Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.
BCE advierte riesgos por energía, clima y entorno externo en 2026
El Banco Central del Ecuador señala que el desempeño económico de 2026 estará condicionado por un entorno externo más volátil y riesgos internos persistentes. Aunque la economía mantiene una trayectoria de expansión moderada, el escenario incorpora mayor incertidumbre por factores geopolíticos, particularmente el conflicto en Medio Oriente, que ha elevado los precios de los commodities energéticos y podría afectar tanto la inflación como la actividad .
En este contexto, el BCE asume un precio promedio del crudo ecuatoriano de USD 66,4 por barril en 2026, con una corrección a la baja en 2027, lo que sugiere un impulso externo acotado en el tiempo . A nivel externo, se proyecta que el país mantenga un superávit en cuenta corriente de USD 6.420 millones (4,8% del PIB) en 2026, aunque menor al registrado en 2025, reflejando una normalización del comercio y de los flujos externos .
En el frente de precios, la inflación se ubicaría en 1,8% en 2026, impulsada por factores externos como el encarecimiento de la energía, con una posterior convergencia a niveles más bajos en el mediano plazo .
El documento identifica riesgos claros para el año en curso:
• Posibles crisis energéticas o nuevas disrupciones en el sistema eléctrico
• Eventos climáticos como El Niño y choques hidrológicos
• Volatilidad en precios de commodities, especialmente petróleo
• Cambios en el entorno comercial regional
• Condiciones de seguridad interna y su impacto en la actividad
Análisis Diligence: El mensaje del BCE no está en la proyección, sino en los riesgos. Energía y clima vuelven a aparecer como variables críticas, lo que confirma que el shock de 2024 no fue un evento aislado. A esto se suma un entorno externo más incierto, donde el petróleo aporta, pero con volatilidad. El escenario base es de crecimiento moderado, pero con varios puntos de fragilidad operativa que pueden alterar rápidamente la trayectoria.
Ecuador: transición climática exige inversión de hasta 7% del PIB y expone fragilidad energética
Ecuador necesitará aumentar su inversión anual entre 6% y 7% del PIB hacia 2030 para avanzar hacia una economía más resiliente y con menores emisiones, según el informe Jobs in a Changing Climate del Banco Mundial. Es un esfuerzo alto para el tamaño de su economía y refleja dos realidades: una base de infraestructura aún incompleta y una exposición significativa a riesgos climáticos.
El informe aterriza ese diagnóstico con un ejemplo reciente. La sequía de 2024 puso en evidencia la fragilidad del sistema eléctrico: la alta dependencia de la hidroelectricidad derivó en apagones de hasta 14 horas durante varios meses, con impacto directo en producción, servicios y conectividad. Para el Banco Mundial, este episodio muestra cómo un shock climático puede trasladarse rápidamente al funcionamiento de la economía .
Los efectos no se limitan a la energía. En escenarios de mayor estrés climático, el reporte proyecta caídas en los ingresos laborales, producto de menor productividad y mayores interrupciones en la actividad económica. Sin embargo, también señala que políticas de adaptación —como inversión en infraestructura, gestión del agua o protección social— pueden compensar parte de ese impacto, con mejoras de hasta 4,2 puntos porcentuales en los ingresos laborales.
Al mismo tiempo, la transición hacia una economía más limpia tiene costos en el corto plazo. El informe estima que, hacia 2030, el PIB podría reducirse en 1,3% y el consumo de los hogares en 1,4% bajo este escenario, como resultado del ajuste en la matriz energética y productiva.
Análisis Diligence: El punto central es la magnitud del ajuste. Invertir entre 6% y 7% del PIB al año no es un cambio incremental, es un rediseño del modelo de crecimiento. El episodio eléctrico de 2024 deja claro que el riesgo climático ya está afectando la economía. La alternativa no es entre invertir o no, sino entre anticiparse o reaccionar. El desafío pasa por cómo financiar ese esfuerzo sin desbordar el frente fiscal y, al mismo tiempo, ejecutar proyectos que realmente reduzcan la vulnerabilidad.
84% de los cigarrillos en Ecuador son ilícitos
Ecuador registra uno de los niveles más altos de comercio ilegal de tabaco en la región. Un estudio elaborado por KPMG para Philip Morris International señala que el 84% de los cigarrillos consumidos en el país proviene del mercado ilícito, muy por encima del promedio regional de 31,9%, donde uno de cada tres cigarrillos es ilegal.
El dato ubica a Ecuador entre los mercados más distorsionados, donde el producto ilegal ha desplazado ampliamente al formal. A nivel regional, el consumo ilícito alcanzó 77.000 millones de unidades en 2025, con pérdidas fiscales estimadas en USD 8.500 millones, reflejando la magnitud del problema.
El fenómeno está vinculado a diferencias de precios, contrabando y debilidades en control, y tiene efectos directos en recaudación, regulación y salud pública. En el caso ecuatoriano, la penetración del mercado ilegal sugiere una afectación significativa a los ingresos tributarios y a la capacidad de supervisión del Estado.
Análisis Diligence: El dato de 84% es más que un problema sectorial, es una señal de falla de mercado. Cuando el producto ilegal domina, la política tributaria pierde efectividad y el control estatal se debilita. El caso ecuatoriano apunta a un desequilibrio entre impuestos, enforcement y precios relativos, donde el incentivo económico favorece al contrabando. Sin correcciones, el espacio fiscal y regulatorio seguirá erosionándose.
• José Dillón se incorporó a Mercapital como gerente de Finanzas Corporativas; previamente se desempeñó en Produbanco.
• Juan Mosquera fue promovido a gerente de Innovación de Proyectos y Tecnología en Mercapital. Fue gerente de Finanzas Corporativas en la misma firma.
• Olivier Monjaret asumió como director de Regulación y Asuntos Públicos de Tigo Ecuador; cuenta con experiencia en Puntonet y DirecTV.
• Alejandra Noguera asumió como gerente de Bimbo Ecuador; anteriormente fue gerente de Administración y Finanzas de Bimbo en Costa Rica.
• Andrés Morán es el nuevo jefe de Seguridad de la Información de Humana; venía de desempeñarse en Diners Club.
EN LA REGIÓN
Camila Escobar deja la presidencia de Juan Valdez tras ocho años
Camila Escobar dejará la presidencia de Procafecol, empresa operadora de la marca Juan Valdez, el 30 de abril de 2026, tras ocho años al frente de la compañía, reportó Portafolio. Escobar asumió el cargo en 2018 y lideró un proceso de expansión internacional, fortaleciendo la presencia de la marca en mercados clave y consolidando su posicionamiento en el segmento premium del café.
Durante su gestión, la compañía avanzó en la apertura de tiendas, diversificación de formatos y desarrollo de nuevos canales, en un contexto de creciente competencia global. Tras su salida, Carlos Azuero asumirá como CEO encargado mientras la junta define el reemplazo permanente.
Análisis Diligence: El cambio se da en una etapa distinta del negocio. La expansión internacional ya está avanzada, y el foco se desplaza hacia rentabilidad y eficiencia. En un entorno de precios volátiles del café y mayor presión competitiva, el reto del nuevo liderazgo será sostener márgenes y optimizar la operación, más que acelerar crecimiento.
Perú apunta a récord exportador en 2026, pero con riesgos al alza
Perú proyecta superar los USD 100.000 millones en exportaciones en 2026, impulsado por el buen desempeño de los primeros meses del año, con un crecimiento de 33,5% en el primer bimestre, apoyado principalmente en altos precios de minerales como cobre y oro, reportó Gestión. En 2025, las exportaciones totales peruanas al mundo sumaron USD 90.082 millones.
Para tener en cuenta la magnitud de la cifra, las exportaciones totales de Ecuador en 2025 alcanzaron los USD 37.152 millones.
Sin embargo, el escenario incorpora riesgos relevantes. La alta dependencia de commodities expone al país a la volatilidad de precios, en un contexto de tensiones geopolíticas y disrupciones globales. A esto se suman factores internos como eventos climáticos, problemas logísticos y el entorno político, que podrían afectar la meta.
Análisis Diligence: El impulso es claro, pero depende de precios. La meta es alcanzable, aunque su sostenibilidad está sujeta a la evolución del ciclo de commodities y a riesgos operativos en el año.
EN EL MUNDO
EE.UU. e Irán evalúan extender tregua mientras persiste cierre de Hormuz
Estados Unidos e Irán analizan extender por dos semanas el actual alto al fuego, con el objetivo de ganar tiempo para avanzar en negociaciones hacia un acuerdo más amplio, según Bloomberg. La tregua vigente expira en los próximos días, y mediadores buscan abrir un espacio técnico para resolver los puntos más sensibles del conflicto.
Entre los temas clave están la reapertura del estrecho de Ormuz —crítico para el comercio energético global— y el futuro del programa nuclear iraní. Aunque el diálogo reduce el riesgo inmediato de una nueva escalada militar, el cierre de este corredor estratégico mantiene tensiones en los mercados y en la seguridad energética global.
El escenario sigue siendo frágil. Si bien la extensión de la tregua podría estabilizar temporalmente la situación, la falta de acuerdos estructurales mantiene la incertidumbre sobre la evolución del conflicto y su impacto en los precios del petróleo y las cadenas de suministro.
Análisis Diligence: El mercado ya no reacciona solo al conflicto, sino a Hormuz. Mientras el estrecho siga cerrado, el riesgo energético global permanece elevado, incluso con tregua. La extensión reduce la probabilidad de escalada inmediata, pero no elimina el principal factor de presión sobre el petróleo.
China crece 5% en el primer trimestre, impulsada por la industria
La economía china registró un crecimiento de 5% interanual en el primer trimestre de 2026, en línea con las metas oficiales, apoyada principalmente en el repunte de la producción industrial, según el Financial Times. El desempeño confirma una recuperación moderada, con el sector manufacturero como principal motor en un entorno externo aún favorable.
Sin embargo, la dinámica interna sigue siendo desigual. El consumo muestra señales de debilidad y el sector inmobiliario continúa afectado por problemas estructurales, lo que limita una expansión más balanceada de la economía. Parte del crecimiento también ha sido respaldado por medidas de estímulo implementadas por el Gobierno para sostener la actividad.
El reto hacia adelante será mantener el ritmo de crecimiento en un contexto global más incierto y con menor tracción de la demanda interna.
Análisis Diligence: El crecimiento cumple, pero no cambia la narrativa. La industria sostiene la actividad, mientras el consumo sigue rezagado. El riesgo es un modelo dependiente del frente externo en un entorno global más volátil.
Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.