Cinco minutos de economía para arrancar su jornada.
Bancos: activos, depósitos y cartera mantienen un crecimiento sólido a noviembre de 2025
A noviembre de 2025, las cifras publicadas por la Asociación de Bancos Privados del Ecuador (Asobanca), con base en información de la Superintendencia de Bancos, muestran un sistema financiero en expansión, sostenido principalmente por el aumento de los depósitos y de la cartera de crédito. Los activos totales alcanzaron USD 75.686 millones, con un crecimiento anual de 12,4%, mientras que los pasivos sumaron USD 67.952 millones, expandiéndose 12,7% frente a noviembre de 2024.
El mayor dinamismo provino de los depósitos, que ascendieron a USD 59.336 millones, un incremento anual de 15,1% y mensual de 1,7%. La estructura de los depósitos mantiene una alta participación de los depósitos a plazo (42%), seguido por depósitos de ahorro (29,1%) y depósitos a la vista (24,6%), proporciones consistentes con un entorno de preferencia por instrumentos de corto y mediano plazo.
En paralelo, la cartera bruta llegó a USD 51.250 millones, anotando un crecimiento anual de 12,6%y mensual de 1,4%. La composición se mantiene estable: crédito productivo (46,7%), consumo (40,6%), microcrédito, vivienda y educativo representan el resto. El crecimiento anual de la cartera se ha fortalecido desde octubre y consolida una tendencia positiva observada durante 2025.
En términos de tamaño, los bancos grandes concentran cerca de USD 49.553 millones de activos, mientras que los medianos suman USD 23.852 millones y los pequeños USD 2.280 millones. El patrimonio total del sector alcanzó USD 6.914 millones, con un alza anual de 7,2%.
Comentario Diligence: Las cifras confirman que 2025 cerrará como uno de los años de mayor expansión del sistema bancario en la última década, impulsado principalmente por la fuerte recuperación de los depósitos, un factor clave para sostener la capacidad de fondeo. Aunque la cartera crece en línea con la liquidez disponible, destaca la elevada participación del crédito productivo, lo que sugiere una demanda empresarial más activa.
BID aprueba más de USD 450 millones en garantías y financiamiento para vivienda y PYMEs en Ecuador
El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) aprobó dos operaciones destinadas a ampliar el acceso a vivienda y a fortalecer la inversión productiva de las pequeñas y medianas empresas (PYMEs) en Ecuador, con un monto conjunto que supera los USD 450 millones.
La primera operación corresponde a una garantía de inversión por USD 250 millones para el programa Social Housing Financing in Ecuador II, cuyo objetivo es facilitar el financiamiento hipotecario para hogares de ingresos medianos y contribuir a la reducción del déficit habitacional. La garantía busca apalancar recursos adicionales del sector financiero y del Estado, permitiendo mejorar las condiciones de los créditos destinados a vivienda.
La segunda aprobación es un financiamiento por USD 203,2 millones para el Productive Investment Financing Program for SMEs, orientado a impulsar inversiones productivas de PYMEs, ampliar el crédito de largo plazo y mejorar la capacidad del sistema financiero para atender actividades económicas con potencial de crecimiento, incluida la bioeconomía, especialmente en zonas como la Amazonía.
Ambas operaciones forman parte de la estrategia del BID para apoyar a sectores críticos de la economía ecuatoriana: la inclusión financiera para vivienda y el fortalecimiento del aparato productivo a través de las PYMEs.
Comentario Diligence: Las aprobaciones del BID representan un respaldo significativo en un momento de necesidades crecientes de financiamiento en Ecuador. La garantía para vivienda permitirá movilizar capital privado sin implicar desembolsos inmediatos del BID, lo cual puede acelerar la oferta de crédito hipotecario, aunque su efectividad dependerá del diseño operativo y de la capacidad de los intermediarios para gestionar riesgo en segmentos medios. En paralelo, el financiamiento para PYMEs atiende una brecha estructural: la falta de crédito para inversión de largo plazo. No obstante, el impacto real estará determinado por el grado en que los recursos se canalicen hacia proyectos productivos con capacidad de generar empleo y aumentos de productividad, así como por la disciplina técnica en la ejecución y seguimiento del programa.
¿Sweet & Coffee alista su primer Drive Thru en Ecuador?
La cadena ecuatoriana de cafeterías Sweet & Coffee encendió la expectativa en redes sociales tras publicar en Facebook un anuncio que sugiere la próxima incorporación de un formato Drive Thru. Aunque la empresa no ha confirmado detalles operativos ni ubicaciones, el mensaje apunta a una nueva modalidad de atención que permitiría a los clientes comprar café y productos sin bajarse del vehículo, un formato ampliamente utilizado en mercados como Estados Unidos y asociado a conveniencia, rapidez y alto tráfico.
El Drive Thru implica una inversión relevante en infraestructura, permisos municipales y rediseño del flujo de atención, por lo que su adopción suele marcar una fase de madurez y expansión en cadenas de consumo masivo. En el caso de Sweet & Coffee, el anuncio llega en un momento de diversificación de marca. En días recientes, la compañía lanzó una línea de merchandising —como camisetas— disponible en sus locales, reforzando su identidad más allá del producto principal.
Desde este año, además, Sweet & Coffee compite directamente con Starbucks en el mercado local, elevando la presión competitiva en formatos, experiencia de cliente y posicionamiento. La eventual llegada del Drive Thru podría interpretarse como un movimiento estratégico para capturar consumo en movilidad, ampliar horarios efectivos de venta y ganar terreno en zonas de alto tránsito urbano.
Comentario Diligence: Más allá del anuncio puntual, el posible Drive Thru sugiere un cambio relevante en la estrategia de Sweet & Coffee: pasar de un modelo centrado en locales de alto tráfico peatonal a uno que incorpora consumo en movilidad, con mayor eficiencia por ticket y rotación. En un contexto de mayor competencia y presión sobre márgenes, estos formatos suelen apuntar a volumen, recurrencia y fidelización. Si se confirma, el reto no será solo replicar el modelo, sino adaptarlo a ciudades con restricciones de espacio, normativa municipal fragmentada y hábitos de consumo aún en transición.
EN LA REGIÓN
Bloomberg: Nubank enfrenta un “problema de identidad” por no ser un banco regulado
Un análisis de Bloomberg señala que Nubank, la mayor fintech de América Latina por número de clientes y valor de mercado, enfrenta un “problema de identidad”: pese a su nombre y tamaño, no es un banco regulado, lo que complica su capacidad de ampliar servicios y competir plenamente en segmentos clave del sistema financiero brasileño.
El reporte explica que Nubank opera bajo una licencia de institución de pagos, lo que limita actividades como captación directa de depósitos, oferta de cuentas tradicionales y participación en ciertas líneas de crédito regulado. Esto ocurre en un contexto en el que los reguladores brasileños impulsan estándares más estrictos para fintechs debido a su creciente influencia y participación en el mercado.
La compañía ha construido su expansión mediante tarjetas de crédito, cuentas digitales vinculadas a instituciones bancarias asociadas y productos de inversión, pero la ausencia de licencia bancaria plena podría restringir su capacidad de competir con bancos tradicionales en segmentos como hipotecas, préstamos de mayor plazo y servicios empresariales.
Comentario Diligence: El caso Nubank evidencia el desafío estructural de las fintech de gran escala: crecer como bancos sin ser bancos. El marco regulatorio brasileño, que inicialmente permitió la rápida expansión de estas plataformas, ahora ejerce mayor presión para fortalecer supervisión y nivelar el terreno competitivo. Para Nubank, obtener una licencia bancaria o redefinir su modelo puede resultar crucial para sostener su ritmo de crecimiento y ampliar su portafolio de productos. En América Latina, donde los ecosistemas financieros siguen en transición digital, el desenlace del caso Nubank será una referencia obligada para entender cómo los reguladores equilibran innovación, competencia y estabilidad financiera.
Chile: The Economist proyecta un eventual gobierno de José Antonio Kast
The Economist señala que José Antonio Kast aparece como el candidato con mayores opciones de llegar a la presidencia de Chile, en un escenario marcado por el deterioro de la seguridad y el aumento de la inmigración irregular. El semanario anticipa un gobierno con énfasis en orden público, endurecimiento de penas, mayor control fronterizo y una agenda económica promercado basada en reducción de impuestos, ajuste del gasto y desregulación, con límites impuestos por la fragmentación del Congreso.
Comentario Diligence: Para el mercado, el foco no estará tanto en el giro ideológico, sino en la capacidad del eventual gobierno de traducir el discurso proorden y promercado en reformas viables en un Congreso fragmentado, evitando tensiones políticas que afecten la estabilidad y la inversión.
EN EL MUNDO
Disney invertirá USD 1.000 millones en OpenAI y permitirá uso de sus personajes en Sora
The Wall Street Journal informó que Disney realizará una inversión de USD 1.000 millones en OpenAI como parte de un acuerdo de tres años que permitirá a la empresa de inteligencia artificial licenciar más de 200 personajes y propiedades de Disney, Marvel, Star Wars y Pixar. El pacto habilita a los usuarios de Sora, la plataforma de video de formato corto de OpenAI, a generar videos personalizados con personajes oficiales de estas franquicias.
El acuerdo incluye además que una selección curada de los videos generados por usuarios esté disponible para su reproducción en Disney+, integrando contenidos creados con IA en el ecosistema de streaming de la compañía. En paralelo, WSJ señala que Disney ha acusado a Google de infringir derechos de autor, lo que subraya el contexto de creciente tensión entre estudios y plataformas tecnológicas por el uso de propiedad intelectual en modelos de IA.
Comentario Diligence: El movimiento marca un giro estratégico para Disney, que pasa de una postura defensiva sobre IA a una colaboración activa con uno de los líderes globales del sector. La combinación de inversión de capital y apertura de licencias sugiere que Disney busca capturar nuevo tráfico, ampliar su alcance entre audiencias jóvenes y posicionarse en un entorno donde el contenido generado por usuarios —ahora potenciado por IA— puede convertirse en un canal relevante de distribución y marketing. Para OpenAI, acceder legalmente a un catálogo icónico le da una ventaja competitiva significativa frente a otros modelos generativos con limitaciones de derechos. El acuerdo, sin embargo, reabre debates regulatorios y legales sobre propiedad intelectual, uso comercial y control editorial en entornos de inteligencia artificial.
Reguladores endurecen el cerco contra fraudes cripto tras caso Terra
Un tribunal condenó a Do Kwon, fundador del proyecto cripto Terra, a 15 años de prisión por fraude, en uno de los fallos más severos contra un emprendedor del sector, según informó el Financial Times (FT). El caso se remonta al colapso de TerraUSD y Luna en 2022, que provocó pérdidas multimillonarias y aceleró el escrutinio regulatorio sobre las criptomonedas. La justicia concluyó que los inversionistas fueron inducidos a error sobre la estabilidad y el funcionamiento del ecosistema.
Comentario Diligence: La sentencia marca un punto de inflexión. El riesgo legal para fundadores cripto deja de ser teórico y el mensaje al mercado es claro: promesas de estabilidad algorítmica y retornos elevados sin respaldo sólido ya no solo enfrentan sanciones regulatorias, sino también consecuencias penales. Esto refuerza la tendencia hacia mayor regulación y eleva las barreras de entrada en el sector.
Eso es todo por hoy. Nos leemos de nuevo el lunes. Disfruta del fin de semana.