Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.
La actividad económica crece 3,5% en agosto; la construcción cae tras siete meses de expansión
La economía sigue creciendo, pero con diferencias entre sectores. El Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAEc) del Banco Central del Ecuador (BCE) creció un 3,5% en agosto de 2026, comparado con el mismo mes de 2025, impulsado principalmente por servicios y manufactura. No obstante, entre enero y agosto, el avance acumulado fue del 3,0%, frente al 3,2% del mismo período de 2025.
La construcción tuvo un tropiezo: cayó un 4,8% interanual y rompió una racha de siete meses consecutivos de crecimiento. El sector venía de un buen momento impulsado por las iniciativas gubernamentales y el crédito del sector financiero privado. Fue la única de las seis actividades analizadas que retrocedió y restó 0,2 puntos porcentuales al resultado general. La contracción es la primera desde diciembre de 2025, aunque el sector todavía acumula una expansión del 1,9% en los primeros ocho meses del año.
La otra cara de la moneda: los servicios crecieron un 2,6% mientras que la manufactura avanzó un 6,4%. También tuvieron un buen mes el comercio (+4,1%), petróleo y minas (+6,3%) y agricultura, ganadería, silvicultura y pesca (+3,1%). Esta último rubro volvió a terreno positivo en agosto, pero mantiene una caída acumulada del 2,0% en los primeros ocho meses del año.
Análisis Diligence. La caída de la construcción abre una señal de atención, aunque un solo mes no confirma un cambio de tendencia. El sector conserva un balance positivo en el año, pero su retroceso muestra que la expansión de servicios y manufactura todavía convive con una recuperación desigual.
Citi: Ecuador y Argentina tendrán menos ventanas para emitir deuda en 2027
Menos tiempo para conseguir financiamiento. Ernesto Revilla, economista jefe para América Latina de Citi, anticipó ventanas de acceso al mercado más cortas y menos frecuentes, ante una pregunta de Diligence sobre las posibilidades de Ecuador y Argentina de emitir deuda. Esto exigirá mayor eficiencia y una gestión más estratégica de gobiernos y empresas.
Durante el Economic Outlook de Citi, explicó que las tasas de interés de largo plazo están subiendo por las preocupaciones sobre inflación, déficits y deuda de las economías avanzadas. Esa presión se traslada a los mercados emergentes, encarece el financiamiento y puede frenar la inversión.
En Ecuador, el riesgo país refleja el deterioro reciente de las condiciones: pasó de 414 puntos básicos al cierre de agosto a 488,29 al terminar septiembre y 575,05 el 20 de octubre, su máximo de 2026. Acumula un aumento de 161,05 puntos desde agosto, aunque permanece por debajo de los 813,40 registrados un año atrás, según la serie del Banco Central.
Análisis Diligence: Ecuador enfrenta dos presiones sobre una eventual emisión: las mayores tasas internacionales y el aumento de la prima que exigen los inversionistas por su deuda. La mejora frente a 2025 sigue siendo considerable, pero las condiciones favorables de mediados de año se han debilitado. Preparar las operaciones con anticipación y mantener alternativas de financiamiento gana importancia cuando las oportunidades duran menos.
El temor al fraude frena nuevos pagos digitales en el 41% de las pymes encuestadas en Ecuador
Alta adopción, pero con desconfianza. El 93% de pymes encuestadas en Ecuador acepta pagos digitales y el 54% genera más de la mitad de sus ventas por canales electrónicos. Sin embargo, el 41% ha postergado o detenido la incorporación de nuevas soluciones de pago por el riesgo cibernético, según el estudio Mastercard 2026 SME Cybersecurity Outlook.
El informe consultó a 2.400 líderes empresariales en 12 países, incluidos 200 tomadores de decisiones en Ecuador. Entre los encuestados locales:
El 61% mira el miedo al fraude como el principal obstáculo para hacer crecer su negocio.
El 37% sostuvo que puso en pausa sus proyectos de comercio electrónico por miedo al ciberdelito.
El 18% aseguró que sufrió un incidente de ciberseguridad en el último año. El problema que más se repitió entre los afectados fue el fraude en pagos.
El 79% declaró que destinará más presupuesto para ciberseguridad con el fin de proteger su negocio en el próximo año.
El 83% considera que es importante la reputación de seguridad de la empresa que procesa sus pagos.
Análisis Diligence: La oportunidad para bancos y proveedores tecnológicos también está en evitar que el miedo al fraude limite el crecimiento de sus clientes. Prevención, monitoreo y asistencia ante incidentes ganan peso como servicios para captar y retener comercios. El 57% cree que vendería al menos un 26% más con mejor protección.
EN LA REGIÓN
Aerolíneas prevén tarifas más altas y ajustes de rutas por el costo del combustible
El combustible más costoso los pone en apuros. El encarecimiento del combustible obliga a las aerolíneas latinoamericanas a revisar tarifas, frecuencias y rutas. En el ALTA Airline Leaders Forum, en Ciudad de México, directivos de Avianca, JetSmart y Aeroméxico expusieron sus respuestas, según La República.
Gabriel Oliva, CEO de Avianca Group, señaló que el combustible representa el 40% de los costos. Planteó trasladar sobrecostos a los pasajes y recortar operaciones que pierdan rentabilidad.
Estuardo Ortiz, CEO de JetSmart, llamó a prepararse para un escenario de petróleo cercano a US$200 por barril en 2027 y ajustes tarifarios de entre el 15% y el 20%. Es un escenario de planificación, no una certeza.
Andrés Conesa, director general de Aeroméxico, argumentó que el gasto anual en combustible tendría un incremento significativo: pasaría de US$1.000 millones a US$1.700 millones, es decir, un aumento del 70 %.
Análisis Diligence: La presión puede llegar al pasajero a través de boletos más caros y menos vuelos disponibles. Para Ecuador, la señal es vigilar cómo las compañías ajustan su oferta.
Ecuador venderá crudo a Perú por US$1.652 millones
Un comprador que regresa. Petroecuador suministrará 16,2 millones de barriles de crudo Oriente a Petroperú, con ingresos estimados de US$1.652 millones. Los contratos reactivan la relación comercial tras cuatro años, según Gestión.
El acuerdo contempla 4,32 millones de barriles durante seis meses y otros 11,88 millones durante once meses. Abastecerán a la refinería de Talara, donde Petroecuador prevé convertirse en el principal proveedor de crudo.
Análisis Diligence: Ecuador asegura un comprador para parte de su petróleo. El siguiente paso será observar si la relación avanza hacia el intercambio de crudo por combustibles refinados, una alternativa planteada por Petroecuador.
EN EL MUNDO
Ken Griffin advierte que la inteligencia artificial está “casi con certeza” en una burbuja
Más inversión, pero los resultados están por verse. Ken Griffin, fundador de Citadel, una firma que gestiona fondos de inversión de cobertura (hedge funds), afirmó ayer que los inversionistas están “casi con certeza” en que hay una burbuja en el ‘boom’ de empresas de inteligencia artificial, reportó Bloomberg.
Mientras muchas empresas aún evalúan cuánto destinarán a esta tecnología y cómo transformará la economía, Griffin realizó la advertencia. La preocupación del mercado está en el tiempo de espera de los resultados. Las grandes inversiones iniciales podrían tardar más de lo esperado en convertirse en ganancias y mejoras de productividad.
Análisis Diligence: El riesgo está en cuánto pagan los inversionistas por los beneficios futuros de la IA. Si los resultados tardan en llegar, las valoraciones pueden ajustarse incluso si la tecnología sigue avanzando.
Francia también enfrenta una mayor prima de riesgo por su deuda
Más incertidumbre, mayor costo para endeudarse. La diferencia entre el rendimiento de los bonos franceses a diez años y los alemanes alcanzó su mayor nivel desde 2012, reportó Semafor. ¿La razón? El impacto de las protestas, el elevado endeudamiento y la posibilidad de que la extrema derecha llegue a la Presidencia.
La firma estadounidense de análisis de inversiones Morningstar advirtió que las protestas dejan al Gobierno francés con menos margen para recortar gastos o subir impuestos y reducir el déficit. Mientras que el banco alemán Commerzbank señaló que la venta de bonos refleja un temor más amplio: que los problemas de deuda se extiendan a otras economías.
La lógica es similar al riesgo país de Ecuador: los inversionistas exigen un rendimiento adicional por prestar a un país frente a una referencia considerada más segura. Francia se compara con Alemania; Ecuador, con los bonos del Tesoro estadounidense. Por eso, sus cifras no son directamente comparables.
Análisis Diligence: Francia enfrenta un círculo difícil de romper: las protestas complican el ajuste fiscal y la desconfianza de los inversionistas encarece la deuda. A medida que deba refinanciar sus vencimientos, los mayores intereses añadirán presión al presupuesto y harán más difícil reducir el déficit.
Diligence reconoce a sus suscriptores con un acceso temporal a Análisis Semanal de Grupo Spurrier:
Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.
Thanks for reading Diligence! Suscríbete gratis para recibir nuevos posts y apoyar nuestro trabajo.