Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.
Deuda pública de Ecuador bajó a 48,7% del PIB, pero pasivos contingentes se duplicaron
La relación entre la deuda pública y otras obligaciones del Sector Público No Financiero y la Seguridad Social frente al PIB se redujo de 50,03% en marzo de 2025 a 48,72% en marzo de 2026, según los boletines de deuda pública del Ministerio de Economía y Finanzas.
La mejora del indicador se produjo porque el PIB nominal creció más rápido que la deuda bajo esta metodología. Mientras el PIB pasó de USD 129.018 millones a USD 135.171 millones (+4,8%), el saldo de deuda y otras obligaciones aumentó 2%, hasta USD 65.853 millones.
Sin embargo, el comportamiento fue distinto según el nivel de agregación fiscal. La deuda del Presupuesto General del Estado registró el mayor incremento relativo, pasando de USD 76.809 millones a USD 81.338 millones, un aumento de 5,9%.
En paralelo, la composición de la deuda mostró una sustitución parcial entre financiamiento externo e interno. En el Sector Público Total, la deuda externa aumentó USD 3.084 millones (+6,3%), mientras la deuda interna cayó USD 2.430 millones (-6,6%).
El cambio más fuerte se observó en los pasivos contingentes del Gobierno Central, que se duplicaron en un año. El saldo pasó de USD 4.066 millones en marzo de 2025 a USD 8.384 millones en marzo de 2026, un incremento de 106%.
La principal explicación provino del rubro “contingentes por laudos”, que saltó desde apenas USD 2,6 millones hasta USD 3.751 millones. También crecieron las garantías soberanas y se incorporó una garantía del BID por USD 250 millones vinculada a financiamiento de vivienda social.
Análisis Diligence: Aunque la relación deuda/PIB continúa mejorando por el crecimiento nominal de la economía y mayor disciplina fiscal, el fuerte aumento de los pasivos contingentes comienza a reflejar riesgos fiscales potenciales que todavía no impactan plenamente en el saldo oficial de deuda, pero que podrían convertirse en obligaciones futuras para el Estado.
Newmont recibe participación en firma ligada al stream de plata de Fruta del Norte
La minera Newmont recibió 16,1 millones de acciones de LunR Royalties Corp., equivalentes a una participación de 13,32%, tras una operación financiera vinculada a Fruta del Norte, la mina operada por Lundin Gold en Ecuador.
La transacción se originó luego de que LunR acordara pagar alrededor de USD 670 millones para adquirir derechos sobre parte de la producción futura de plata de la mina mediante un contrato de “silver stream”, una estructura utilizada en minería para financiar proyectos a cambio de recibir producción futura de metales.
Como parte del acuerdo, Lundin Gold recibió acciones de LunR y posteriormente distribuyó esos títulos entre sus accionistas bajo la modalidad de dividendo en especie. Debido a que Newmont mantiene cerca del 32% de participación en Lundin Gold, terminó convirtiéndose automáticamente en uno de los principales accionistas de LunR.
El contrato otorga a LunR acceso inicial al 100% de la plata pagable producida por Fruta del Norte bajo un esquema escalonado de largo plazo, mientras Lundin Gold obtiene liquidez inmediata sin desprenderse del activo principal.
Análisis Diligence: La operación muestra cómo Fruta del Norte continúa consolidándose como uno de los activos mineros más estratégicos de América Latina. Más allá de la producción de oro, la mina comienza a ser utilizada como plataforma para estructuras globales de financiamiento, streaming y regalías mineras cada vez más sofisticadas.
Mundial no garantiza boom cervecero: ventas de Cervecería Nacional no muestran patrón claro en años mundialistas
La participación de Ecuador en los Mundiales de fútbol no ha generado históricamente un repunte consistente en las ventas de Cervecería Nacional, la principal cervecera del país controlada por AB InBev, según cifras del ranking empresarial de la Superintendencia de Compañías entre 2013 y 2023.
El análisis toma relevancia luego de que el gobierno de Daniel Noboa eliminara temporalmente el Impuesto a los Consumos Especiales (ICE) para cerveza industrial y artesanal durante el Mundial 2026, mediante el Decreto Ejecutivo 420, vigente entre el 12 de junio y el 19 de julio. El Ejecutivo estima que la medida permitirá reducir el precio de la cerveza en más de 20%.
Sin embargo, los datos históricos de Cervecería Nacional muestran que los años mundialistas no necesariamente coinciden con los mayores crecimientos de ventas.
Durante el Mundial de Brasil 2014, los ingresos crecieron 10,33% frente a 2013, una expansión superior al 2,76% registrado en 2015. Pero en Rusia 2018 el crecimiento fue de 6,61%, por debajo del 10,38% alcanzado en 2017, un año sin Mundial. Cabe mencionar que Ecuador no clasificó a este mundial.
El caso más llamativo fue Catar 2022. Ese año la compañía reportó el mayor crecimiento de toda la serie, con ventas por USD 374,9 millones y un aumento de 14,84%. Sin embargo, el crecimiento prácticamente replicó el rebote observado en 2021 (+14,5%), en pleno proceso de recuperación pospandemia, lo que sugiere que el impulso respondió más a normalización del consumo que al torneo en sí.
Análisis Diligence: Aunque el Mundial suele elevar temporalmente el consumo de cerveza y el Gobierno apuesta a potenciar ese efecto mediante la eliminación del ICE, la experiencia histórica muestra que las ventas de Cervecería Nacional dependen más del ciclo económico, recuperación del consumo y dinámica pospandemia que del torneo futbolístico por sí solo.
EN LA REGIÓN
Reforma tributaria de Petro enfrenta dudas por debilidad política y presión fiscal
La nueva reforma tributaria impulsada por el gobierno de Gustavo Petro enfrenta escepticismo en Colombia, donde analistas y sectores empresariales consideran que la propuesta tiene pocas probabilidades de avanzar y podría terminar siendo más un gesto político que un ajuste fiscal estructural, según reportó Portafolio.
El debate ocurre en medio de mayores presiones fiscales, desaceleración económica y un menor capital político del Gobierno en la recta final de mandato.
Análisis Diligence: El caso refleja cómo varios gobiernos de la región enfrentan crecientes dificultades para impulsar reformas fiscales profundas en contextos de menor crecimiento, desgaste político y mayor cautela empresarial.Reforma tributaria de Petro enfrenta dudas por debilidad política y presión fiscal
La nueva reforma tributaria impulsada por el gobierno de Gustavo Petro enfrenta escepticismo en Colombia, donde analistas y sectores empresariales consideran que la propuesta tiene pocas probabilidades de avanzar y podría terminar siendo más un gesto político que un ajuste fiscal estructural, según reportó Portafolio.
El debate ocurre en medio de mayores presiones fiscales, desaceleración económica y un menor capital político del Gobierno en la recta final de mandato.
Análisis Diligence: El caso refleja cómo varios gobiernos de la región enfrentan crecientes dificultades para impulsar reformas fiscales profundas en contextos de menor crecimiento, desgaste político y mayor cautela empresarial.
Alza de fletes marítimos y riesgo de El Niño generan preocupación en comercio exterior peruano
Operadores de comercio exterior en Perú advirtieron sobre crecientes riesgos para costos logísticos e inflación debido al aumento de los fletes marítimos internacionales y la posible llegada del fenómeno de El Niño, según reportó Gestión.
El sector teme que un encarecimiento del transporte marítimo vuelva a presionar importaciones, cadenas de suministro y costos de exportación, en un contexto donde además persisten riesgos climáticos sobre puertos, infraestructura y generación eléctrica.
Análisis Diligence: El escenario revive una combinación de riesgos que ya afectó a la región durante la pospandemia: mayores costos logísticos, presión inflacionaria y vulnerabilidad climática. Para economías abiertas y dependientes de comercio exterior como Perú y Ecuador, el impacto puede trasladarse rápidamente a precios internos y actividad exportadora.
EN EL MUNDO
Estados Unidos e Irán alcanzan acuerdo para frenar conflicto y reabrir Ormuz
Estados Unidos e Irán alcanzaron un acuerdo para detener las hostilidades y reabrir el Estrecho de Ormuz, reduciendo temporalmente uno de los principales focos de tensión geopolítica y energética del mundo, según reportó Bloomberg.
El anuncio provocó una fuerte caída del petróleo. El Brent retrocedió cerca de 5% hasta niveles de USD 83 por barril, luego de haber llegado a operar cerca de USD 94 durante la escalada militar entre ambos países.
El acuerdo busca restablecer la navegación en el corredor estratégico por donde transita cerca del 20% del petróleo global, luego de semanas de ataques, amenazas militares y restricciones parciales sobre el flujo energético mundial.
La reapertura de Ormuz es seguida de cerca por inversionistas y gobiernos debido a su impacto directo sobre precios de combustibles, transporte marítimo, inflación y cadenas globales de suministro.
Análisis Diligence: La caída inmediata del petróleo muestra cuánto del precio reciente respondía al “premio geopolítico” generado por Medio Oriente. Aunque el acuerdo reduce temporalmente la presión sobre energía y mercados globales, la volatilidad sigue elevada y el Estrecho de Ormuz continúa siendo uno de los principales riesgos estratégicos para economías importadoras de combustibles como Ecuador.
Singapur lanza sistema de compensación de oro para convertirse en hub global de metales preciosos
Singapur anunció la creación de un sistema de compensación y custodia de oro físico para bancos internacionales y bancos centrales, en una estrategia para consolidarse como uno de los principales centros globales de metales preciosos, según reportó el Financial Times.
La iniciativa busca fortalecer la negociación de oro en Asia y captar reservas internacionales en medio del renovado interés global por el metal tras las recientes tensiones geopolíticas y financieras.
Análisis Diligence: El movimiento refleja cómo el oro vuelve a ganar peso estratégico dentro del sistema financiero global, no solo como refugio, sino también como infraestructura financiera y activo geopolítico.Singapur lanza sistema de compensación de oro para convertirse en hub global de metales preciosos
Singapur anunció la creación de un sistema de compensación y custodia de oro físico para bancos internacionales y bancos centrales, en una estrategia para consolidarse como uno de los principales centros globales de metales preciosos, según reportó el Financial Times.
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Análisis Diligence: El movimiento refleja cómo el oro vuelve a ganar peso estratégico dentro del sistema financiero global, no solo como refugio, sino también como infraestructura financiera y activo geopolítico.
Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.