.

El ejecutivo mantiene una proyección de rendimiento bursátil cercano al 40% para 2026, incluidos dividendos, aunque anticipa un avance más lento por el impacto climático.

Análisis Diligence: La emergencia puede frenar negocios y luego impulsar la demanda vinculada a la reconstrucción.

EN EL MUNDO

Trump y Xi extienden por dos meses la tregua comercial

Estados Unidos y China acordaron prolongar por dos meses la tregua comercial vigente, durante la cumbre entre Donald Trump y Xi Jinping en Washington, según The Wall Street Journal.

El encuentro dejó pocos resultados concretos y mantuvo diferencias sobre comercio, tecnología y el apoyo de Pekín a Irán. Los mandatarios también discutieron riesgos de la inteligencia artificial, mientras Xi pidió que Estados Unidos se oponga a la independencia de Taiwán.

Análisis Diligence: La extensión ofrece un respiro temporal al comercio, pero el corto plazo del acuerdo mantiene la incertidumbre para las empresas que dependen de ambas economías.

Goldman Sachs obtuvo más de USD 200 millones en comisiones de un fondo enfocado en IA

Goldman Sachs generó más de USD 200 millones en comisiones durante 2026 por financiar a Situational Awareness, según el Financial Times. El fondo, enfocado en inversiones vinculadas a inteligencia artificial, se convirtió en el mayor cliente de su negocio de servicios financieros para fondos de cobertura.

Con apenas dos años de trayectoria, Situational Awareness alcanzó ese peso pese a sufrir fuertes pérdidas en julio. Estos fondos pueden utilizar dinero prestado para ampliar sus inversiones, lo que multiplica tanto las ganancias potenciales como las pérdidas.

Análisis Diligence: El auge de la IA también genera ingresos para los bancos que financian las apuestas. Las comisiones que reciben no implican que los inversionistas del fondo obtengan buenos resultados.

Eso es todo por hoy, nos leemos el lunes. Disfruta tu fin de semana.

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Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

Noboa y Bloomberg: el interés del mandatario por hablarle a los mercados y las preguntas incómodas

Alto interés por los mercados financieros globales. Daniel Noboa aprovechó su viaje a Nueva York por la Asamblea General de la ONU para reunirse con Michael Bloomberg, fundador de Bloomberg L.P., y conceder una entrevista a Bloomberg Television. Bloomberg, que fue alcalde de Nueva York y candidato a la Presidencia de EE.UU., dijo que conversaron sobre los planes de Ecuador para profundizar sus mercados financieros y atraer inversión.

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En la entrevista, Noboa habló sobre seguridad y economía, dos ámbitos que están relacionados, según sus declaraciones. En ese contexto, pidió más cooperación de Estados Unidos contra el narcotráfico y habló de atraer capital extranjero al campo petrolero Sacha. Mencionó a ADNOC y Petromal, de Emiratos Árabes Unidos, entre las empresas interesadas. También señaló a petroleras de EE.UU. en la transacción que aún está en fase de diálogos.

Fue su segunda entrevista extensa con Bloomberg en 2026. En abril pasado, Annmarie Hordern lo entrevistó en Guayaquil. Allí defendió su manejo fiscal y la reducción del riesgo país como señales de confianza para los inversionistas. Noboa conoce el lenguaje financiero: durante un debate presidencial mencionó que había trabajado como trader de materias primas.

La otra cara de la moneda: Bloomberg también ha examinado críticamente su gestión. Publicó cuestionamientos sobre libertades civiles y, el 27 de agosto, informó que se había restringido el acceso público a sus declaraciones patrimoniales. La Presidencia las difundió el 1 de septiembre, tras el interés generado por el caso.

Análisis Diligence. Noboa busca presentar a Ecuador ante el capital internacional como un país con mayor estabilidad fiscal y oportunidades de inversión. La caída del riesgo país respalda parte de ese mensaje: indica que los mercados exigen una menor prima para financiar al Estado. La cobertura de Bloomberg muestra la otra parte de esa evaluación: para esa misma audiencia, la transparencia y las libertades también cuentan.

Cemento: sube la producción, pero caen los despachos y crecen los inventarios

¿Cambio en la tendencia ? La producción de cemento en Ecuador llegó a 492.300 toneladas en agosto de 2026, un 3,7% más que en julio. Sin embargo, los despachos bajaron 5,7%, hasta 464.500 toneladas, mientras los inventarios aumentaron 78,9%, a 46.900 toneladas, según datos del Banco Central del Ecuador (BCE).

Tras meses de crecimiento sostenido en 2026, la caída mensual de los despachos se registró tanto en el cemento empacado (-5,6%) como en el vendido a granel (-6,1%). También alcanzó al comercio, el principal destino del cemento empacado, cuyas entregas disminuyeron 7,3%. Si se compara con 2025 el panorama es distinto: los despachos superaron en 6,6% los de agosto del año pasado y acumularon un crecimiento de 13% entre enero y agosto.

El BCE señala que el aumento de inventarios estaría relacionado con una acumulación preventiva de ‘stock’ ante posibles problemas de suministro por el fenómeno de El Niño. Mientas que el empleo directo de las cementeras se mantuvo prácticamente estable: 2.415 trabajadores, cuatro menos que en julio y 43 más que un año antes.

Análisis Diligence. El cemento es una señal clave para el sector de la construcción, que consume casi el 88% de su producción. Si bien agosto muestra una pausa en las entregas tras el nivel de julio, los despachos aún crecen frente a 2025. La evolución de los próximos meses revelará si la acumulación de inventarios fue preventiva o si anticipa una demanda más débil y un fin de un ciclo corto de un buen momento de la construcción.

Ecuador: la gasolina sube menos que en Perú, pero acumula un alza de 16%

Un mapa publicado por Axios sitúa a Ecuador en la franja de 10% a 20% de aumento del precio de la gasolina entre febrero y septiembre de 2026. En la región, Perú aparece con un alza de 40% a 50%; Chile y Argentina, de 20% a 30%; y Colombia y Brasil, por debajo del 10%. Los rangos son una lectura del gráfico, no cifras exactas por país.

En Ecuador, la Extra y la Ecopaís pasaron de USD 2,76 a USD 3,21 por galón en ese período: USD 0,45 más, o 16,3%. Aunque bajaron durante los últimos tres meses, siguen por encima del precio de febrero.

Análisis Diligence. El contraste regional muestra distintos grados de traslado del choque internacional al consumidor. En Ecuador, las bajas recientes han reducido el precio desde su pico de junio, pero todavía no compensan el aumento acumulado desde el inicio de la guerra con Irán.

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• Jeffrey Cadena dejará la gerencia general de Automotores Continental para asumir la vicepresidencia del directorio. José Bertini lo reemplazará en la gerencia general.

• Cristina Marin asumió la jefatura de Alianzas de la Unión Europea en Ecuador, tras tres años en Honduras. Impulsará la cooperación y la agenda europea de inversiones bajo Global Gateway.

• Paulina Zambrano, directora legal de Mapfre en Ecuador, se incorporó como colaboradora de ComplianceLatam, red regional de expertos en cumplimiento normativo.

• Paul Barragán Chang asumió como coordinador de gestión de proyectos en CNPC Chuanqing Drilling Engineering Company Limited (CCDC).

• Víctor Chiriboga fue promovido a socio de Lexvalor. La firma también ascendió a Adriana Paredes, Ana Belén Cadena, Danny Espinosa y José Xavier Endara a directores.

• Yoel Acosta asumió como director de Análisis para Panamá y República Dominicana en Pacific Credit Rating.

• Xavier Guerrero se incorporó como apoderado general gerente de Nilotex. Anteriormente fue gerente administrativo de Produbanco.

EN LA REGIÓN

Colombia da primer aval a su presupuesto de 2027 por unos USD 194.500 millones

Las comisiones económicas del Congreso de Colombia aprobaron en primer debate el proyecto de presupuesto para 2027 por COP 634,9 billones, equivalentes a unos USD 194.500 millones, reportó La República. El texto pasará a las plenarias del Senado y la Cámara de Representantes; todavía no es ley.

Del total, unos USD 120.200 millones se destinan a funcionamiento, USD 47.600 millones al servicio de la deuda y USD 26.600 millones a inversión.

Análisis Diligence. El trámite avanza en medio de presiones fiscales: la discusión en plenarias tendrá como eje cómo financiar el gasto previsto y contener el aumento de la deuda.

El Niño y una reforma tributaria presionan a la agroexportación peruana

La agroexportación de Perú enfrenta menores cosechas por El Niño y un proyecto de ley que elevaría del 15% al 29,5% el impuesto a la renta del sector desde 2027. La propuesta aún debe debatirse.

Las exportaciones crecieron 2,5% hasta julio, a USD 6.840 millones, pero el gremio AGAP prevé que cierren 2026 cerca de USD 15.000 millones, sin crecimiento frente a 2025. Calcula una caída del volumen de entre 20% y 30%, según el cultivo.

Análisis Diligence. El mayor golpe climático podría llegar en 2027, justo cuando el sector podría enfrentar una tasa impositiva más alta.

EN EL MUNDO

El FMI evalúa espaciar sus revisiones económicas a algunos países

El Fondo Monetario Internacional (FMI) estudia reducir la frecuencia de las consultas del Artículo IV, las evaluaciones periódicas que hace de la economía y las políticas de sus 191 países miembros. Según Bloomberg, decidiría caso por caso, sin una lista definida de países.

En los países con programas de financiamiento, estas consultas suelen hacerse cada dos años y podrían pasar a cada tres años. Eso no supone eliminar las revisiones del programa, mediante las cuales el FMI da seguimiento a sus préstamos. El Fondo prevé publicar la próxima semana las conclusiones de su revisión de las prácticas de supervisión.

Análisis Diligence. Ecuador mantiene un programa con el FMI, pero aún no hay indicios de que cambie la frecuencia de sus consultas del Artículo IV. Su última consulta concluida fue en diciembre de 2024.

Petroleras de EE. UU. rechazan limitar las exportaciones de diésel

Toma posición. La industria petrolera estadounidense se opone a una posible prohibición de exportar diésel, planteada como respuesta al alza de precios del combustible. El presidente Donald Trump ha mostrado disposición a considerar la medida, según el Financial Times, pero todavía no hay nada en concreto.

El Instituto Americano del Petróleo (API) señala que las refinerías de la costa del Golfo producen más diésel del que consume esa región y no pueden suminstrar con eficiencia el excedente a otras zonas de EE. UU. Por esta razón, advierte que impedir su exportación podría llevarlas a reducir operaciones.

Análisis Diligence. EE.UU. suministró el 93,8% de las importaciones petroleras de Ecuador en el primer semestre de 2026 y el diésel fue uno de los principales productos. La restricción podría presionar el abastecimiento o incrementar los costos. La afectación podría ser más compleja, si se considera que parte de la generación eléctrica del país requiere para los generadores. Todo esto en medio del estiaje o época seca que se extiende entre septiembre y marzo de cada año y que en 2026 y 2027 podría tener un ingrediente adicional: El Niño.

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Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

El Niño amenaza el crecimiento de Ecuador, advierte la Cepal

Una nueva proyección con un impacto más profundo. Ecuador está entre los países de la región más expuestos al fenómeno de El Niño en términos económicos. La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) cita un estudio del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) de 2024 que calcula que un episodio extremo del fenómeno podría restar 4,4 puntos porcentuales al crecimiento económico del país.

Para dimensionar la cifra, tomando como referencia el crecimiento de 2,5% previsto por el Banco Central del Ecuador (BCE) para 2027, una reducción de 4,4 puntos llevaría la variación del PIB a −1,9%: la economía decrecería. Si se lo traslada a dólares, implicaría más de USD 6.000 millones.

Por su parte, el Banco Central planteó escenarios más específicos y conservadores para 2027. Un El Niño moderado restaría 0,5 puntos al crecimiento, que bajaría de 2,5% a 2,0%. Uno fuerte restaría 1,4 puntos y lo reduciría a 1,1%. En ambos casos, la economía seguiría creciendo, pero más lento.

La Cepal advierte que Ecuador afrontaría un escenario de contrastes en su territorio: inundaciones en la Costa y menos lluvias en las cuencas del interior del país que abastecen a las hidroeléctricas. Los daños a cultivos, vías y sistemas eléctricos afectarían la producción y el comercio. Por otro lado, el calentamiento del mar podría desplazar especies como el atún, importante en las exportaciones no petroleras ecuatorianas, y elevar los costos pesqueros.

Análisis Diligence. El riesgo alcanza a ámbitos tan diversos como las exportaciones o la generación eléctrica. Las lluvias abundantes en la Costa podrían contrastar con el estiaje de la zona sur del país, lugar que concentran a las hidroeléctricas más importantes del país. En ese contexto, la preparación exige vigilar cada cuenca y asegurar respaldo energético antes de una emergencia.

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Anastasia Guscina, nueva jefa de misión del FMI para Ecuador

Nueva funcionaria. Anastasia Guscina asumió la jefatura de misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) para Ecuador, en reemplazo de Patrizia Tumbarello. Dirigirá el equipo técnico que da seguimiento al programa económico del país.

Ya conoce Ecuador: en 2022 fue subjefa de misión bajo la dirección de Ceyda Öner. Su trayectoria incluye investigaciones sobre deuda soberana y la creación, junto con Olivier Jeanne, de una base de datos sobre el endeudamiento de economías emergentes.

También encabezó la misión para Surinam y las negociaciones de la última revisión de su programa, cuyo acuerdo técnico se anunció en marzo de 2025.

Análisis Diligence. Guscina aporta experiencia en deuda y conocimiento previo del país. Su llegada, por sí sola, no implica cambios en las condiciones del programa.

Riesgo país: qué cambia y cómo leer las nuevas cifras

J.P. Morgan modificó en septiembre la metodología del indicador utilizado como referencia del riesgo país, informó el Banco Central del Ecuador (BCE).

Se trata del EMBI, siglas en inglés del Índice de Bonos de Mercados Emergentes. El diferencial de rendimiento de esos bonos frente a los del Tesoro de Estados Unidos sirve para medir el riesgo país: 500 puntos básicos equivalen a 5 puntos porcentuales adicionales que los inversionistas exigen para comprar esa deuda.

¿Por qué se habla de distintos bonos? Porque Ecuador tiene varias emisiones de deuda, con diferentes plazos y condiciones de pago. Un bono que vence en 2030 y otro en 2035 son obligaciones del mismo Estado, pero los inversionistas pueden exigir rendimientos distintos por cada uno.

El cambio está en cómo se resumen esos diferenciales en una sola cifra:

• Antes: se calculaba el diferencial que permitía igualar el valor de los pagos futuros del conjunto de bonos con su precio de mercado.

• Ahora: se combinan los diferenciales de cada bono, asignándoles un peso según su importancia en el mercado y su sensibilidad a las tasas de interés.

Un ejemplo ayuda a entender la ponderación. Supongamos que dos bonos tienen diferenciales de 400 y 600 puntos básicos. Si ambos pesaran lo mismo, el promedio sería 500. Si el primero pesara el 75% y el segundo el 25%, sería 450. Los diferenciales no cambiaron; cambió cuánto cuenta cada uno en el resultado. Es un ejemplo ilustrativo, no la fórmula exacta de J.P. Morgan.

Para mantener comparaciones consistentes, J.P. Morgan recalculó los datos históricos desde el inicio de cada índice y recomienda utilizar esa serie.

Análisis Diligence. Antes de anunciar una caída, un repunte o un mínimo histórico del riesgo país, hay que verificar que las cifras actuales y pasadas usen la misma metodología.

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EN LA REGIÓN

Juan Valdez llega a Canadá con más de 400 puntos de venta

Nuevos mercados. Juan Valdez ingresó al mercado canadiense a través de supermercados y comercio electrónico, con presencia inicial en más de 400 puntos de venta, informó La República.

La marca venderá café molido y en grano en Maxi, No Frills, Adonis y supermercados independientes, además de Amazon.ca. Posteriormente incorporará cápsulas individuales.

Procafecol, su operadora, busca aprovechar un mercado donde más del 70% de la población consume café diariamente, según un estudio de la Coffee Association of Canada citado por la empresa.

Análisis Diligence. La distribución en supermercados permite ampliar su alcance sin depender de abrir cafeterías propias y conocer las preferencias del consumidor antes de expandir el portafolio.

Perú prepara un alza de 8,8% en el salario mínimo

El Gobierno de Keiko Fujimori prevé aumentar el salario mínimo de 1.130 a 1.230 soles mensuales, un alza de 8,8%, todavía sin fecha de aplicación, informó Gestión.

Un segundo incremento de 70 soles lo llevaría a 1.300 soles, aunque su calendario dependerá del impacto de El Niño. También se contempla un bono para micro y pequeñas empresas, aún sin monto definido.

Según el ministro de Trabajo, Juan Sheput, empresarios y trabajadores coinciden en alcanzar los 1.300 soles, pero discrepan sobre cuándo hacerlo. (gestion.pe)

Análisis Diligence. El reto será mejorar los ingresos sin agravar los costos de los pequeños negocios que puedan verse afectados por El Niño.

EN EL MUNDO

EE. UU. e Irán retoman conversaciones en Nueva York

Donald Trump calificó como “muy buenas” las conversaciones entre representantes de Estados Unidos e Irán en Nueva York, horas después de volver a amenazar con aniquilar al país, informó Bloomberg.

El intercambio fue indirecto, mediante intermediarios que trasladaban mensajes entre ambas delegaciones. Por Estados Unidos participaron Steve Witkoff y Jared Kushner, quienes también encabezaron las negociaciones previas a la campaña militar estadounidense e israelí iniciada a finales de febrero.

Análisis Diligence. El contacto abre una posibilidad de salida diplomática, aunque el fragmento publicado no detalla acuerdos concretos. Para los mercados energéticos, la clave será si las conversaciones permiten reducir las tensiones de un conflicto que ha sacudido a la región y al suministro global.

Narcolanchas y tecnología desafían los controles antidrogas en España

Las redes de narcotráfico utilizan lanchas rápidas y tecnología para superar los controles españoles y transportar toneladas de cocaína hacia Europa, según un reportaje de The Wall Street Journal.

El diario describe un episodio en el que una embarcación sospechosa de unos 18 metros y cuatro motores rodeó e intimidó a una lancha de la Guardia Civil con cuatro agentes. Desde tierra, un grupo de personas alentaba a los presuntos traficantes.

Análisis Diligence. La escena ilustra el desafío operativo para las autoridades: interceptar embarcaciones de gran potencia mientras sus tripulantes actúan con creciente agresividad. La capacidad logística del narcotráfico sigue siendo un obstáculo para frenar el abastecimiento del mercado europeo.

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Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

Utilidades de las cooperativas crecen 26%, pero se concentran en pocas entidades

La cartera bruta de las cooperativas de los segmentos 1 y 2 llegó a USD 18.823 millones en agosto de 2026, un crecimiento anual de 4,5%, según datos de la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria (SEPS). El ritmo se desaceleró frente al 6,5% registrado en abril.

Consumo concentra el 52,1% de la cartera; microcrédito, el 37,8%; y vivienda, el 7,8%.

Los depósitos sumaron USD 24.200 millones, 6,3% más que un año atrás. El 71,4% corresponde a depósitos a plazo, una fuente de financiamiento estable, pero más costosa.

Los activos alcanzaron USD 28.863 millones (+5,2%) y el patrimonio, USD 3.399 millones (+5,7%). Ambos crecieron más que el crédito.

Las utilidades de las 44 cooperativas del segmento 1 aumentaron 26%, hasta USD 83,2 millones, según cifras de la SEPS recopiladas por Luis Tobar. Sin embargo, las diez entidades más rentables concentraron el 79,7% de las ganancias.

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JEP lideró con USD 23,98 millones, seguida por Jardín Azuayo, con USD 10,07 millones. En contraste, Once de Junio perdió USD 706.000 y Cooprogreso, USD 3,67s.

Análisis Diligence: Las ganancias crecen mucho más rápido que la cartera, lo que apunta a mejores márgenes o eficiencia, no a una fuerte expansión del crédito. Sin embargo, la concentración de las utilidades oculta diferencias importantes entre entidades.

Los interesados en el campo Sacha

Compañías petroleras de Estados Unidos analizan asociarse con las emiratíes ADNOC y Petromal para invertir en Sacha, el mayor campo petrolero de Ecuador y considerado la “joya de la corona” del sector. Así lo reveló el presidente Daniel Noboa en una entrevista con Bloomberg, aunque no identificó a las empresas estadounidenses ni detalló cómo se estructuraría la inversión.

ADNOC es la petrolera estatal de Abu Dabi y opera en toda la cadena del negocio energético. Petromal, en cambio, es la división petrolera del conglomerado privado National Holding y participa en actividades de exploración, producción, perforación e infraestructura.

Sacha produce actualmente unos 73.000 barriles diarios. Noboa aseguró que, con nuevas inversiones, la extracción podría subir a entre 150.000 y 160.000 barriles por día.

El acercamiento con Emiratos Árabes Unidos no es nuevo. En febrero de 2026, Petroecuador y ADNOC firmaron un memorando para facilitar la comercialización directa de crudo ecuatoriano en Abu Dabi.

Análisis Diligence: Es la primera vez, desde el fallido proceso de 2025, que el Gobierno menciona a posibles socios para Sacha. Sin embargo, todavía no existe una oferta ni una adjudicación. La meta anunciada por Noboa supondría más que duplicar la producción del campo; la clave será conocer cuánto se invertiría, en qué plazo y bajo qué condiciones para el Estado.

Ecuador desplaza a India como principal proveedor de camarón de EE. UU.

Ecuador tomó la delantera en el mercado estadounidense. Entre enero y julio de 2026 se convirtió en su principal proveedor de camarón, según cifras del Servicio Nacional de Pesca Marina de Estados Unidos (NMFS), recopiladas por Stavis Seafoods.

Los envíos ecuatorianos alcanzaron 171.946 toneladas métricas, 31% más que en el mismo periodo de 2025. Así, Ecuador superó a India, cuyas ventas cayeron 23%, hasta 147.414 toneladas.

En julio, la competencia fue más estrecha: Ecuador colocó 27.519 toneladas, apenas por debajo de las 27.751 toneladas de India. Sin embargo, mientras los envíos ecuatorianos crecieron 52%, los del país asiático disminuyeron 10%.

El desempeño resulta aún más relevante porque las importaciones totales de camarón de Estados Unidos cayeron 4% entre enero y julio, hasta 463.657 toneladas. Solo en julio mostraron una recuperación de 6%.

Análisis Diligence: Ecuador está ganando espacio en Estados Unidos mientras India, Indonesia y Vietnam pierden terreno. El crecimiento ecuatoriano no responde a una expansión general del mercado, sino a que el país está captando participación de sus principales competidores.

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EN LA REGIÓN

CEO de Nu pide eliminar la tasa de usura en Colombia

David Vélez, fundador de Nubank, pidió eliminar o reformar la tasa de usura en Colombia, reportó Valora Analitik. Asegura que este límite, creado para proteger a los consumidores, impide prestar a personas de mayor riesgo y las empuja hacia créditos informales como el “gota a gota”.

Vélez propone que las tasas respondan al riesgo de cada cliente para ampliar la competencia y el acceso al crédito. En septiembre, el límite para préstamos de consumo se ubica en 29,24% efectivo anual.

Análisis Diligence: Eliminar el techo podría ampliar la inclusión financiera, pero también encarecer el crédito. La clave estaría en reforzar la transparencia y evitar préstamos con condiciones impagables.

Perú endurecería requisitos para controlar bancos

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) propone mayores exigencias para quienes busquen adquirir participaciones relevantes en bancos y otras entidades financieras, reportó Gestión.

Las compras de entre 10% y 50% del capital se evaluarían en 45 días hábiles; las que superen el 50% o impliquen el control efectivo, en 90 días. Actualmente existe un plazo único de 30 días.

En los cambios de control, el comprador deberá presentar proyecciones financieras para los siguientes tres años. Si no entrega información suficiente o no corrige las observaciones de la SBS, la solicitud podrá abandonarse o rechazarse.

Análisis Diligence: La reforma haría más largos y exigentes los procesos de compra, con el objetivo de comprobar la solvencia del inversionista y la viabilidad del banco tras la operación.

EN EL MUNDO

Campos deteriorados complican la apuesta petrolera de Trump en Venezuela

El acuerdo petrolero impulsado por la administración de Donald Trump en Venezuela enfrenta un obstáculo operativo: depende de campos envejecidos, deteriorados o costosos de acceder, según Bloomberg.

Expertos consultados por el medio advierten que la iniciativa respaldada por Estados Unidos tendrá dificultades para alcanzar su meta de producción. Las condiciones de los yacimientos ponen en duda la capacidad de convertir el acuerdo en un aumento efectivo de la extracción.

Análisis Diligence: El respaldo político no basta para recuperar la producción. El desafío será transformar los compromisos de inversión en capacidad operativa, algo que dependerá del estado de los campos y del tiempo necesario para rehabilitarlos.

Trump y Mamdani mantienen la cordialidad pese a sus diferencias

Donald Trump y el alcalde de Nueva York, Zohran Mamdani, se reunieron durante una hora en Gracie Mansion, la residencia oficial del alcalde. Fue su tercer encuentro y estuvo centrado en seguridad policial, construcción de vivienda e inmigración, según The Wall Street Journal.

Pese a sus posiciones políticas opuestas, ambos mantuvieron un trato cordial. “Quiero que sea un gran alcalde”, dijo Trump tras la reunión, y añadió que Mamdani tiene “un gran potencial”.

Análisis Diligence: La cordialidad no significa coincidencia política, pero mantiene abierto un canal de diálogo en asuntos concretos como vivienda y seguridad. La prueba será si esa relación se traduce en acuerdos.

Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.

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Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

Banco Pichincha prevé adquirir el 70% de Picaval Casa de Valores

Movimiento en el mercado de valores. Jaconsult Holding, actual propietaria de Picaval Casa de Valores, notificó su intención de transferir a Banco Pichincha 296.201 acciones, equivalentes al 70% de la compañía. Jaconsult conservaría el 30% restante.

El artículo 35 de la Ley de Mercado de Valores, contenida en el Código Orgánico Monetario y Financiero, exige que los accionistas con 10% o más del capital informen a la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros y a las bolsas de valores sobre una transferencia de acciones con cinco días hábiles de anticipación.

Por ello, el comunicado señala que la transferencia se prevé a partir del 25 de septiembre de 2026. La compra todavía no se ha completado y no se informó su valor.

Diligence informó a inicios de julio pasado que dos de los principales bancos del país exploraban la compra de casas de valores, en un contexto de cambios regulatorios que permiten integrar estos negocios a grupos financieros. La operación anunciada por Banco Pichincha es el primer avance público en esa dirección.

Análisis Diligence. La operación daría a Banco Pichincha una participación mayoritaria en una casa de valores y ampliaría su presencia en el mercado de capitales ecuatoriano. El anuncio llega días después de que Diligence informara sobre la compra de Diners Club Perú por parte de Banco Pichincha Perú.

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Tungurahua concentra el 29% de los casos de usura del país

Ambato registró 80 noticias del delito por usura en 2025, frente a 39 en Quito y 26 en Guayaquil. Según datos de la Fiscalía sistematizados por el Observatorio Ecuatoriano de Crimen Organizado (OECO), Tungurahua concentró el 29,2% de los casos nacionales y tuvo la tasa provincial más alta: 15,5 por cada 100.000 habitantes.

El informe no establece por qué la usura se concentra allí, pero recoge testimonios sobre la necesidad de crédito inmediato y las dificultades para acceder al sistema financiero formal.

En el caso de la extorsión, los casos pasaron de 1.616 en 2019 a 16.130 en 2025, un aumento del 898%. Guayas concentró el 35% de los registros del último año.

En Latacunga, el OECO observó que la extorsión aumentó mientras la usura disminuyó. Plantea como hipótesis que, en ciertos territorios, grupos criminales podrían estar pasando del préstamo informal al cobro directo de “vacunas”.

Análisis Diligence. Para los negocios, el riesgo puede tomar dos formas: endeudarse con prestamistas ilegales para obtener liquidez o pagar una “vacuna” para poder operar.

Ecuador gana competitividad cambiaria frente a sus socios comerciales en agosto

La tendencia se mantiene. Los productos ecuatorianos se abarataron frente a los de sus principales socios comerciales en agosto de 2026. El Índice de Tipo de Cambio Efectivo Real (ITCER) del Banco Central del Ecuador (BCE) pasó de 109,73 puntos en julio a 110,87 en agosto, una depreciación real del 1,03%.

El índice de tipo de cambio real compara los precios de Ecuador con los de sus socios comerciales, tomando 2018 como referencia (100 puntos). Si sube, los productos ecuatorianos se vuelven relativamente más baratos y ganan competitividad por precio; si baja, ocurre lo contrario.

El efecto cambiario explicó 0,81 puntos porcentuales del aumento y la diferencia de inflación aportó 0,22 puntos. 12 de los 16 países incluidos en el cálculo vieron apreciarse sus monedas frente al dólar. Colombia tuvo la mayor incidencia en el resultado ecuatoriano, seguida de China y España.

El ITCER compara los precios y tipos de cambio de Ecuador con los de socios que representan más del 80% de su comercio no petrolero. Como Ecuador está dolarizado, el indicador cambia por los movimientos de las monedas de esos países y por las diferencias de inflación.

Análisis Diligence. La depreciación real mejora la posición de precios de los exportadores ecuatorianos, aunque el índice por sí solo no permite concluir que las exportaciones aumentarán.

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EN LA REGIÓN

McDonald’s busca nuevos franquiciados en Colombia

Una nueva vía para expandirse. Arcos Dorados comenzará a incorporar franquiciados para acelerar la expansión de McDonald’s en Colombia, uno de los mercados donde ve mayor potencial de crecimiento en América Latina, según Portafolio.

El desafío es inmobiliario: encontrar terrenos bien ubicados resulta difícil por su escasez y precio. La compañía también busca propietarios que propongan predios para nuevos restaurantes.

Hasta ahora, Arcos Dorados ha impulsado la expansión de McDonald’s en Colombia principalmente con restaurantes que administra directamente: asume la inversión y la operación. Ahora quiere sumar franquiciados que inviertan y gestionen nuevos locales bajo sus estándares. La diferencia está en quién pone el capital y opera cada restaurante; Arcos Dorados conserva la franquicia maestra de la marca en el país.

Análisis Diligence. Sumar franquiciados puede facilitar la inversión y la operación de nuevos locales, pero el ritmo de aperturas seguirá dependiendo de conseguir ubicaciones viables.

Perú analiza subir las tasas por el impacto de El Niño en los precios

Temor por aumento en los precios. El presidente del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), Julio Velarde, mencionó la posibilidad de subir la tasa de interés en los próximos meses si El Niño incrementa los precios y las expectativas de inflación, reportó Semana Económica. Actualmente, la tasa se mantiene en 4,25%, mientras que la inflación anual llegó a 4,4% en agosto pasado, por encima del rango meta de 1 a 3%.

El BCRP también redujo sus proyecciones de crecimiento de 3,4% a 3,2% para 2026 y de 3,2% a 3% para 2027, ante el posible impacto esperado por El Niño en infraestructura .

Análisis Diligence. Perú enfrenta el riesgo de menor crecimiento y mayor inflación. La señal de Velarde indica que el banco central priorizará contener las expectativas de precios, si el choque climático se intensifica, aunque eso encarezca el crédito.

EN EL MUNDO

El Niño podría ser el más intenso desde 1950 mientras las tormentas golpean el Pacífico

Una alerta climática con efectos económicos. El Niño tiene un 75% de probabilidad de superar en intensidad a todos los episodios registrados desde 1950, según una previsión del Centro de Predicción Climática de Estados Unidos recogida por Bloomberg. El fenómeno seguiría fortaleciéndose hasta finales de 2026.

Mientras tanto, una serie de tifones y huracanes en el Pacífico ha dejado cientos de muertos, interrumpido el comercio y causado daños por miles de millones de dólares, reportó Bloomberg el 20 de septiembre. En el Pacífico occidental se han registrado inundaciones y pérdidas económicas; otra tormenta se acercaba a Japón y podrían producirse más hasta noviembre.

Análisis Diligence. El 75% mide la probabilidad de una intensidad récord de El Niño, no la de daños récord en cada país. Las tormentas actuales muestran, sin embargo, el alcance humano y económico de las alteraciones climáticas en el Pacífico.

Revolut quiere ser un banco global con “riesgo casi cero”

Una meta ambiciosa. Revolut busca operar en más de 100 países con un modelo basado en tecnología, comisiones y poco crédito, reportó el Financial Times.

Sus préstamos equivalen apenas al 6% de los depósitos, frente a cerca del 100% en la banca tradicional. El CEO, Nik Storonsky, prevé limitar esta relación al 20% y vender parte de los créditos para reducir el riesgo. La firma suma 80 millones de clientes en 40 mercados.

Revolut ya obtuvo licencia bancaria en Colombia y comenzará a operar en 2027. Invertirá USD 62 millones y ofrecerá cuentas, tarjetas y créditos de consumo. Unas 200.000 personas están en lista de espera.

Análisis Diligence: Revolut busca expandirse sin cargar su balance de préstamos. El reto será sostener su rentabilidad a medida que se convierta en un banco global.

Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.

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Lo que dejó la semana

• Banca: Las utilidades de la banca privada llegaron a USD 715,8 millones entre enero y agosto, un 25,5% más que un año antes. Cuatro bancos concentraron cerca del 58% del total.

• Bolsa de Quito: Juan Lorenzo Maldonado, exdirector de Investigación Económica de Credit Suisse en Nueva York, asumió la presidencia.

• Dunkin y Krispy Kreme: Comparamos sus resultados a propósito de la autorización para que una empresa vinculada a Grupo El Rosado adquiera los activos de Dunkin en Ecuador. Dunkin vendió más, pero registró pérdidas.

• Perspectivas económicas: El Banco Central elevó a 2,7% su previsión de crecimiento para 2026. En 2027, El Niño podría reducir la expansión prevista de 2,5% a cerca de 2% o incluso 1,1%, según su intensidad.

• Banco Pichincha en Perú: La autoridad bancaria autorizó la compra de hasta el 100% de Diners Club Perú por unos USD 6,7 millones.

• Movimientos Corporativos: Repasamos nombramientos en Produbanco, Toyota, Tonicorp, Banco Internacional, el Gobierno, la Organización Internacional del Cacao, Adium, Confiamed y Alicorp.

Los detalles, en esta edición en video de Off The Record Corporativo.

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Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

BCE prevé que el crudo ecuatoriano baje a USD 66 en 2027

Menores ingresos petroleros. El precio promedio de exportación del crudo ecuatoriano caerá 12,3% en 2027, de USD 75,3 a USD 66 por barril, según la Programación Macroeconómica 2026-2030 del Banco Central del Ecuador (BCE).

Estas proyecciones son consideradas por el Ministerio de Desarrollo Económico y Productivo y sirven como referencia para elaborar la proforma presupuestaria de 2027.

Las principales previsiones son:

• Producción en campo: 169 millones de barriles, apenas 0,4% más.

• Exportación de crudo: 114,3 millones de barriles, 5,4% menos.

• Exportaciones petroleras: USD 8.282 millones, una caída de 17,1%.

• Importaciones petroleras: USD 6.839 millones, 25,3% menos.

• Superávit petrolero: aproximadamente USD 1.443 millones, frente a USD 834 millones en 2026.*

El BCE anticipa una corrección prolongada del precio del crudo ecuatoriano, hasta USD 58,2 por barril en 2030. También proyecta un crecimiento cada vez menor de la producción por la maduración de los campos existentes.

Análisis Diligence: El petróleo perderá fuerza como motor de ingresos en 2027. Aunque el saldo comercial mejoraría por la fuerte caída de las importaciones de derivados, el Estado afrontará menores exportaciones y un precio del crudo 12,3% más bajo, una combinación que limitará el espacio fiscal del próximo presupuesto.

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Banco Pichincha Perú comprará Diners Club Perú por USD 6,7 millones

Integración societaria. La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) autorizó a Banco Pichincha Perú a adquirir hasta el 100% de Diners Club Perú por S/ 23,5 millones, unos USD 6,7 millones.

La operación permitirá que la compañía de tarjetas se convierta en subsidiaria directa del banco. La autorización consta en la Resolución SBS 02290-2026 de la entidad de control peruana.

Antes de la compra, la estructura accionaria de Diners Club Perú estaba encabezada por:

• Tardce Holding LLC: 94,77%.

• Almoster Investments SL: 5,20%.

• Pablo Andrés Salazar Guerrero: 0,03%.

Banco Pichincha aprobó inicialmente la adquisición del 94,77%, correspondiente a Tardce Holding, y posteriormente amplió la operación hasta el 100%. Ambas empresas ya trabajaban en consorcio desde 2015.

¿Cómo funciona en Ecuador?

En Ecuador, Diners Club fue fundado por Fidel Egas Grijalva en 1968 y actualmente opera como Banco Diners Club del Ecuador.

Aunque comparte accionistas vinculados con la familia Egas, no es subsidiaria de Banco Pichincha. Ambas entidades mantienen estructuras societarias separadas: Banco Diners Club pertenece al denominado subgrupo Diners y su matriz accionaria opera mediante The Diners Club del Ecuador Cía. Ltda.

Esta separación responde a la regulación ecuatoriana, que impide que un mismo grupo financiero controle dos bancos privados. La presidencia ejecutiva de Banco Diners Club del Ecuador está a cargo de Pablo Salazar.

Análisis Diligence: La operación peruana no representa el ingreso de Banco Pichincha a un negocio desconocido, sino la integración directa de una compañía con la que ya compartía vínculos empresariales y comerciales. El esquema contrasta con Ecuador, donde Banco Pichincha y Banco Diners Club comparten accionistas, pero deben operar como grupos financieros separados.

Solo 3 de cada 10 empresas tienen políticas para usar inteligencia artificial en Ecuador

Adopción acelerada. Un estudio de GMS en Ecuador y Colombia revela que 85 de 91 encuestados utilizan inteligencia artificial diaria o semanalmente, pero solo 28 cuentan con una política corporativa vigente.

Paul Nacimba, gerente regional de Preventa de GMS, señala que el sector financiero lidera su uso, seguido por tecnología, marketing, educación, industria y retail. La IA se aplica en atención al cliente, generación de contenidos, desarrollo de software y automatización de inventarios.

La seguridad sigue rezagada:

• 30 personas usan cuentas personales de IA.

• 26 han trabajado con documentos laborales.

• Solo 11 consideran que su organización está muy preparada ante ataques con IA.

“La IA no ha creado nuevos ataques; ha potenciado los existentes”, advierte Nacimba. El phishing ahora es más personalizado y los agentes autónomos pueden detectar y explotar vulnerabilidades en menos tiempo.

Análisis Diligence: Las empresas adoptan IA más rápido de lo que desarrollan controles. La principal brecha está en el manejo de información corporativa y la preparación frente a ataques cada vez más sofisticados.

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EN LA REGIÓN

Colombia alista subasta para sumar nueva generación eléctrica

La Comisión de Regulación de Energía y Gas (CREG) prepara una subasta para incorporar más generación al sistema eléctrico colombiano y analiza incentivos para que proyectos próximos a operar entren anticipadamente, reportó Portafolio.

La agenda incluye:

• Reformar el cargo por confiabilidad, que remunera la disponibilidad de energía en períodos críticos.

• Reconocer el respaldo que pueden aportar las baterías.

• Actualizar el despacho eléctrico y desarrollar mercados intradiarios.

La CREG mantendrá la neutralidad tecnológica del mecanismo. Todavía no ha definido la fecha ni la capacidad de la subasta.

Análisis Diligence: Colombia busca acelerar inversiones y reforzar su sistema ante El Niño. El reto será atraer nueva generación sin elevar innecesariamente el costo de la electricidad.

Perú exportaría más oro ilegal que legal por primera vez

Cifras que revelan la realidad de un grave problema. Las exportaciones peruanas de oro ilegal alcanzarían entre 110 y 120 toneladas en 2026, equivalentes al 52%-55% del total, según datos del Instituto Peruano de Economía (IPE), recogidos por Gestión.

Su valor llegaría a entre USD 16.000 millones y USD 18.000 millones, impulsado por el elevado precio internacional del metal. En el primer semestre, los envíos ilegales crecieron 19,4% y representaron el 54% del total del volumen exportado, mientras las exportaciones legales cayeron 5,9%.

Análisis Diligence: El auge del oro ilegal desplaza inversión formal y fortalece redes criminales con alcance regional. El problema es regional y transnacional.

Nobel Michael Kremer será el nuevo economista jefe del Banco Mundial

Nueva incorporación. El Banco Mundial nombró a Michael Kremer como economista jefe y vicepresidente sénior de Economía del Desarrollo. Asumirá el cargo el 1 de octubre de 2026 y dirigirá la agenda de investigación, datos y análisis del organismo.

Kremer, profesor de la Universidad de Chicago, ganó el Nobel de Economía de 2019 junto con Abhijit Banerjee y Esther Duflo por su enfoque experimental para combatir la pobreza.

Sus investigaciones abarcan educación, salud, agricultura, finanzas y tecnología. Sus trabajos contribuyeron a ampliar el acceso a vacunas, tratamientos contra parásitos y servicios digitales para pequeños agricultores.

Entre sus prioridades estarán la creación de empleo para los 1.200 millones de jóvenes que llegarán a edad laboral durante la próxima década, la movilización de capital privado y el uso de nuevas tecnologías para impulsar el desarrollo.

Análisis Diligence: El nombramiento refuerza el giro del Banco Mundial hacia políticas basadas en evidencia y programas que puedan probarse, medirse y ampliarse.

Marco Rubio gana terreno como posible sucesor de Trump

¿La próxima carta republicana para la Casa Blanca? Actualmente, Marco Rubio concentra un poder inédito en Washington: es secretario de Estado y asesor de Seguridad Nacional, una doble función que no se veía desde Henry Kissinger.

Según un reportaje de Bloomberg Businessweek, su cercanía y lealtad a Donald Trump lo han convertido en uno de sus principales ejecutores, incluso en políticas que antes cuestionaba, como el recorte de la ayuda exterior, las deportaciones y el distanciamiento de aliados tradicionales.

América Latina es su principal área de influencia. Participa en la estrategia hacia Venezuela y Cuba y recientemente visitó Colombia, Ecuador y Perú.

Su gestión también lo posiciona como posible candidato republicano para 2028 frente al vicepresidente JD Vance. Rubio niega estar preparando una candidatura.

Rubio también empieza a atraer a donantes republicanos que lo consideran una opción más experimentada y, a la vez, más moderada que el vicepresidente JD Vance. Su cercanía con Trump le permitiría competir por el voto MAGA, mientras su trayectoria en política exterior y su perfil menos confrontativo podrían atraer a independientes y conservadores tradicionales. Su principal dilema será decidir si disputa la candidatura en 2028 o evita una ruptura con Vance y el núcleo duro del trumpismo.

Análisis Diligence: Rubio busca unir al movimiento MAGA con el conservadurismo tradicional. Su futuro dependerá de cuánto pueda heredar el apoyo de Trump sin cargar con todos los costos de su Gobierno. Rubio se perfilaría como un mandatario más cercano a América Latina.

Eso es todo por hoy, nos leemos el lunes. Disfruta tu fin de semana.

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Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

El Niño golpeará más al cacao que al banano en 2027

Una amenaza al crecimiento. El Banco Central del Ecuador (BCE) prevé que la economía nacional crecerá 2,5% en 2027, apoyada en la recuperación agrícola.

Si el fenómeno es moderado, el crecimiento bajaría a alrededor de 2%. Si es fuerte, caería hasta cerca de 1,1%. En ese caso, Ecuador perdería más de la mitad de la expansión prevista.

El cacao, el más expuesto

El BCE calculó cuánto restaría El Niño al crecimiento del volumen exportado de cada producto en 2027. Los resultados para los escenarios moderado y fuerte son:

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El cacao en grano sería el producto más afectado. El impacto sobre cacao, banano y camarón aparecería con rezago, por lo que se concentraría desde el primer trimestre de 2027.

Los alimentos subirían más en 2027

El mayor efecto de El Niño en los precios se sentiría en la comida:

• Escenario moderado: la inflación de alimentos aumentaría 0,48 puntos, frente a 0,11 puntos en la inflación general.

• Escenario fuerte: subiría 1,34 puntos, frente a 0,30 puntos en el índice general.

La brecha se explica porque los alimentos representan el 22,52% de la canasta del índice de precios al consumidor. Además, el BCE considera que estas estimaciones son un piso, pues no incluyen impactos adicionales sobre transporte, restaurantes y cadenas logísticas.

El BCE calcula el riesgo combinando las lluvias extremas con la importancia agrícola de cada territorio. Así, no solo mide cuánto terreno resulta afectado, sino cuánto pesa esa zona en la producción.

Análisis Diligence: El dato del PIB no cuenta toda la historia. Para el sector externo, el principal riesgo está en el cacao; para los hogares, en el precio de los alimentos.

Wells Fargo habilita remesas móviles hacia Ecuador

Más opciones para enviar dinero. Wells Fargo incorporó su servicio ExpressSend a su aplicación móvil, con transferencias desde Estados Unidos hacia Ecuador y otros 11 países.

Los clientes podrán depositar el dinero en cuentas bancarias o enviarlo para retiro en efectivo. La aplicación permite gestionar destinatarios, seguir las operaciones y consultar comisiones y tipos de cambio antes de confirmar el envío.

Además de Ecuador, el servicio está disponible para México, República Dominicana, El Salvador, Guatemala, Honduras, Nicaragua, Colombia, Perú, India, Filipinas y Vietnam.

La primera transferencia no tendrá comisión. En las siguientes se aplicarán las tarifas correspondientes y Wells Fargo podrá obtener ingresos por el cambio de moneda.

El servicio entra en un mercado en expansión: Ecuador recibió un récord de USD 7.729,5 millones en remesas durante 2025 y USD 1.856,7 millones en el primer trimestre de 2026.

Análisis Diligence: La nueva opción aumenta la competencia en el envío de remesas hacia Ecuador. Su atractivo dependerá del costo total después de la primera transferencia.

Tráfico aéreo crece 0,6% en Guayaquil y Baltra

Crecimiento moderado. Los aeropuertos José Joaquín de Olmedo de Guayaquil y Seymour de Baltra, operados por Corporación América Airports, movilizaron 453.000 pasajeros en agosto de 2026, un aumento interanual de 0,6%.

El tráfico internacional creció 4,5%, impulsado por las rutas hacia Estados Unidos, nuevos servicios de Avianca, JetBlue y LATAM, y más frecuencias de American Airlines. El tráfico doméstico cayó 4,2%, afectado por las tarifas elevadas.

Entre enero y agosto, ambos aeropuertos movilizaron 3,28 millones de pasajeros, 3,3% más que un año atrás. En cambio, la carga disminuyó 7,2% y las operaciones aéreas, 2,4%.

Análisis Diligence: Las rutas internacionales sostienen el crecimiento, mientras el mercado doméstico continúa limitado por el costo de los pasajes.

• Produbanco: María Belén Benítez asumió como coordinadora de Riesgos Ambientales y Sociales. Ha desarrollado una carrera ascendente en la entidad, donde anteriormente fue analista y especialista.

• Toyota del Ecuador: Gabriel Salgado Vásconez fue designado gerente comercial. Lleva 13 años en la compañía y ha ocupado cargos como jefe de Administración de Ventas y jefe de Mercadeo.

• Tonicorp: Carlos Mora asumió como gerente de Marketing. Anteriormente fue brand manager de Banco Pichincha y también se desempeñó como trade marketing manager.

• Banco Internacional: Luis Rosales Argoti asumió como tesorero, cargo que ya había ocupado en la entidad. También fue vicepresidente de Mercados Financieros de Banco del Austro y trabajó en Banco Pichincha.

• Ministerio de Desarrollo Económico y Productivo: Andrés Castro Silva asumió en agosto como subsecretario de Inversiones. Anteriormente fue asesor de Comercio e Inversiones de la Cancillería y director nacional de Políticas del Sector Externo del Ministerio de Finanzas, entre otros cargos públicos.

• Anecacao: Merlyn Casanova Loor, directora ejecutiva del gremio desde 2015, fue elegida presidenta de la Junta Consultiva sobre la Economía Cacaotera Mundial de la Organización Internacional del Cacao (ICCO) para el período 2026-2028. Previamente fue vicepresidenta de ese organismo.

• Adium Ecuador: María Rosa Rodríguez asumió como gerente de Línea. Antes fue gerente de Marca de Eurofarma.

• Confiamed: Karina Pareja fue nombrada gerente Comercial y de Servicio al Cliente, manteniendo además el liderazgo de las áreas Comercial y de Marketing. Anteriormente fue gerente comercial de MedicGo Ecuador.

• Alicorp Ecuador: Javier Candel asumió como gerente nacional de Ventas. Previamente fue gerente comercial de Bia Foods y gerente nacional de Ventas de Nestlé.

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EN LA REGIÓN

EE.UU. mantiene descertificación antidrogas de Colombia, pero evita sanciones

Estados Unidos mantuvo a Colombia en la lista de países que incumplieron sus compromisos contra el narcotráfico durante los últimos 12 meses. Afganistán, Bolivia y Birmania recibieron la misma calificación, reportó La República.

Sin embargo, Washington aplicó una excepción por interés nacional, por lo que la decisión no suspende automáticamente la cooperación ni impone nuevas sanciones económicas. La medida se atribuye principalmente al desempeño del anterior Gobierno colombiano.

Donald Trump abrió la posibilidad de retirar la descertificación en 2027 si la administración de Abelardo de la Espriella logra avances verificables en la erradicación de coca y el desmantelamiento de redes narcotraficantes.

Análisis Diligence: La decisión mantiene la presión sobre Colombia, pero evita un choque económico y diplomático inmediato. Washington reconoce el giro político del nuevo Gobierno y condiciona una normalización plena a resultados concretos durante el próximo año.

Julio Velarde seguirá al frente del Banco Central de Perú hasta 2031

El Senado peruano ratificó a Julio Velarde como presidente del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) hasta 2031. La decisión obtuvo 40 votos a favor, 12 en contra y ninguna abstención, según Gestión.

Velarde dirige el organismo desde 2006 y ha sido ratificado por gobiernos de distintas tendencias. El Ejecutivo, encabezado por Keiko Fujimori, había formalizado previamente su designación.

El Senado también deberá elegir a tres integrantes del directorio del BCRP.

Análisis Diligence: La continuidad de Velarde refuerza la independencia y previsibilidad de la política monetaria peruana. Su permanencia contrasta con la inestabilidad política del país y constituye una señal favorable para los mercados y la inversión.

EN EL MUNDO

Fed sube tasas por primera vez desde 2023 y desafía a Trump

La Reserva Federal de Estados Unidos elevó su tasa de interés en 0,25 puntos porcentuales, hasta un rango de 3,75% a 4%. La decisión fue unánime y constituye la primera subida en tres años, reportó Bloomberg.

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, justificó el ajuste por la persistencia de la inflación, impulsada por el encarecimiento de la energía, los aranceles y la fortaleza del consumo y la inversión. La entidad prevé que la inflación cierre 2026 en 3,7%, lejos de su meta de 2%.

La decisión contradice los pedidos del presidente Donald Trump de reducir las tasas. Además, la mayoría de los funcionarios de la Fed anticipa al menos otro incremento antes de finalizar el año.

Análisis Diligence: El giro de la Fed fortalece su independencia frente a la Casa Blanca, pero encarece el financiamiento internacional y presiona al alza al dólar y los rendimientos de la deuda. Para Ecuador y América Latina, implica condiciones financieras externas menos favorables.

Unión Europea pide a China limitar voluntariamente sus exportaciones de autos

La Unión Europea solicitó a China restringir voluntariamente sus exportaciones de vehículos híbridos al bloque, ante el rápido crecimiento de las marcas chinas y la presión sobre la industria automotriz europea, reportó Financial Times.

Bruselas busca limitar su participación de mercado a cerca de 15%. La propuesta surge después de que los aranceles europeos a los autos eléctricos chinos llevaran a los fabricantes a aumentar los envíos de híbridos, que no están cubiertos por esas medidas.

La UE también exige que China compre más productos europeos, en medio de un déficit comercial bilateral cercano a €1.000 millones diarios. Las negociaciones continuarán en octubre.

Análisis Diligence: Una restricción europea podría redirigir una mayor oferta de vehículos chinos hacia América Latina, aumentando la competencia en mercados como Ecuador.

Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.

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Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

BCE mejora previsión para 2026, pero El Niño amenaza el crecimiento de 2027

Mejora para 2026, pero alertas para 2027. La economía ecuatoriana crecería 2,7% este año, por encima del 2,5 % previsto por el Banco Central del Ecuador (BCE) en abril.

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Este crecimiento estará sostenido principalmente por el consumo de los hogares, la inversión y el comercio. Esta última actividad crecerá 3,9% y explicará cerca de una quinta parte de la expansión económica del país.

También destacarán minas y canteras, con un crecimiento de 6,8%, y la construcción, con 4,8%. En conjunto, comercio, minería, manufactura de alimentos y construcción aportarán cerca del 57% del crecimiento previsto para este año.

La demanda interna será el principal motor. El consumo de los hogares explicará la mayor parte del crecimiento y la inversión también aumentará. La otra cara de la moneda: el sector externo restará dinamismo: las importaciones crecerán 6,3%, frente al 3,8% de las exportaciones.

Cambio de motores en 2027. El BCE proyecta que la economía crecerá 2,5% el próximo año, pero con una composición distinta.

Minas y canteras perderá fuerza: pasará de crecer 6,8% en 2026 a apenas 1,1% en 2027. La agricultura tomará el camino contrario y se recuperará desde una contracción de 2,9% hasta una expansión de 2%.

La administración pública también pasará de caer 2,1% a crecer 1,8%. Comercio y construcción seguirán impulsando la economía, pero se desacelerarán: crecerán 3,2% y 3,1%, respectivamente.

El Niño amenaza el escenario. La recuperación de la agricultura forma parte de la previsión base, pero podría verse afectada por el fenómeno de El Niño.

Si el evento es moderado, el crecimiento de 2027 bajaría de 2,5% a alrededor de 2%. Si es fuerte, caería hasta cerca de 1,1%. En ese escenario, Ecuador perdería más de la mitad de la expansión prevista para el próximo año.

Análisis Diligence: La perspectiva mejora para 2026 gracias al consumo, el comercio y la inversión. El panorama es complejo en 2027: la agricultura deberá compensar la desaceleración minera, precisamente cuando El Niño representa una amenaza directa para su recuperación.

Porsche cambia de distribuidor en Ecuador tras casi tres décadas con Álvarez Barba

Cambio de representante en el mercado de lujo. Porsche dejó de ser distribuida en Ecuador por Álvarez Barba, compañía que representó a la marca alemana desde 1997. La operación pasó a Euroautos, empresa constituida en el país en 2026.

Euroautos quedó a cargo de la comercialización de vehículos y los servicios de posventa de Porsche a escala nacional. La transición se hizo efectiva el 1 de agosto.

Euroautos está vinculada a Motransa, empresa del sector automotor ecuatoriano, y al Grupo Euromotors de Perú. Este último comercializa Volkswagen, Audi, Porsche, SEAT, Cupra, Ducati, Lamborghini y Bentley, además de Volkswagen Camiones y Buses y MAN.

El cambio pone fin a una relación de casi 29 años entre Porsche y Álvarez Barba. La empresa ecuatoriana mantendrá la representación de las otras marcas de su portafolio automotor: BMW, MINI y BMW Motorrad.

Entre enero y mayo de 2026 se vendieron en el país 16 autos Porsche, de acuerdo a los registros de la Asociación de Empresas Automotrices del Ecuador (Aeade).

Análisis Diligence: Porsche pasa de un distribuidor concentrado en las marcas de BMW Group a una nueva compañía respaldada por socios con experiencia en el ecosistema de Volkswagen. Para Álvarez Barba, la salida reduce su portafolio, pero mantiene sus negocios de automóviles premium y motocicletas con BMW y MINI.

Puerto de Manta descarga cifra récord de 5.335 vehículos

Operación récord. El Puerto de Manta descargó 5.335 vehículos del MN Kang Qian Kou, un buque de 199 metros de la naviera china COSCO Shipping Specialized Carriers.

La operación, realizada con un solo buque procedente de Shanghái, es la mayor registrada desde que TPM asumió la administración del terminal en 2017.

La embarcación llegó desde Shanghái y opera bajo el sistema ro-ro, que permite embarcar y desembarcar automóviles mediante rampas, sin utilizar grúas. También cuenta con propulsión dual y puede emplear gas natural licuado.

El récord ocurre semanas después de otro hito. El 1 de agosto, Manta recibió por primera vez al MV BYD Changzhou, con capacidad para transportar hasta 7.000 vehículos. La nave llegó desde México, descargó 808 unidades y continuó hacia el puerto de San Antonio, en Chile.

El mayor movimiento portuario coincide con el auge del mercado automotor ecuatoriano. En agosto se vendieron 15.281 vehículos nuevos, la cifra mensual más alta registrada y un crecimiento de 48,9% frente al mismo mes de 2025. El sector acumula 17 meses consecutivos de expansión, impulsado también por los modelos híbridos y eléctricos.

Análisis Diligence: Las nuevas rutas y operaciones de gran escala responden al crecimiento de la demanda automotriz y fortalecen a Manta como puerta de entrada de vehículos al mercado ecuatoriano.

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EN LA REGIÓN

Revolut obtiene licencia bancaria en Colombia y operará desde 2027

Nuevo competidor en el mercado bancario. La Superintendencia Financiera de Colombia autorizó a Revolut a operar como banco, según La República. La fintech británica ofrecerá cuentas de ahorro, tarjetas de crédito, préstamos de consumo y transferencias internacionales.

La compañía invertirá 200.000 millones de pesos colombianos adicionales (unos USD 64 millones), para un total de 400.000 millones de pesos (USD 129 millones). Ya registra cerca de 200.000 personas en lista de espera y aspira a convertirse en uno de los cuatro mayores proveedores bancarios del país en cinco años.

Revolut cuenta con más de 80 millones de clientes a escala global y en 2025 obtuvo ingresos por USD 6.000 millones.

Análisis Diligence: Su llegada intensificará la competencia en la banca digital colombiana, especialmente en remesas y pagos internacionales.

El Niño amenaza los principales cultivos y las agroexportaciones de Perú

El arroz y la papa, que concentran el 38,2% de la superficie agrícola proyectada para la campaña 2026-2027, enfrentarán riesgos altos o muy altos entre septiembre y noviembre, reportó Gestión.

El Niño provocaría lluvias superiores a lo normal en la costa norte y déficit hídrico en zonas del centro y sur de Perú. El arroz está expuesto a inundaciones, falta de agua y plagas, mientras la papa podría sufrir afectaciones durante su crecimiento y maduración.

El riesgo se extiende a la palta, el mango, la cebolla y el espárrago. ProArándanos ya redujo 6% su previsión de exportaciones para la campaña 2026-2027, de 404.000 a 382.000 toneladas.

La agricultura peruana se contrajo 1,9% en el primer semestre y el Gobierno prevé una caída de 3,2% en todo 2026. Las agroexportaciones crecieron 3,5% hasta junio, pero registraron descensos en mayo y junio, por lo que podrían cerrar el año por debajo de los USD 15.013 millones alcanzados en 2025.

Análisis Diligence: El Niño golpea a Perú por dos frentes: exceso de lluvias en el norte y escasez de agua en el centro y sur. El impacto podría reducir la producción, las exportaciones y la oferta regional de alimentos.

EN EL MUNDO

La OMC advierte sobre una fuerte disrupción del comercio mundial

Comercio bajo presión. El sistema multilateral atraviesa una profunda transformación por las tensiones geopolíticas, el auge de subsidios y políticas industriales y los cambios tecnológicos, advierte la Organización Mundial de Comercio (OMC) en su World Trade Report 2026.

Las economías de ingresos bajos y medios ya concentran el 45% del comercio mundial de mercancías, casi el doble que en 1995. Al mismo tiempo, la digitalización, la inteligencia artificial y las preocupaciones por seguridad y cadenas de suministro están cambiando las reglas del comercio en todo el mundo.

Pese a las tensiones, alrededor del 72% del comercio mundial de bienes todavía se realiza bajo las condiciones arancelarias negociadas en la OMC, argumenta el organismo. En ese contexto un escenario sin la OMC podría reducir el PIB mundial entre 5% y 10% a largo plazo, con mayores efectos sobre las economías de menores ingresos.

Análisis Diligence: Para economías pequeñas y abiertas como Ecuador, un comercio más fragmentado implica mayor exposición a decisiones de las grandes potencias. Las reglas multilaterales ayudan a reducir esas asimetrías.

Rendimiento del bono de EE.UU. a diez años llega a 5,02%, máximo desde 2007

Presión sobre la deuda. El rendimiento del bono del Tesoro a diez años alcanzó el martes 15 de septiembre un máximo intradía de 5,02%, tras subir hasta cuatro puntos básicos, su mayor nivel desde 2007. El rendimiento a dos años también llegó a su máximo desde 2024, según Bloomberg.

Los operadores acumularon posiciones que buscan beneficiarse de nuevas caídas en los precios de los bonos antes de la reunión de la Fed del miércoles 16. Cuando baja el precio de un bono, aumenta su rendimiento.

El encarecimiento de la energía y las preocupaciones por la inflación impulsaron las expectativas de un incremento de tasas. La decisión todavía estaba pendiente al cierre del reporte.

Análisis Diligence: Para Ecuador, mayores rendimientos estadounidenses pueden encarecer nuevas emisiones de deuda, incluso si el riesgo país permanece estable: el costo de financiamiento incorpora tanto la tasa de referencia de EE.UU. como la prima adicional exigida al país.

Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.

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Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

Juan Lorenzo Maldonado, nuevo presidente de la Bolsa de Valores de Quito

Cambios en la BVQ. La Bolsa de Valores de Quito (BVQ) renovó su directorio luego de la Junta General de Accionistas, con la designación de Juan Lorenzo Maldonado como nuevo presidente.

Maldonado es economista y cuenta con experiencia en análisis macroeconómico y mercados financieros. Fue director de Investigación Económica de Credit Suisse en Nueva York y actualmente dirige Aequus Economics.

Como directores externos fueron elegidos Daniela Espinosa, Gonzalo Correa, Martha Cecilia Paredes, Santiago Terán, Priscilla Falconí, Antonio Cornejo.

Además, como directores internos fueron designados Fernando Simó, José Luis Nieto Arenz y Gonzalo Cucalón.

Análisis Diligence: La BVQ coloca al frente de su directorio a un economista con trayectoria internacional en mercados financieros, en momentos en que el mercado de capitales ecuatoriano busca ganar espacio como alternativa de financiamiento.

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Dunkin Donuts y Krispy Kreme mueven USD 11,7 millones en Ecuador

Competencia. Las cadenas internacionales Dunkin Donuts y Krispy Kreme facturaron en conjunto USD 11,7 millones en Ecuador en 2024, según datos de la Superintendencia de Compañías.

Donut House, operadora de Dunkin Donuts, registró ventas por USD 6,21 millones, 13% más que los USD 5,50 millones de Maboom Food, operadora de Krispy Kreme.

La diferencia estuvo en la rentabilidad. Dunkin Donuts perdió USD 357.485 en 2024, mientras Krispy Kreme obtuvo una utilidad de USD 24.105.

En 2025, la situación de Dunkin Donuts se deterioró. Sus ventas cayeron 20%, a USD 4,97 millones, y las pérdidas aumentaron a USD 1,34 millones. Además, su patrimonio pasó de USD 127.044 positivos a USD 1,21 millones negativos y su plantilla bajó de 220 a 198 empleados. En el caso de Krispy Kreme no están disponibles los datos del año pasado.

El dato cobra relevancia tras el cambio de control de Dunkin Donuts. En agosto de 2026, la SCE autorizó a Restaurantes Unidos (Restaunsa), vinculada a Grupo El Rosado, a adquirir los activos utilizados para operar la franquicia en Ecuador. La transacción fue informada públicamente ayer.

La Superintendencia de Competencia Económica (SCE) también identificó una “tendencia decreciente” en el desempeño comercial de la cadena.

Las cifras de ambas cadenas no representan todo el mercado de donuts. La SCE considera que compiten en un segmento más amplio de cafeterías, panadería y pastelería, donde participan marcas como Sweet & Coffee y Juan Valdez.

Análisis Diligence: Dunkin Donuts superaba a Krispy Kreme en ventas en 2024, pero ya registraba pérdidas. En 2025, su facturación cayó 20% y perdió USD 1,34 millones. El deterioro financiero antecede al ingreso de Grupo El Rosado a la operación de la cadena.

INAMHI: El Niño activa lluvias en la Costa; mayor intensidad desde noviembre

El Niño empieza a sentirse. El INAMHI informó que el Litoral entró en una fase inicial de transición y acoplamiento atmosférico por las condiciones cálidas del Pacífico.

• Próximas semanas: aumentará la frecuencia de lluvias.

• Octubre: continuarán las precipitaciones, con intensidad variable.

• Noviembre y diciembre: se esperan lluvias más intensas y frecuentes.

• Inicios de 2027: el escenario de mayores precipitaciones se extenderá durante los primeros meses del año.

Análisis Diligence: El riesgo de El Niño empieza a pasar de las proyecciones a sus primeros efectos sobre las lluvias. Noviembre de 2026 a inicios de 2027 será la ventana crítica, especialmente para actividades e infraestructura expuestas a inundaciones, deslizamientos y afectaciones logísticas en la Costa.

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EN LA REGIÓN

Colombia aprueba presupuesto de COP 634,9 billones para 2027

Más gasto. Las comisiones económicas del Congreso de Colombia aprobaron un Presupuesto General de COP 634,9 billones para 2027, 14,2% superior al vigente para 2026, reportó La República.

Del total, cerca de 62% irá a funcionamiento, 24% al servicio de la deuda y 14% a inversión. El proyecto todavía debe avanzar en la aprobación de su distribución y articulado antes de pasar a las plenarias.

Análisis Diligence: El fuerte aumento del presupuesto refleja las presiones fiscales de Colombia: casi uno de cada cuatro pesos estará destinado al servicio de la deuda.

Perú pide a EE. UU. revisar arancel de 12,5% a sus exportaciones

Negociación comercial en marcha. La presidenta de Perú, Keiko Fujimori, pidió a Estados Unidos reevaluar el arancel de 12,5% aplicado a las exportaciones peruanas, durante su reciente reunión con el secretario de Estado, Marco Rubio, según Gestión.

La tarifa había aumentado de 10% a 12,5%. Washington justificó el incremento por deficiencias en las medidas peruanas para impedir importaciones de productos elaborados con trabajo forzoso, al igual que Ecuador.

Fujimori adelantó que continuará abordando el tema con autoridades estadounidenses durante su viaje a Nueva York, previsto para finales de este mes.

Análisis Diligence: Perú busca convertir su acercamiento político con Washington en resultados comerciales concretos. Una reducción del arancel aliviaría especialmente a la agroexportación, que además enfrenta los efectos de El Niño.

EN EL MUNDO

Petróleo sube tras cierre de oleoducto clave en Arabia Saudita

Crisis de oferta. El Brent avanzó 1% y cerró cerca de USD 106 por barril, mientras el WTI se ubicó alrededor de USD 101, ante nuevos riesgos para el suministro mundial. Durante la jornada, el Brent llegó a subir hasta 5%, reportó Bloomberg.

Arabia Saudita cerró preventivamente su oleoducto Este-Oeste tras varios ataques. La infraestructura puede transportar unos 7 millones de barriles diarios hacia el mar Rojo y se convirtió en una ruta clave para evitar el estrecho de Ormuz, afectado por la guerra con Irán.

El cierre podría dejar fuera del mercado al menos 2,5 millones de barriles diarios, según analistas citados por The Wall Street Journal. La presión se suma a un mercado ya ajustado: los inventarios comerciales mundiales de combustibles llevan más de seis meses disminuyendo y existe menor margen para recurrir a reservas estratégicas.

Ejecutivos petroleros estadounidenses advierten que la crisis de combustibles que anticipaban por el prolongado cierre de Ormuz ya comenzó, pese a que funcionarios de la administración Trump consideran que la disrupción será temporal.

Análisis Diligence: El riesgo petrolero escala: al cierre de Ormuz se suma ahora la interrupción de una de las principales rutas alternativas de Arabia Saudita, en momentos de bajos inventarios. Si el problema se prolonga, aumenta la presión para mantener el petróleo sobre USD 100 y encarecer combustibles a escala global.

Cartas Pokémon se convierten en activos de inversión

De juego a inversión. Las cartas Pokémon se han convertido en un mercado de artículos coleccionables de alto valor, impulsado por la nostalgia, la escasez y compradores adultos con mayor poder adquisitivo, según Financial Times.

Algunas cartas ya superan USD 1 millón. El caso extremo es una Pikachu Illustrator de 1998, vendida por USD 16,5 millones. Factores como el estado de conservación son importantes Además, pequeñas diferencias en la calificación profesional (una certificación del estado físico y autenticidad de una carta realizada por empresas especializadas) pueden multiplicar varias veces el precio de una misma carta.

El mercado tomó fuerza durante la pandemia y vuelve a acelerarse ante el 30 aniversario de Pokémon.

Análisis Diligence: Pokémon muestra la creciente profesionalización de los coleccionables como activos alternativos de inversión. Su valor depende de una combinación de escasez, certificación y demanda global, sin embargo, sigue siendo un mercado altamente especulativo.

Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.

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Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

La banca privada gana USD 715,8 millones hasta agosto, 25,5% más

Más utilidades. La banca privada acumuló ganancias por USD 715,8 millones entre enero y agosto de 2026, un aumento de 25,5% interanual, según la Superintendencia de Bancos.

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Banco Pichincha lidera con USD 165,4 millones (+17,7%), seguido de Pacífico con USD 159 millones (+23,5%), Guayaquil con USD 108,1 millones (+23,9%) y Produbanco con USD 71,9 millones (+39%). En conjunto concentran cerca del 58% del resultado del sistema.

Entre las entidades medianas destaca Banco del Austro, con un crecimiento de 49,1%, hasta USD 20,4 millones. Diners aumentó 29,3% y General Rumiñahui, 28,2%. Citibank, en cambio, redujo su utilidad 6,4%.

Análisis Diligence: La rentabilidad bancaria continúa creciendo con fuerza, aunque a un ritmo menor que el cercano al 30% observado meses atrás. El desempeño ocurre junto con una expansión del negocio: la cartera creció 13,5% interanual en agosto y los depósitos, 12,4%. El ROE alcanzó 13,98%, en niveles que no se observaban de forma sostenida desde 2012.

CAF pone energía, agroindustria y seguridad entre sus prioridades para Ecuador hasta 2029

Una nueva hoja de ruta. CAF-banco de desarrollo de América Latina definió su Estrategia País Ecuador 2025-2029, con cinco áreas prioritarias: desarrollo territorial, energía sostenible, competitividad agroindustrial, juventud y seguridad ciudadana.

CAF proyecta un piso de financiamiento superior a USD 4.000 millones para Ecuador durante los próximos cinco años. La cifra no corresponde a una meta de desembolsos hasta 2029, sino al financiamiento previsto por el organismo para el país.

El multilateral parte de un diagnóstico: la economía ecuatoriana perdió dinamismo desde 2015 por la caída de la inversión pública, el bajo crecimiento de la inversión privada y el deterioro social y territorial. Entre las trabas a la inversión privada identifica barreras normativas, incertidumbre fiscal y rigideces laborales.

Para el sector empresarial, estos son los principales puntos:

• Energía. CAF plantea diversificar una matriz que depende en más de 70% de la hidroelectricidad y facilitar la inversión privada. El déficit de generación alcanzó unos 1.900 MW en 2024, mencionó el organismo.

• Inversión privada. Propone revisar los mecanismos de participación privada en sectores estratégicos y fortalecer las asociaciones público-privadas. El diagnóstico es que el Estado ecuatoriano no puede sostener los niveles de inversión necesarios y, al mismo tiempo, existen barreras para el ingreso de capital privado.

• Agroindustria. En esta área se hace énfasis en la productividad, tecnología, riego y una mayor integración de la producción ecuatoriana a cadenas de valor.

• Infraestructura y logística. CAF calcula que los costos logísticos llegan hasta el 25% del valor de los bienes producidos, casi el doble del promedio de la OCDE.

• Seguridad. La estrategia contempla fortalecimiento institucional, prevención de la violencia y ciudades seguras, incluyendo inversiones en iluminación, movilidad y tecnologías de vigilancia comunitaria.

CAF mantiene además una exposición importante en Ecuador. Entre noviembre de 2023 y octubre de 2025 aprobó USD 3.048 millones en créditos y desembolsó USD 2.249 millones. A julio de 2026, la deuda de Ecuador con CAF llegó a USD 4.165 millones, según datos del Ministerio de Desarrollo Económico y Social.

Análisis Diligence: CAF identifica la falta de inversión como uno de los principales frenos al crecimiento y busca movilizar recursos hacia esos cinco ámbitos. El reto estará en reducir las barreras que todavía limitan la participación del capital privado.

Ecuador entra en el radar global de Geely por el crecimiento de sus eléctricos

Expansión china. Ecuador apareció entre los mercados destacados por Geely Auto Group en su reporte global de ventas de agosto. La compañía señaló que Geely se ubicó entre las tres marcas de vehículos 100% eléctricos más vendidas del país en julio.

Las cifras de la Aeade (Asociación de Empresas Automotrices del Ecuador) confirman la afirmación. En julio, Geely vendió 129 eléctricos, detrás de Kia (212) y BYD (177). En total, Ecuador comercializó 910 vehículos eléctricos durante el mes, 149,3% más que en julio de 2025.

Geely Auto Group forma parte del conglomerado chino Zhejiang Geely Holding y opera principalmente con Geely, Lynk & Co y Zeekr. Geely apunta al mercado masivo, Lynk & Co tiene un posicionamiento más tecnológico y de gama superior, mientras Zeekr está enfocada en eléctricos premium.

Top 10 de eléctricos en Ecuador — julio de 2026:

1. Kia — 212

2. BYD — 177

3. Geely (Geely, Lynk & Co y Zeekr) — 135

4. Dongfeng — 88

5. JAC — 70

6. Changan — 42

7. GAC — 36

8. Omoda — 27

9. Chevrolet — 28

10. Neta — 11

En el caso de Geely, el cálculo suma 129 Geely, cinco Zeekr y un Lynk & Co. La Aeade registra estas marcas por separado, por lo que la agrupación busca dimensionar el peso de Geely Auto Group en Ecuador.

Análisis Diligence: La aparición de Ecuador en el reporte global de Geely muestra la creciente importancia del mercado local para los fabricantes chinos. El grupo ya disputa los primeros lugares del segmento eléctrico mediante tres marcas con posicionamientos distintos.

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EN LA REGIÓN

Banco Pichincha Colombia obtiene crédito por hasta USD 228 millones

Nuevo fondeo. La filial colombiana de Banco Pichincha suscribió un crédito por hasta COP 850.000 millones (unos USD 228 millones) con Banco de Bogotá y Banco de Occidente, según información reportada al mercado colombiano y recogida por LatinFinance.

La operación contempla:

• Primer desembolso: COP 672.700 millones, unos USD 180 millones, realizado el 9 de septiembre.

• Plazo: hasta 24 meses.

• Desembolsos: hasta tres operaciones con cargo al cupo aprobado.

• Destino: financiar las operaciones ordinarias de Banco Pichincha Colombia y cubrir costos asociados al crédito.

En paralelo, la filial informó que pagó completamente las obligaciones financieras que mantenía con Banco Pichincha Ecuador, sin saldos pendientes por esas operaciones.

Análisis Diligence: La operación supone un cambio en la estructura de fondeo de la filial colombiana: obtiene recursos de bancos locales y, simultáneamente, cancela las obligaciones que mantenía con su matriz ecuatoriana. Esto es relevante considerando que Banco Pichincha Colombia registró pérdidas recurrentes en los últimos años y que la matriz contemplaba una capitalización de aproximadamente USD 39 millones durante 2026.

Optimismo para contratar en Perú alcanza máximo en ocho años

Mejores expectativas laborales. La intención de contratación de las empresas peruanas llegó a 64,9 puntos en agosto, su mayor nivel desde que el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) registra el indicador, en 2018, reportó Gestión. En julio fue de 64,4 puntos y en junio de 63.

¿Qué mide? Las expectativas empresariales de contratación para los próximos 12 meses. Más de 50 puntos indica una perspectiva favorable; menos de 50, negativa.

El optimismo se concentra en construcción, logística, turismo, comercio y servicios financieros. Una parte está impulsada por las inversiones previstas para enfrentar y posteriormente reconstruir los daños de El Niño.

También favorecen el panorama los altos precios de los metales y el dinamismo agroexportador. A junio de 2026, las actividades vinculadas a las exportaciones generaban 1,5 millones de los 4,6 millones de empleos privados formales del país.

Análisis Diligence: Los resultados del indicador son una señal adelantada de confianza empresarial, no de contrataciones efectivas. El máximo histórico anticipa mayor demanda de empleo, aunque El Niño y la inseguridad siguen siendo riesgos.

Dos guerras disparan el precio del diésel a máximos históricos

Un escenario complicado que puede tener implicaciones para Ecuador en los próximos meses. El mercado mundial de diésel enfrenta una fuerte escasez por el impacto de las guerras Estados Unidos-Irán y Rusia-Ucrania, advierte Javier Blas, columnista de energía y materias primas de Bloomberg Opinion.

En Estados Unidos, el precio minorista del diésel (en gasolineras) superó los USD 6 por galón por primera vez, frente a unos USD 3,50 a comienzos de 2026. Mientras que en el mercado mayorista cotiza por encima de USD 5, lo que anticipa nuevas presiones en las estaciones de servicio.

La situación es compleja porque no solo se requiere más petróleo: también se necesita capacidad de refinación para convertirlo en diésel. Esto limita la velocidad con la que puede aumentar la oferta.

Análisis Diligence: En el caso de Ecuador puede tener repercusiones en segmentos como transporte, lo cual puede implicar una mayor presión sobre la inflación de productos en los mercados. También puede tener impactos fiscales debido a que se requerirán más recursos para subsidios, con el fin de contener un aumento abrupto del costo del diésel. También hay otra arista no menor por resolver: el diésel también es indispensable para parte de la generación termoeléctrica, clave para complementar la producción hidroeléctrica durante el estiaje.

WSJ advierte sobre los riesgos de frenar la carrera por la inteligencia artificial

Debate tecnológico a escala global. El consejo editorial de The Wall Street Journal cuestiona el llamado de Dario Amodei (Anthropic), Sam Altman (OpenAI), Elon Musk (xAI) y Demis Hassabis (Google DeepMind) a desacelerar el desarrollo de los modelos de inteligencia artificial más avanzados.

Para el WSJ, que sean los propios protagonistas de la carrera quienes planteen reducir el ritmo convierte el debate en un asunto económico y político de primer orden.

El editorial identifica dos riesgos: China no tiene incentivos para frenar a sus empresas de IA, lo que podría darle una ventaja frente a Estados Unidos; y las advertencias de los ejecutivos podrían abrir espacio para una mayor intervención y control gubernamental sobre la tecnología.

Análisis Diligence: Si bien el WSJ no descarta los riesgos de la IA, advierte sobre la respuesta: frenar su desarrollo en Estados Unidos podría beneficiar a China en un momento en el que ambas naciones compiten en una carrera para desarrollar la tecnología dominante a escala global en este ámbito.

Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.

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Off The Record Corporativo | Lo más importante de la semana

• Récord automotor: agosto cerró con 15.281 vehículos nuevos vendidos, el mayor registro mensual de la historia.

• Banca más rentable: el ROE de la banca privada llegó a 13,98%, en niveles que no se observaban de forma sostenida desde 2012.

• Cambios para las cooperativas: la Junta plantea reglas equivalentes para instituciones con riesgos similares, lo que podría elevar las exigencias para las cooperativas más grandes.

• USD 55 millones para el camarón: Thai Union avanza, junto con Avanti y socios locales, en una nueva planta de alimento para camarón en Ecuador.

• Movimientos Corporativos: nuevos ejecutivos y cambios de posición en BYD, Diners Club, Produbanco, Roche, Citi, Anfab y otras organizaciones.

▶️ Mira Off The Record Corporativo, el resumen semanal de Diligence con las principales noticias económicas y empresariales de Ecuador.

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Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.

Junta alista política de inclusión y plantea reglas equivalentes para grandes cooperativas

Cambios en camino. La Junta de Política Monetaria y Financiera tiene “prácticamente lista” su política de inclusión financiera y, a la par, impulsa una armonización regulatoria que podría elevar las exigencias para las cooperativas más grandes del país.

Durante el Foro Internacional de Inclusión Financiera, su presidente, Gustavo Camacho, explicó que la política entra en su fase final, con la revisión de indicadores y definición de metas antes de su anuncio e implementación.

El objetivo es facilitar el acceso de personas sin historial crediticio. El presidente de la Junta destacó el papel de las fintech para atender segmentos de la población que bancos y cooperativas no cubren y generan historial a través de financiamiento de productos como celulares o electrodomésticos.

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En regulación, planteó que “a igualdad de riesgos deberíamos tener los mismos tratamientos”. Señaló que algunas cooperativas, por su tamaño, podrían ubicarse desde el quinto lugar entre los diez mayores bancos y deberían tener tratamientos equivalentes. La Junta también prepara una resolución para homologar la calificación de riesgo, especialmente en la economía popular y solidaria.

Sobre la tasa de inclusión que se debate en la Asamblea, consideró que el texto actual podría funcionar “bastante bien”, aunque alertó sobre posibles distorsiones si se diseña mal.

Además, anunció que se trabaja en un sistema de pagos interoperable, transfronterizo y en tiempo real.

Análisis Diligence: La Junta avanza en dos frentes: ampliar la inclusión financiera y armonizar la regulación. Para las cooperativas más grandes, esto último podría significar exigencias similares a las de bancos de tamaño y riesgo comparables.

Thai Union invertirá USD 55 millones en planta de alimento para camarón en Ecuador

Una nueva inversión para la cadena camaronera. Thai Union, multinacional tailandesa especializada en productos del mar y una de las principales compañías globales de la industria de alimentos marinos, avanza en un proyecto de USD 55 millones para una planta de alimento para camarón en Ecuador, junto con la india Avanti y socios locales.

Para ejecutar la inversión, el grupo constituyó el 4 de septiembre de 2026 Thai Union Feedmill Ecuador S.A.S., inicialmente con un capital de USD 27 millones y el objetivo de invertir en la construcción de una instalación de producción acuícola.

La compañía prevé aumentar el capital a USD 30 millones. Tras la operación, Thai Union Feedmill controlará el 76,67%, mientras Avanti Feed y Fevalri S.A. tendrán 10% cada una, y Pacific Aqua Solution Pacsol, 3,33%.

El proyecto incorpora además al propietario de uno de los mayores productores y exportadores de camarón de Ecuador, según el reporte previo. En el directorio de la nueva filial constan, entre otros, Humberto Trujillo Illingworth y Eduardo Arosemena Merino.

Análisis Diligence: La operación incorpora capital de Tailandia, India y Ecuador a un segmento estratégico de la industria camaronera: el alimento balanceado, uno de los principales insumos y costos de producción.

Titan Minerals amplía zonas de oro y plata en proyecto Dynasty, en Loja

Más exploración. La minera australiana Titan Minerals⁠ reportó nuevos resultados de perforación en su proyecto Dynasty, ubicado en la provincia de Loja, cerca de Celica, que extienden la mineralización de oro y plata fuera de los límites del recurso actualmente estimado.

En la zona Brecha-Comanche, uno de los resultados mostró 16 metros con 2,8 gramos de oro y 9,1 gramos de plata por tonelada. La compañía también busca elevar parte de los recursos de Cerro Verde a la categoría de Indicados, que supone un mayor grado de certeza geológica.

Dynasty registra actualmente 3,9 millones de onzas de oro y 26,1 millones de onzas de plata en recursos minerales. Titan mantiene cuatro equipos de perforación activos y prevé presentar una actualización de recursos y un estudio conceptual durante el primer trimestre de 2027.

Análisis Diligence: Los resultados todavía no representan nuevas reservas explotables, pero podrían ampliar los recursos de Dynasty y fortalecer la evaluación económica del proyecto prevista para 2027.

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EN LA REGIÓN

Nubank comienza a operar en Estados Unidos

Nuevo mercado. Nubank⁠ inició operaciones en Estados Unidos, su cuarto mercado después de Brasil, México y Colombia. La fintech entra inicialmente mediante una alianza con Lead Bank, mientras avanza en la obtención de su propia licencia bancaria, reporto La República.

La oferta incluye una cuenta de ahorro con rendimiento anual de 3,5%, transferencias internacionales y una tarjeta de crédito sin cuota anual con 1,5% de cashback. Su foco inicial estará en consumidores jóvenes y población hispana.

Nubank tiene cerca de 140 millones de clientes en América Latina y espera comenzar a operar con licencia bancaria propia en Estados Unidos en 2027.

Análisis Diligence: Estados Unidos abre una nueva etapa para Nubank: la fintech sale por primera vez de América Latina y pone a prueba su modelo digital en uno de los mercados bancarios más competitivos del mundo.

Cosco defiende el puerto de Chancay ante cuestionamientos de EE.UU.

Tensión geopolítica. Cosco Shipping Ports defendió el puerto de Chancay, en Perú, ante los cuestionamientos de Estados Unidos sobre la creciente presencia china en infraestructura estratégica de América Latina, reportó Gestión.

La compañía aseguró que Chancay es una inversión privada, opera bajo las leyes peruanas y no compromete la soberanía del país. Cosco controla el 60% de la empresa operadora y Volcan el 40%.

La controversia se intensificó por la discusión sobre las facultades del regulador peruano Ositrán para supervisar el terminal y por las advertencias de Washington sobre la influencia china en la región.

Análisis Diligence: Chancay trasciende su importancia logística: se consolida como uno de los principales puntos de fricción de la competencia entre China y Estados Unidos en América Latina.

EN EL MUNDO

Anthropic: IA podría elevar hasta 32% el PIB de EE.UU., pero golpear al empleo calificado

Más crecimiento, con riesgos laborales. Anthropic⁠ presentó un modelo sobre el posible impacto de la inteligencia artificial en la economía estadounidense hasta 2030. En los tres escenarios analizados, la IA aumenta el PIB, aunque con efectos muy distintos sobre empleo y salarios.

En el escenario moderado, el PIB sería 1,6% mayor que sin IA; en el sustancial, 8,3% mayor; y en el extremo, el incremento alcanzaría 32,4%, hasta USD 44,4 billones a precios de 2025.

El costo aparece principalmente entre los trabajadores del conocimiento. En el escenario sustancial, sus salarios prácticamente se estancan; en el extremo, caen más de 10% hacia 2030 y el desempleo podría alcanzar niveles históricamente elevados. En contraste, aumentaría la demanda y los salarios de ocupaciones menos expuestas a la automatización.

El modelo también anticipa un cambio en la distribución del ingreso: una mayor proporción de la riqueza generada iría al capital y una menor al trabajo, especialmente cuanto más intensa sea la automatización.

Análisis Diligence: El escenario más disruptivo de Anthropic plantea una paradoja: la IA podría generar un salto extraordinario de productividad y riqueza, pero no necesariamente de ingresos laborales. El desafío económico dejaría de ser cuánto puede crecer la economía y pasaría a ser cómo se distribuyen esas ganancias y cómo se absorbe a los trabajadores desplazados.

Petróleo supera los USD 107 por escalada del conflicto en Medio Oriente

Presión sobre la oferta. El petróleo Brent superó los USD 107 por barril, su nivel más alto en casi cuatro meses, ante el deterioro de la situación en Medio Oriente y el aumento de ataques contra embarcaciones alrededor del estrecho de Ormuz.

El Brent cerró la jornada con un alza superior al 6%, después de superar momentáneamente los USD 108. El WTI, en tanto, terminó por encima de USD 102 por primera vez desde mayo.

El mercado teme interrupciones en el suministro a través de Ormuz, una ruta crítica para el comercio mundial de petróleo. La escalada también está impulsando los precios del gas natural y el diésel, reavivando los riesgos de inflación energética.

Análisis Diligence: Para Ecuador, un petróleo por encima de USD 100 puede mejorar los ingresos por exportaciones y aliviar las cuentas fiscales, pero el efecto no es completamente favorable: también encarece los combustibles y derivados importados, elevando el costo de los subsidios y reduciendo parte del beneficio petrolero.

Eso es todo por hoy, nos leemos el lunes. Disfruta tu fin de semana.

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Economía

• Minerales críticos. Ecuador y Estados Unidos firmaron un marco de trabajo sobre minerales críticos, orientado a impulsar cooperación e inversión en este sector estratégico.

• USD 12 millones para energía y economía. Estados Unidos anunció USD 12 millones para apoyar el sistema eléctrico y la economía ecuatoriana.

• Más comercio e inversión. Rubio planteó profundizar la integración entre ambas economías y destacó que una mayor seguridad puede generar mejores condiciones para comercio, inversión y crecimiento.

• USD 10 millones contra minería ilegal. Washington destinará USD 10 millones para combatir esta actividad, en un contexto de creciente presencia del crimen organizado en zonas mineras.

Seguridad y cooperación

• USD 45 millones adicionales. La administración Trump solicitará al Congreso estos recursos para combatir organizaciones criminales transnacionales en Ecuador.

• USD 10 millones contra minería ilegal. Estados Unidos destinará estos recursos específicamente al combate de esta actividad.

• Equipamiento marítimo. Washington entregará un buque de 110 pies de la Guardia Costera y cinco interceptores adicionales para fortalecer el control marítimo.

• Los Tiguerones. Estados Unidos designará a Los Tiguerones como organización terrorista, sumándolos a Los Choneros y Los Lobos.

• Cooperación operativa. Rubio destacó el trabajo entre fuerzas élite, las incautaciones de droga y las sanciones contra entidades, personas y compañías pesqueras vinculadas con actividades ilícitas.

Análisis Diligence. El anuncio de mayor alcance económico es el acuerdo sobre minerales críticos, que acerca a Ecuador a la estrategia estadounidense de diversificar sus cadenas de suministro. Los USD 12 millones tienen una escala limitada para las necesidades del sector eléctrico; su relevancia dependerá de los proyectos específicos que financien y de si la cooperación bilateral logra movilizar posteriormente inversión privada.

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Ecuador destaca en regulación digital, pero aún aprovecha poco el comercio electrónico

Buenas reglas, poco uso. Ecuador está entre los tres países de América Latina y el Caribe con mejor regulación para el comercio digital, junto con Costa Rica y República Dominicana, según un reporte de la OMC, BID y Banco Mundial.

El indicador evalúa protección de datos y consumidores, firmas electrónicas y flujos transfronterizos de información. El estudio estima que adoptar estos estándares en toda la región podría reducir los costos comerciales 9% en bienes y 12% en servicios profesionales y empresariales.

Pero Ecuador todavía aprovecha poco esa ventaja. Los servicios entregados digitalmente representaron 11% de las exportaciones de servicios en 2024, apenas un punto más que en 2005. Además, solo 8% del tráfico de plataformas ecuatorianas proviene del exterior.

La conectividad aparece como una de las barreras: existe buena tecnología de banda ancha, pero su penetración en los hogares sigue siendo baja.

Análisis Diligence. Ecuador tiene las reglas para impulsar el comercio digital, pero todavía falta convertir esa ventaja en exportaciones. La brecha está principalmente en conectividad, capacidades empresariales y acceso efectivo a mercados internacionales.

SIMED distribuirá nueva prueba para detectar tuberculosis en Ecuador

Nuevo acuerdo. La estadounidense IntelliGenome designó a la ecuatoriana SIMED como distribuidor exclusivo en Ecuador y Perú de CRISPR-TB, una prueba molecular de sangre para detectar tuberculosis.

La tecnología identifica ADN de la bacteria causante de la tuberculosis directamente en la sangre, sin necesidad de muestras de esputo, y utiliza tecnología CRISPR.

El producto ya cuenta con autorización de DIGEMID en Perú. En Ecuador, SIMED iniciará el proceso para obtener el registro correspondiente antes de su comercialización.

SIMED, fundada en 1985, comercializa equipos y soluciones de diagnóstico y laboratorio en Ecuador y Perú.

Análisis Diligence. El acuerdo amplía la oferta de diagnóstico molecular en Ecuador y abre espacio para tecnologías menos invasivas y potencialmente más ágiles. Su impacto dependerá del registro sanitario local, la adopción por hospitales y laboratorios y el costo frente a las pruebas tradicionales.

• Diners Club Ecuador: José Antonio Jijón Vorbeck asumirá como gerente de Producto de Pago Empresas, tras su paso por Revolut como Product Owner.

• Roche: Nicolás Estrella asumió como Finance Enterprise Partner para la división de Diagnóstica de Ecuador y Perú.

• BYD Auto Ecuador: Santiago Pinto asumió la Gerencia General de la automotriz. También forma parte del claustro del IDE Business School.

• USFQ: Sebastián Saá, socio de Spingarn, se incorporó como profesor de Transacciones Corporativas (M&A).

• Produbanco: Nicolás Lebed, exsubsecretario de Inversiones, se incorporó como asesor patrimonial de Produbanco – Grupo Promerica.

• RECEX Consultants: Francisco Rivadeneira asumió como presidente de Network of Export Consultants de la Red de Consultores en Exportación.

• Citi: Elizabeth Rey, presidenta de Citi Colombia, amplió sus responsabilidades y asumirá la dirección estratégica de la región andina.

• Anfab: Carla Muirragui asumió como presidenta ejecutiva de la Asociación Nacional de Fabricantes de Alimentos y Bebidas (Anfab). Cuenta con más de 15 años de experiencia en los sectores gremial, empresarial y público.

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EN LA REGIÓN

El Niño podría restar crecimiento al agro colombiano y presionar la inflación

El fenómeno de El Niño comienza a representar un riesgo económico para Colombia. Según Anif, un evento fuerte podría restar 0,64 puntos porcentuales al crecimiento del sector agropecuario y 0,5 puntos al energético, reportó La República.

El principal impacto vendría por los precios. Anif proyecta una inflación de 6,6% al cierre de 2026, pero estima que podría subir hasta 7,3% bajo un Niño fuerte. Los alimentos serían especialmente vulnerables: en episodios anteriores, su inflación se ubicó entre 6 y 10 puntos por encima de la general.

También existe presión sobre el sistema eléctrico. Una menor generación hidroeléctrica aumentaría la dependencia de centrales térmicas y gas importado, elevando los costos de energía.

Análisis Diligence: Colombia anticipa los principales canales por los que un Niño fuerte puede afectar a las economías andinas: agro, alimentos y generación eléctrica. Para Ecuador, altamente dependiente de la hidroelectricidad, la evolución del fenómeno en el cuarto trimestre será especialmente relevante.

Perú permitirá reprogramar créditos de afectados por El Niño hasta por seis meses

Medidas preventivas. La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) de Perú flexibilizó las condiciones para reprogramar las deudas de hogares y negocios afectados por El Niño, sin deteriorar su calificación crediticia, reportó Gestión.

Podrán acogerse deudores ubicados en zonas declaradas en emergencia o pertenecientes a sectores económicos bajo esa condición. La reprogramación podrá aplicarse incluso con hasta 30 días de atraso, frente al límite general de 15 días. Cada entidad deberá evaluar individualmente la afectación y la capacidad de recuperación del cliente.

Para créditos minoristas, excepto hipotecarios, el plazo de la deuda podrá extenderse hasta seis meses y eventualmente incluir períodos de gracia. En cooperativas, los créditos agropecuarios con pagos cada seis meses o más podrán ampliarse hasta nueve meses.

Análisis Diligence: Perú comienza a trasladar el riesgo climático al ámbito financiero. La medida busca evitar que una caída temporal de ingresos por El Niño se convierta automáticamente en mora o deterioro de la cartera, especialmente en hogares, mipymes y actividades agropecuarias.

EN EL MUNDO

Trump promete USD 5.000 si los republicanos mantienen el Congreso

El presidente Donald Trump prometió un pago de USD 5.000 a los estadounidenses si los republicanos mantienen el control del Congreso en las elecciones de medio término de 2026, según Bloomberg.

El anuncio llega en medio de preocupaciones de los votantes por el costo de vida, pese a que Trump sostiene que la economía atraviesa un buen momento. El reporte no precisa todavía cómo se financiaría el pago ni quiénes serían sus beneficiarios.

Análisis Diligence: La propuesta confirma que el bolsillo será uno de los principales campos de batalla de las elecciones legislativas. Trump apuesta por un incentivo económico directo para movilizar el voto republicano.

FMI habría descartado a candidato a economista jefe por críticas a los aranceles de Trump

El FMI habría descartado a Ricardo Reis, profesor de la London School of Economics (LSE), como su principal candidato a economista jefe después de revisar declaraciones críticas sobre la política arancelaria de Donald Trump, según el Financial Times.

Reis había advertido que los aranceles elevarían los precios para los consumidores estadounidenses, alimentarían la inflación y encarecerían la producción en EE.UU. El FMI preparaba su nombramiento, pero habría retrocedido a última hora, de acuerdo con tres personas citadas por el diario.

Finalmente, el organismo nombró en julio a Silvana Tenreyro, también economista de la LSE y exintegrante del Banco de Inglaterra. El FMI confirmó oficialmente su designación, pero se negó a comentar sobre los demás candidatos del proceso.

Análisis Diligence: El episodio abre interrogantes sobre la influencia política de Washington en el FMI, donde Estados Unidos es el principal accionista. Resulta especialmente sensible porque el propio Fondo ha estimado que los aranceles han elevado los precios en EE.UU. y tendrán efectos negativos sobre su crecimiento.

Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.

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Diligence Insight es el espacio de entrevistas de profundidad de Diligence. Cada semana conversamos con líderes empresariales, economistas, inversionistas, autoridades y expertos para ir más allá del titular y entender las tendencias, riesgos y oportunidades que marcarán la economía y los negocios. No es una transcripción: es una conversación editada, contextualizada y organizada para que pueda leerse en pocos minutos, sin perder el rigor ni los matices.

La mejora de la calificación de Ecuador a B- redujo el riesgo de default, pero Fitch advierte que el verdadero desafío apenas comienza: consolidación fiscal, crecimiento estructural y seguridad definirán el siguiente escalón. En agosto pasado S&P también mejoró la nota crediticia de Ecuador. Diligence conversó con Jordy Juvera, director de Soberanos para Latinoamérica de Fitch Ratings, a fines de julio pasado.

En cinco minutos

Lo esencial

• Fitch elevó la calificación de Ecuador a B- tras concluir que el riesgo de liquidez disminuyó significativamente y que la probabilidad de un nuevo default es hoy menor.

• El acceso exitoso a los mercados internacionales fue el principal catalizador del cambio de calificación.

• La agencia considera clave que el Gobierno mantenga el cumplimiento de las metas acordadas con el FMI para sostener futuras mejoras.

• Fitch prevé una desaceleración económica en 2026, aunque no una recesión, debido a la moderación del impulso exportador.

• El Fenómeno de El Niño es uno de los principales riesgos para finales de 2026 e inicios de 2027, aunque todavía no modifica el escenario base.

• Alcanzar el grado de inversión requerirá reformas sostenidas durante varios años, especialmente en gobernanza, seguridad y crecimiento económico.

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Tres frases que definen la entrevista

Lo que realmente dijo Fitch

1. ¿Por qué Fitch mejoró la nota de Ecuador?

Diligence: La mejora de la calificación no respondió únicamente a la emisión de bonos internacionales. Fitch identifica tres cambios que modificaron la percepción de riesgo del país: el retorno a los mercados internacionales, los avances en la consolidación fiscal y una mayor estabilidad política y social que permitió implementar reformas complejas.

Jordy Juvera

“Los tres elementos principales fueron el regreso exitoso de Ecuador a los mercados internacionales, el avance en la consolidación fiscal y que el malestar social pudo ser contenido pese a una medida tan compleja como la eliminación de subsidios al diésel.”

“Con la emisión de deuda se redujo de manera importante el problema de liquidez de los próximos años. Eso hizo que la discusión sobre un default fuera cada vez menos relevante.”

“Además hubo un entorno económico favorable: crecimiento sólido, un superávit de cuenta corriente que no se veía en muchos años, mayores depósitos bancarios y más inversión.”

2. El verdadero examen comienza ahora

Diligence: Para Fitch, el cambio de calificación no garantiza nuevas mejoras. La agencia ahora observará si Ecuador puede sostener la consolidación fiscal una vez que concluya el programa con el FMI y desaparezca el respaldo financiero de los organismos multilaterales.

Jordy Juvera

“Lo más importante es que Ecuador siga cumpliendo los objetivos acordados con el FMI.”

“Lo que nos preocupa es qué va a pasar cuando termine el programa del Fondo. Cuando ya no estén esos recursos, Ecuador necesita demostrar que puede mantener una posición fiscal sólida y eliminar de manera sustancial los riesgos de liquidez.”

“También vemos positivamente que el Gobierno todavía mantiene capacidad para implementar reformas.”

3. El crecimiento seguirá, pero a menor ritmo

Diligence: Fitch espera que la economía mantenga una expansión superior al promedio histórico, aunque inferior a la registrada el año pasado. La razón principal será la pérdida de impulso del sector exportador, especialmente del cacao.

Jordy Juvera

“Esperamos una desaceleración este año, probablemente alrededor de 2,6%, aunque seguimos viendo un crecimiento relativamente sólido.”

“El principal motor del año pasado fue el sector externo, particularmente las exportaciones de cacao y camarón. Ese impulso ya comenzó a moderarse.”

“El consumo interno todavía muestra fortaleza, pero el choque externo positivo ya se está diluyendo.”

4. El Niño y los apagones todavía no cambian el escenario

Diligence: Aunque Fitch identifica al Fenómeno de El Niño y los posibles apagones como riesgos para Ecuador, considera que todavía existe demasiada incertidumbre para incorporar un escenario significativamente más negativo en sus proyecciones.

Jordi Juvera:

“Todavía no estamos siendo tan negativos porque existe mucha incertidumbre sobre la intensidad del fenómeno.”

“Si hay mucha lluvia, puede ser que esto mitigue el otro riesgo que vemos importante, que es el de apagones para el último trimestre del año.”

“Creo que sí va a haber algunos apagones y que van a golpear la actividad económica para el cierre del año. Eso también va a contribuir a la desaceleración.”

“Esperamos que el impacto [de El Niño] se concentre entre el cuarto trimestre de este año y el primer trimestre de 2027.”

“Sí vemos riesgos para la agricultura, la infraestructura y la actividad económica, pero todavía hablamos de una desaceleración, no de una contracción.”

5. Un mercado de capitales más profundo juega a favor

Diligence: Fitch considera positiva la intención de desarrollar el mercado de capitales ecuatoriano para ampliar las fuentes de financiamiento del Estado y reducir la dependencia de inversionistas extranjeros y organismos multilaterales.

Jordy Juvera

“Un soberano con un mercado de capitales profundo puede tolerar mayores niveles de deuda.”

“Es una política importante porque fortalece la capacidad de financiamiento interno y reduce vulnerabilidades frente a choques externos.”

6. El grado de inversión todavía está lejos

Diligence: Aunque Ecuador recuperó la categoría B, Fitch considera que el recorrido hacia el grado de inversión será largo. No dependerá únicamente de la disciplina fiscal, sino también de cambios estructurales que fortalezcan las instituciones y el crecimiento potencial.

Jordy Juvera

“Normalmente un proceso hacia el grado de inversión toma entre diez y catorce años.”

“Hay que consolidar las cuentas fiscales, fortalecer la gobernabilidad, mejorar la seguridad, impulsar la inversión y elevar el crecimiento potencial.”

“Nuestro modelo incluso arroja una calificación superior para Ecuador, pero todavía aplicamos ajustes negativos por factores estructurales como la gobernanza y la inseguridad.”

7. La seguridad también pesa en la calificación

Diligence: La inseguridad ya no es únicamente un problema social. Para Fitch, también representa un factor de riesgo crediticio porque afecta la inversión, el crecimiento económico y la capacidad del Estado para implementar políticas públicas.

Jordy Juvera

“La inseguridad ya afecta directamente la calificación soberana.”

“No analizamos solamente deuda y déficit fiscal; analizamos toda la economía y la capacidad del país para generar recursos y cumplir sus obligaciones.”

“La inseguridad reduce la inversión, afecta el crecimiento y también deteriora los indicadores de gobernanza que forman parte de nuestro modelo.”

Lo que deja esta conversación

La mejora de la calificación soberana de Ecuador representa un punto de inflexión, pero no un cambio definitivo de categoría de riesgo. La conversación con Fitch deja un mensaje claro: el acceso a los mercados resolvió el problema inmediato de liquidez, pero las próximas mejoras dependerán de factores más complejos y permanentes. La consolidación fiscal, la continuidad del programa económico, la capacidad para mantener estabilidad política y avances tangibles en seguridad serán determinantes para que el país siga escalando en la escala crediticia. En otras palabras, el próximo upgrade no dependerá tanto de una nueva emisión de bonos como de demostrar que Ecuador puede sostener un crecimiento más sólido y una política económica creíble cuando el respaldo extraordinario del FMI llegue a su fin.

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