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De la bóveda al algoritmo: los neobancos entran en el Código Monetario
La reforma al Código Orgánico Monetario y Financiero (COMF), ya en vigencia desde el 13 de octubre de 2025, consolida el marco regulatorio para los servicios financieros digitales que ya había sido establecido en la Ley Fintech de 2022. Entre sus principales disposiciones se encuentra la formalización de los neobancos, entidades que ofrecen servicios de intermediación bancaria totalmente digitales, sin sucursales físicas y con operaciones apoyadas en tecnología.
Estos bancos digitales pueden realizar las mismas actividades que una entidad tradicional —como apertura de cuentas, pagos, transferencias o créditos—, pero exclusivamente a través de plataformas electrónicas. Su regulación y supervisión estarán a cargo del Banco Central del Ecuador y la Superintendencia de Bancos, bajo las directrices de la Junta de Política y Regulación Financiera.
A diferencia de otros servicios fintech, los neobancos operan bajo el mismo marco prudencial de la banca convencional, aunque con estructuras tecnológicas más ágiles. Modelos similares ya se han expandido en la región, como Nubank (Brasil), Ualá (Argentina) o Ligo (Chile), que ofrecen operaciones 100 % digitales y servicios financieros de bajo costo orientados a la inclusión.
La reforma no crea una figura nueva: la Ley Fintech ya había introducido a los neobancos en 2022, en su artículo 12, como parte de las “entidades de servicios financieros tecnológicos”. Lo que hace la nueva normativa es incorporar plenamente esa definición al cuerpo estructural del COMF, con procedimientos de supervisión, control y mecanismos de entorno de pruebas (sandbox) para innovación.
Comentario Diligence: La inclusión de los neobancos en el Código Monetario representa un paso hacia la modernización regulatoria del sistema financiero ecuatoriano. Sin embargo, el desafío será mantener el equilibrio entre innovación y control. Si la normativa se aplica con flexibilidad técnica y sin burocracia excesiva, el país podría abrir espacio a un ecosistema digital que compita con los líderes regionales en banca electrónica.
Ecuador y la Unión Europea negocian un nuevo marco para inversiones sostenibles
Ecuador y la Unión Europea avanzan en la negociación del SIFA, un instrumento pionero que apunta a crear un entorno más transparente y eficiente para las inversiones sostenibles. El acuerdo plantea simplificar trámites, establecer ventanillas únicas y fijar plazos claros y trazables para permisos, con el fin de reducir la fricción burocrática que hoy limita la llegada de capital extranjero.
El eurodiputado Juan Ignacio Zoido, responsable de las negociaciones por parte del Parlamento Europeo, señaló que el acuerdo busca acompañar las reformas que el país ya impulsa en materia de digitalización y transparencia. A diferencia de los tratados tradicionales, el SIFA no incluye mecanismos de arbitraje, sino que promueve la prevención temprana de disputas, el diálogo público-privado y la cooperación técnica para mejorar la gestión institucional.
El marco también incorpora compromisos en sostenibilidad ambiental, gobernanza y responsabilidad social, pilares que la Unión Europea considera esenciales para canalizar inversión hacia países con potencial de desarrollo productivo. En este contexto, Ecuador es visto como un socio estable y confiable dentro de la región andina, con margen para atraer inversiones si logra consolidar reglas claras y previsibles.
Comentario Diligence: El SIFA podría marcar un punto de inflexión en la relación económica entre Ecuador y la Unión Europea. Más que un tratado de inversión, es una apuesta por institucionalizar la confianza: reducir la discrecionalidad, elevar la transparencia y dar señales de madurez regulatoria. Si el país logra cumplir esos objetivos, el acuerdo podría traducirse en una verdadera ventaja competitiva frente a otros mercados latinoamericanos.
El petróleo cae y reduce los ingresos previstos para Ecuador
El precio del WTI cayó 0,68 % este miércoles, hasta USD 58,30 por barril, presionado por las previsiones de la Agencia Internacional de Energía (AIE), que anticipa un superávit global de hasta 4 millones de barriles diarios en 2026, y por las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.
El descenso prolonga un escenario adverso para Ecuador, que depende del crudo como fuente clave de ingresos y divisas. El Ministerio de Finanzas había previsto un precio promedio de USD 62 por barril para 2025, pero esa proyección no se cumplió: el país ha vendido su petróleo a USD 60,6 por barril hasta julio. La nueva proyección oficial ajusta el precio a USD 60,1 por barril, con ingresos estimados en USD 1.781 millones, menores a los inicialmente esperados. Para 2026, el Gobierno prevé una cotización de apenas USD 53,5 por barril.
Entre enero y septiembre, los ingresos netos petroleros sumaron USD 1.102 millones, USD 204 millones menos que en 2024, debido a menores precios y producción. Además, la paralización de la Refinería de Esmeraldas tras el incendio de junio elevó las importaciones de combustibles, presionando las cuentas externas.
Comentario Diligence: El petróleo vuelve a poner a prueba la fragilidad fiscal ecuatoriana. Con precios a la baja y una producción estancada, el margen de maniobra del Gobierno se reduce, obligando a ajustar el presupuesto y acelerar reformas estructurales en el sector energético.
EN LA REGIÓN
Colombia aprueba un presupuesto récord pero con dudas fiscales
El Congreso colombiano discute el Presupuesto Nacional 2026, estimado en COP 547 billones (unos USD 135 mil millones). Aunque el monto bajó frente a la versión inicial, el plan sigue dependiendo de COP 16 billones (USD 4 mil millones) que el Gobierno espera obtener mediante una reforma tributaria aún no presentada.
El Ejecutivo asegura que priorizará educación y programas sociales, pero analistas advierten que el gasto proyectado podría tensionar las finanzas si no se materializan los nuevos ingresos. El texto deberá aprobarse antes del 20 de octubre.
Comentario Diligence: Colombia enfrenta un dilema clásico de política fiscal: expandir el gasto en un entorno de bajo crecimiento y sin fuentes claras de financiamiento. La credibilidad de la regla fiscal será el termómetro de confianza de los mercados en 2026.
EE. UU. compra pesos y duplica respaldo financiero a Argentina
El Tesoro de Estados Unidos adquirió pesos argentinos en el mercado abierto y trabaja en una línea de swap cambiario por USD 20.000 millones, que podría ampliarse hasta USD 40.000 millones con apoyo privado, según Reuters.
La medida busca contener la depreciación del peso y reforzar la confianza en la economía argentina, que enfrenta reservas críticas y alta volatilidad cambiaria.
Comentario Diligence: Washington afianza su rol como sostén financiero de Buenos Aires, pero el apoyo llega con un costo: mayor dependencia externa y menor margen de autonomía en plena inestabilidad política.
EN EL MUNDO
Países Bajos, Islandia y Dinamarca encabezan los mejores sistemas de pensiones del mundo
El Índice Global de Pensiones Mercer–CFA Institute 2025 ubicó a Países Bajos, Islandia y Dinamarca como los tres sistemas previsionales más sólidos del planeta, seguidos por Israel, Finlandia, Singapur, Noruega y Chile, según DF Sud.
El informe evalúa la adecuación, sostenibilidad e integridad de los sistemas de 52 países, y advierte que el envejecimiento poblacional y las brechas laborales siguen amenazando la sostenibilidad global de las pensiones.
Comentario Diligence: El ranking confirma una tendencia: los sistemas mixtos con fuerte institucionalidad pública y gestión privada transparente lideran en desempeño. En América Latina, el desafío no es replicar el modelo europeo, sino construir confianza y sostenibilidad en entornos de alta informalidad.
Gopinath advierte sobre una posible burbuja global de USD 35 billones en torno a Wall Street
La ex economista jefe del FMI, Gita Gopinath, alertó en The Economist que el mundo se ha vuelto “peligrosamente dependiente de las acciones estadounidenses”, y que una corrección en Wall Street podría borrar hasta USD 35 billones en riqueza global.
El auge bursátil, impulsado por la inteligencia artificial, mantiene al mercado cerca de máximos históricos y recuerda la euforia previa al colapso “punto com” del 2000. Según Gopinath, el riesgo radica en que la exposición mundial al capital estadounidense —a través de fondos, pensiones y deuda corporativa— amplifica cualquier caída, afectando a economías emergentes y sistemas financieros enteros.
Comentario Diligence: La advertencia llega en un momento de volatilidad y sobrevaloración tecnológica. Si la corrección llega, el golpe sería sistémico: América Latina, con sus mercados poco profundos y alta dependencia del dólar, enfrentaría el doble desafío de salida de capitales y deterioro fiscal.
Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.