Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.
Manufactura y comercio toman la delantera en la actividad económica
Segmentos con mayor dinamismo. La actividad económica ecuatoriana muestra diferencias importantes entre sectores. Manufactura, comercio y construcción registraron los mayores crecimientos interanuales en junio de 2026, mientras las actividades agropecuarias y de petróleo y minas permanecieron en terreno negativo.
La manufactura encabezó el crecimiento, con una expansión de 4,2% frente a junio de 2025. Le siguieron el comercio, con 4%; la construcción, con 3,9%; y los servicios, con 2,6%, según el Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAEc) del Banco Central del Ecuador (BCE).
Sin embargo, crecimiento y aporte no son lo mismo. Por su peso en la economía, los servicios fueron el sector que más contribuyó al resultado, con 1,2 puntos porcentuales. El comercio aportó 0,6 puntos; la manufactura, 0,5; y la construcción, 0,2. En conjunto, estas cuatro actividades sumaron 2,4 puntos porcentuales.
La tendencia se mantiene al observar el primer semestre. La manufactura acumula una expansión de 3,8%, seguida de la construcción, con 3,4%; los servicios, con 2,6%; y el comercio, con 2,1%.
En el otro extremo, agricultura, ganadería, silvicultura y pesca se contrajo 1,5% interanual en junio, mientras petróleo y minas cayó 3,4%. El sector agropecuario acumula además una reducción de 2,6% durante el primer semestre.
Análisis Diligence: El crecimiento está siendo sostenido por la economía no petrolera. Manufactura, comercio, construcción y servicios avanzan simultáneamente, una señal de mayor amplitud en la recuperación. Del otro lado, los sectores primarios: la caída agropecuaria y de petróleo y minas limita el desempeño general y refuerza la dependencia de las actividades no petroleras para sostener el crecimiento durante la segunda mitad del año.
Cooperativas aceleran el crédito, pero la morosidad sigue sobre el 8%
La tendencia se mantiene. Las cooperativas de ahorro y crédito de los segmentos 1 y 2 cerraron julio con USD 28.714 millones en activos, un crecimiento anual de 4,9%, según la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria (SEPS).
La cartera alcanzó USD 18.770 millones, con un aumento de 3,9% anual y 1% mensual. Los depósitos sumaron USD 24.085 millones y crecieron 5,7% anual, todavía por encima del ritmo del crédito.
El consumo concentra el 52,1% de la cartera y el microcrédito, el 37,8%. En conjunto representan casi el 90% de las colocaciones. En las captaciones, el 71,5% corresponde a depósitos a plazo fijo.
La morosidad bajó ligeramente, de 8,17% en julio de 2025 a 8,02% en julio de 2026. Es el segundo año consecutivo de reducción desde el 8,59% registrado en 2024, aunque permanece muy por encima del 4,56% de 2022.
Análisis Diligence. El crédito muestra una aceleración mensual, pero todavía crece menos que los depósitos en términos anuales. La mejora de la morosidad es positiva, aunque su nivel superior al 8% sigue condicionando una expansión más rápida de las colocaciones.
Kushki ya concentra entre 20% y 30% de las transacciones online en Chile
Más mercado. La fintech ecuatoriana Kushki se consolidó como el tercer mayor actor de la adquirencia online en Chile. Su participación por número de transacciones pasó de menos del 5% en 2023 a entre 20% y 30% en 2025, según un análisis de la Fiscalía Nacional Económica (FNE) recogido por Pulso de La Tercera.
La adquirencia online es el servicio que permite a un comercio aceptar y procesar pagos electrónicos realizados por internet, principalmente con tarjetas. El adquirente conecta al comercio con las redes y entidades financieras necesarias para autorizar y liquidar la transacción.
En este mercado, Transbank redujo su participación de entre 60% y 70% en 2023 a un rango de 40%-50% en 2025, mientras Mercado Pago se ubicó entre 20% y 30%.
El avance también se refleja en el volumen de negocio. Kushki duplicó el monto procesado en Chile durante 2025 y proyecta un crecimiento adicional de 64% en 2026, según Carlos Molineiro, country manager de la compañía. Además, obtuvo utilidades por primera vez el año pasado, por algo menos de USD 500.000, y prevé mantenerse rentable este año.
El siguiente paso está en los pagos presenciales. En mayo de 2026 comenzó un piloto de terminales POS (dispositivos para cobrar a clientes con tarjetas) bajo un esquema de marca blanca: otras empresas operan los dispositivos con su propia marca, mientras Kushki procesa las transacciones. La meta es alcanzar entre 75.000 y 100.000 POS en Chile en dos o tres años.
Análisis Diligence: El avance de Kushki muestra dos tendencias: una mayor competencia en un mercado históricamente dominado por Transbank y la expansión regional de una fintech nacida en Ecuador. Pasar de menos del 5% a un rango de 20%-30% del mercado online en dos años le da una escala relevante en Chile. El próximo desafío será replicar ese crecimiento en los pagos presenciales, donde su modelo de marca blanca le permite expandirse sin depender de construir una marca propia frente al consumidor.
EN LA REGIÓN
El Niño lleva el precio de la energía en Colombia a máximos de 20 meses
Más presión. El precio de la energía en bolsa en Colombia alcanzó en agosto su mayor nivel en 20 meses. El promedio de los máximos llegó a COP 1.050,64 por kWh, unos USD 0,34 por kWh, frente a COP 254,20 —aproximadamente USD 0,08 por kWh— a inicios de 2026, según datos de XM recogidos por La República. La conversión es aproximada y utiliza el tipo de cambio de agosto.
El aumento responde principalmente a El Niño y al mayor uso de generación térmica para preservar el agua de los embalses. El Ideam estima una probabilidad de 95% de que el fenómeno alcance una intensidad “muy fuerte” entre octubre y diciembre. En su etapa crítica, las térmicas podrían aportar cerca del 55% de la generación.
Análisis Diligence: Colombia ya empieza a sentir en precios el costo de prepararse para El Niño. La señal es relevante para Ecuador: un período hidrológico adverso a finales de 2026 no solo eleva el riesgo de restricciones eléctricas, sino también el costo de sustituir generación hidroeléctrica con fuentes más caras.
Femsa acelera su apuesta por las tiendas de descuento con Bara
Un gigante que ya compite en el mercado de cadenas de descuento. Femsa, el gigante mexicano detrás de Oxxo y Fybeca en Ecuador, acelera su apuesta por Bara, su cadena de hard discount: tiendas pequeñas, con surtido reducido y precios bajos.
Bara alcanzó 786 locales en México, tras abrir 112 solo en el segundo trimestre de 2026, según Diario Financiero de Chile. Sus ingresos crecieron 35,8% interanual, mientras las ventas comparables aumentaron 11,3%.
Femsa incluso separó administrativa y operativamente a Bara de Oxxo en 2025 para acelerar su crecimiento. Sin embargo, todavía está lejos de Tiendas 3B, líder mexicano del segmento con más de 3.400 establecimientos.
La expansión podría llevar el formato a nuevos mercados de la región. Diario Financiero señala a Chile como una posibilidad, donde Femsa ya cuenta con una importante presencia en retail, aunque hasta ahora no existe un anuncio oficial. La pregunta también se extiende a Ecuador, en el que competiría con Tuti en el segmento de hard discount.
Análisis Diligence: El avance de Bara muestra la apuesta de Femsa por diversificar su negocio más allá de Oxxo y capturar el crecimiento del hard discount en América Latina. El modelo gana atractivo en un contexto en el que el consumidor prioriza precio y podría convertirse en una nueva vía de expansión regional para el grupo.
EN EL MUNDO
Canadá y EE.UU. rompen negociaciones comerciales y se abre una nueva escalada arancelaria
Más tensión. Las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y Canadá colapsaron el viernes y abrieron la puerta a una nueva escalada arancelaria entre dos de los principales socios comerciales del mundo, según informó Bloomberg.
Mark Wiseman, embajador de Canadá en Estados Unidos, explicó que no hubo un único punto de ruptura. El problema surgió cuando el texto final del potencial acuerdo contenía diferencias frente a lo que Canadá entendía que se había negociado previamente.
El fracaso de las conversaciones derivó en nuevos aranceles estadounidenses, mientras Canadá endurece su posición y evalúa su respuesta. La exministra canadiense de Finanzas Chrystia Freeland defendió la decisión de Ottawa de abandonar un acuerdo que, a su juicio, habría sido perjudicial para ambos países.
Análisis Diligence: La ruptura muestra que la incertidumbre comercial de Estados Unidos ya no se concentra únicamente en China u otros mercados: también alcanza a uno de sus socios más integrados, Canadá. Una escalada prolongada puede afectar cadenas productivas norteamericanas altamente interconectadas y añadir presión sobre costos, inversión y comercio regional.
Shein busca una valoración de USD 27.000 millones en Hong Kong
Una gigante china se alista para dar el salto al mercado bursátil. Shein busca una valoración de hasta USD 27.000 millones en su salida a la Bolsa de Hong Kong, según el Financial Times. La compañía espera captar alrededor de USD 1.800 millones.
La cifra implica un fuerte ajuste: en 2022, Shein llegó a estar valorada en USD 100.000 millones. Su debut se produciría así con una valoración cerca de 73% menor.
La salida a bolsa llega después de varios intentos por cotizar en Nueva York y Londres, frustrados en medio del creciente escrutinio regulatorio sobre sus vínculos con China y su cadena de suministro.
Además, Shein enfrenta presión en Estados Unidos, donde las autoridades revisan por motivos de seguridad nacional su compra de Everlane por USD 80 millones.
Análisis Diligence: Shein finalmente se acerca al mercado público, pero a un precio muy inferior al de sus años de mayor expansión. La caída de la valoración muestra el costo que el riesgo regulatorio y geopolítico está imponiendo a la compañía.
Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.