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SEPS actualiza el régimen sancionatorio y traslada la responsabilidad del plano institucional al personal
La Superintendencia de Economía Popular y Solidaria (SEPS) mantiene vigente la Norma de Control para la Aplicación de Sanciones en el Sector Financiero Popular y Solidario, expedida mediante la Resolución Nro. SEPS-IGT-IGS-IGJ-INSESF-INGINT-0690 de 10 de diciembre de 2021, con reformas incorporadas por la Resolución Nro. SEPS-IGT-IGS-IGJ-INSESF-INGINT-2025-0215 de 28 de noviembre de 2025. La norma regula el ejercicio de la potestad sancionadora de la SEPS sobre cooperativas de ahorro y crédito, mutualistas, entidades no financieras que otorgan crédito, auditores, calificadoras de riesgo, peritos valuadores y demás sujetos bajo su control.
El cuerpo normativo clasifica las infracciones en muy graves, graves y leves, conforme al Código Orgánico Monetario y Financiero. Entre las muy graves constan, entre otras, realizar actividades financieras no autorizadas, piramidación de capital, congelar o retener arbitrariamente fondos, falsificar información, obstaculizar la labor de control, incumplir normas de solvencia, liquidez y prevención de lavado de activos, así como operar por fuera del objeto social. Las graves incluyen cobrar intereses por encima de los máximos, publicidad engañosa, comercializar bases de datos de clientes, violar derechos de usuarios financieros, abrir oficinas sin permiso o no pagar multas por infracciones leves. Las leves comprenden errores en informes, omitir información a socios o modificar horarios sin autorización.
Las sanciones pecuniarias se establecen como porcentaje de los activos de la entidad relacionada con la infracción. Para personas naturales, las multas pueden llegar hasta 0,01 % de los activos en infracciones muy graves; 0,005 % en graves; y 0,001 % en leves. Para entidades y personas jurídicas, el esquema es equivalente. La norma también contempla sanciones no pecuniarias como remoción de administradores, suspensión temporal y amonestación escrita. Adicionalmente, se fijan sanciones específicas por divulgación indebida de información sujeta a sigilo (25 salarios básicos) y por captación o actividades financieras no autorizadas, con multas de 500 a 2.500 salarios básicos, además de clausura inmediata y notificación a la Fiscalía. Las multas se recaudan mediante débito directo en cuentas del BCE o por vía coactiva.
Más allá del esquema formal de multas, la resolución introduce un cambio estructural en el enfoque de responsabilidad. El artículo 3 redefine a los sujetos responsables e incluye, de manera expresa, a administradores, directores, miembros de los órganos de control, funcionarios, empleados, auditores internos y externos, calificadoras de riesgo, peritos valuadores, prestadores de servicios auxiliares e incluso personas jurídicas no financieras que otorgan crédito. Con ello, la supervisión deja de concentrarse únicamente en la institución y se desplaza hacia las decisiones y omisiones individuales de quienes participan en la gestión.
Este giro se consolida en el artículo 10, que establece que las personas naturales serán sancionadas con multas calculadas como porcentaje de los activos de la entidad con la que estén vinculadas —hasta 0,0075 % en infracciones muy graves; 0,0025 % en graves; y 0,00075 % en leves—, y se vuelve explícito en el artículo 17, al señalar que la multa impuesta a una persona natural será cubierta con su patrimonio personal y no con los recursos de la entidad.
Comentario Diligence: La reforma no solo actualiza el régimen sancionatorio: redefine el concepto de responsabilidad en el sistema financiero popular y solidario. La SEPS deja de sancionar exclusivamente a la institución y traslada el riesgo directamente a las personas que deciden, supervisan o controlan. Firmar actas, aprobar operaciones o integrar un consejo deja de ser un acto meramente formal y pasa a tener implicaciones patrimoniales directas. El control interno ya no es solo un requisito regulatorio, sino un mecanismo de autoprotección personal. El mensaje es claro: la gobernanza ya no se evalúa solo por la estructura, sino por la conducta individual.
Exportaciones a EE. UU. crecen pese a aranceles, impulsadas por camarón y cacao
A pesar de la aplicación de aranceles recíprocos por parte de Estados Unidos desde agosto de 2025, las exportaciones no petroleras de Ecuador hacia ese mercado mantuvieron un fuerte dinamismo. Según cifras del Banco Central del Ecuador, en el tercer trimestre de 2025 las exportaciones no petroleras hacia EE. UU. alcanzaron USD 1.477 millones, lo que representa un crecimiento interanual de 27,6% frente al mismo período de 2024.
El desempeño estuvo liderado principalmente por productos agrícolas y agroindustriales. Las exportaciones de camarón crecieron 46,9%, mientras que el cacao en grano se disparó 832,3%, reflejando tanto mayores volúmenes como mejores precios internacionales. A esto se sumaron los elaborados de cacao, con un incremento de 46,2%, y otras frutas, que crecieron 39,9%.
Este resultado se registró en un entorno en el que varios productos ecuatorianos enfrentaban una sobretasa del 15% para ingresar al mercado estadounidense, tras la ofensiva arancelaria anunciada por la administración de Donald Trump bajo el esquema de comercio recíproco. Pese a ese encarecimiento, las exportaciones lograron expandirse, lo que evidencia una fuerte demanda por productos ecuatorianos en segmentos donde Estados Unidos no cubre su consumo con producción local suficiente.
Posteriormente, en noviembre de 2025, la Casa Blanca resolvió eximir temporalmente del arancel a 105 productos, entre ellos banano, cacao, pitahaya, piña, mango, jugos concentrados y palmito, lo que mejora adicionalmente la competitividad de parte de la canasta exportadora ecuatoriana hacia 2026.
Comentario Diligence. El dato del Banco Central confirma que, incluso bajo presión arancelaria, el sector exportador sostuvo un crecimiento significativo hacia EE. UU. El repunte del cacao —en grano y procesado— y del camarón consolida a estos productos como anclas externas del país. Con la exclusión arancelaria parcial ya en marcha, el verdadero test para 2026 será si este crecimiento se traduce en mayores volúmenes sostenidos o solo en un rebote de corto plazo.
Pibank acelera: de impulso 2025 a expansión planificada en 2026
En 2025, Pibank registró un crecimiento de volumen de negocio superior al 36 % respecto a 2024, impulsado en gran medida por su “Cuenta Pibank” y sus CDT, que representan más del 90 % de los depósitos. Además, superó los 100.000 clientes en Colombia, consolidando su atractivo como banco digital de ahorro y liquidez, según una entrevista en La República.
De cara a 2026, Banco Pichincha anticipa una fase de consolidación: planea mantener tasas de interés atractivas en cuentas de ahorro, lanzar nuevos productos —como una tarjeta de crédito— y diversificar su oferta. Este giro busca transformar a Pibank desde un neobanco centrado en captación de depósitos hacia una plataforma financiera más integral, con servicios transaccionales que compitan en el segmento digital.
Comentario Diligence. El salto que logró Pibank en 2025 valida la demanda por soluciones digitales de ahorro en América Latina. Si cumple su hoja de ruta 2026 —con expansión de productos y retención de captaciones— puede consolidarse como modelo replicable de banca digital en mercados emergentes: rentable, escalable y resiliente al cambio macroeconómico.
EN LA REGIÓN
Colombia: Senado hunde la reforma tributaria del gobierno de Gustavo Petro — se abre interrogante sobre el presupuesto 2026
Ayer, la Comisión Cuarta del Senado colombiano rechazó la ponencia para continuar con el trámite de la reforma tributaria propuesta por el gobierno, lo que significa su archivamiento definitivo, reportó Portafolio.
La iniciativa buscaba recaudar cerca de COP 16,3 billones para financiar el Presupuesto General de la Nación de 2026. Con su caída, quedan en el aire los recursos que el Ejecutivo estimaba esenciales para sostener sus programas sociales e inversiones públicas.
Comentario Diligence. La decisión marca un revés significativo para la estrategia fiscal del gobierno: sin los fondos previstos, aumentan las dudas sobre la ejecución del presupuesto 2026. La derrota implica la necesidad de buscar alternativas urgentes —medidas de ajuste, recortes de gasto o nuevos mecanismos de recaudo— para evitar un desfinanciamiento estructural.
LATAM fija foco en pasajeros premium y acelera inversiones en flota hacia 2027
LATAM Airlines Group anunció un plan de inversiones por USD 3.400 millones para 2026–2027, orientado principalmente a la renovación y expansión de su flota y al crecimiento del segmento de pasajeros premium, según informó Diario Financiero. La compañía prevé incorporar 41 aeronaves en 2026 y 27 adicionales en 2027, con el objetivo de aumentar capacidad en rutas de mayor rentabilidad y fortalecer su producto de mayor valor agregado.
En términos operativos, LATAM proyecta para 2026 un crecimiento de entre 8 % y 10 % en oferta de pasajeros (ASK) y un EBITDA estimado entre USD 4.200 millones y USD 4.600 millones. El énfasis estratégico está puesto en capturar mayor disposición de pago en cabinas premium, especialmente en rutas internacionales.
Comentario Diligence: La apuesta por el segmento premium confirma un giro de LATAM hacia rentabilidad más que volumen. Para mercados como Ecuador, donde la conectividad internacional es clave para negocios y turismo de alto valor, la estrategia podría traducirse en mayor oferta de vuelos de larga distancia con mejores estándares de servicio, aunque también con tarifas más exigentes.
EN EL MUNDO
Nuclear y fósiles se alían para frenar a las renovables en EE. UU., según Bloomberg
Un reporte de Bloomberg Businessweek documenta la emergencia de una alianza política y empresarial entre la industria nuclear y los combustibles fósiles para limitar el avance de la energía eólica y renovable en Estados Unidos. El caso emblemático es la planta de Indian River, en Delaware, que debía transformarse en un nodo de distribución para energía eólica marina tras el cierre definitivo de sus unidades a carbón, pero el giro político ha puesto ese plan en riesgo.
El reportaje señala que esta convergencia, que se gestó inicialmente en Texas, hoy llega hasta la Casa Blanca, donde el presidente Donald Trump impulsa restricciones directas a nuevos proyectos eólicos. El cambio implica una reversión de la estrategia energética que buscaba sustituir carbón por renovables, pese a años de presión social por los impactos sanitarios y ambientales de las plantas térmicas.
Comentario Diligence: El retroceso de la agenda renovable en EE. UU. reconfigura señales para los mercados energéticos globales. La nueva alianza refuerza a nucleares y fósiles en el corto plazo, pero aumenta la incertidumbre para inversiones limpias de largo aliento.
Trump avanza en la selección del próximo presidente de la Fed
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, iniciará en los próximos días la ronda final de entrevistas para elegir al nuevo presidente de la Reserva Federal, informó The Wall Street Journal. Entre los candidatos que serán entrevistados consta Kevin Warsh, exgobernador de la Fed, así como Kevin Hassett, actual director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca.
La definición se producirá en un contexto en el que la Reserva Federal se apresta a recortar nuevamente las tasas de interés, lo que eleva la sensibilidad de los mercados frente al perfil del próximo titular del banco central.
Comentario Diligence: El perfil del próximo presidente de la Fed será clave para la trayectoria de tasas de EE. UU. en 2026, con efectos directos sobre flujos de capital hacia mercados emergentes como Ecuador.
Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.