Cinco minutos de economía para arrancar su jornada.
Cooperativas ganan terreno en depósitos, pero el crédito bancario se acelera más rápido
Las cooperativas de ahorro y crédito de primer piso (segmentos 1 y 2) alcanzaron USD 23.132 millones en depósitos y USD 18.209 millones en cartera bruta de crédito a octubre de 2025, según datos de la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria (SEPS), procesados por Asobanca. El comportamiento muestra una clara expansión de la liquidez: los depósitos crecieron 14,6% anual, mientras la cartera lo hizo 2,6%, evidenciando una brecha entre captación y colocación.
En contraste, el sistema bancario privado —que opera con volúmenes aproximadamente dos veces mayores— registró un ritmo más acelerado en crédito: cerca de +12% anual, impulsado por financiamiento empresarial y comercial. Los depósitos bancarios también aumentaron alrededor de 15%, similar al desempeño cooperativo, reflejando abundante liquidez en todo el sistema financiero.
En el caso cooperativo, el 73% de los depósitos corresponde a plazo fijo, lo que revela un fondeo concentrado en productos de tasa. Los depósitos a la vista representan apenas 25%. En cartera, el 52% corresponde a crédito de consumo y 38% a microempresa, mientras solo un 7% se destina a vivienda, un contraste con la banca, que tiene mayor peso en segmentos corporativos e hipotecarios.
A nivel agregado, los activos totales de las cooperativas ascienden a USD 27.740 millones, con un crecimiento anual de 11,8%, similar al de los pasivos (+12,8%) y superior al crecimiento del crédito, lo que confirma una postura más cautelosa en colocaciones respecto al dinamismo del ahorro.
Comentario Diligence: las cooperativas siguen ganando presencia territorial y captando liquidez a ritmos comparables a la banca, pero su crecimiento crediticio se desaceleró en 2025. Mientras los bancos capitalizaron la recuperación económica aumentando crédito comercial, las cooperativas han reforzado su papel como financiadoras del consumo y la microempresa. La diferencia clave no está solo en el tamaño, sino en el perfil de riesgo: banca empresarial más activa versus cooperativismo más prudente. El sector empieza a mostrarse fuerte en depósitos, pero más conservador en colocación, una señal de cautela en plena reactivación.
Multilaterales abren simultáneamente la llave de financiamiento para Ecuador al cierre de 2025
En una jornada clave para la estabilidad financiera del país, el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) aprobaron el mismo día operaciones por un total de USD 2.100 millones, marcando una señal conjunta de respaldo internacional a la agenda económica y de inversión pública de Ecuador.
🔹 Banco Mundial – USD 1.100 millones
– USD 900 millones destinados a apoyar políticas de sostenibilidad fiscal, fortalecimiento de la inversión privada y generación de empleo, con énfasis en protección social.
– USD 200 millones bajo modalidad Cat DDO (línea contingente ante desastres), que permitirá acceso inmediato a recursos en caso de eventos naturales, climáticos o epidemiológicos. Es la primera operación de este tipo aprobada para Ecuador.
🔹 Banco Interamericano de Desarrollo (BID) – USD 1.000 millones
– Línea de Crédito Condicional para Proyectos de Inversión (CCLIP) enfocada en la mejora estructural del sistema eléctrico nacional.
– Primera operación individual por USD 270 millones.
– Crédito adicional de USD 30 millones del Fondo Paralelo de Tecnología Limpia (tasa preferencial de 1,19%).
– Financiará modernización, digitalización y repotenciación de infraestructura eléctrica, además de conectar a más de 5.600 hogares amazónicos y reducir 1,3 millones de toneladas de CO₂ al sustituir generación térmica.
Ambas operaciones destacan el avance fiscal y técnico del país, como también su vulnerabilidad ante riesgos climáticos y la necesidad de fortalecer infraestructura.
📈 Contexto financiero
El anuncio se da mientras el riesgo país cayó a 571 puntos, su nivel más bajo desde 2019, impulsado por la reciente mejora de calificación de Fitch Ratings.
Comentario Diligence: Que el BM y el BID activen recursos por más de USD 2.000 millones en un mismo día no es coincidencia, sino lectura coordinada del momento económico: Ecuador muestra resultados de ajuste y orden fiscal y aprovecha liquidez multilateral antes de que el calendario político introduzca mayor incertidumbre. La ventana está abierta, pero la ejecución será determinante —especialmente en un año preelectoral.
El banco digital de Banco Pichincha en Colombia se consolida como vitrina de alta rentabilidad
Pibank, el banco digital de Banco Pichincha en Colombia, cumple tres años y se ha convertido en uno de los productos de ahorro más agresivos en rentabilidad del mercado colombiano. Ofrece tasas en CDT por encima del 10 % efectivo anual y una propuesta “sin asteriscos”, totalmente digital, orientada al ahorrador que busca rendimiento con baja fricción operativa.
Según Portafolio, en 2024 los saldos captados por Pibank crecieron más de tres veces frente a 2023 y la base de clientes aumentó 135 %. Solo en el tercer trimestre de 2025, los depósitos avanzaron 36 %, hasta alcanzar unos 100.000 clientes. Pibank ya representa el 60 % del fondeo de Banco Pichincha en Colombia y ha aportado aproximadamente la mitad de sus clientes, ubicándose en el puesto 15 entre 55 entidades que ofrecen productos de ahorro y CDT, con la expectativa de cerrar 2025 algunos escalones más arriba.
Banco Pichincha es el mayor banco privado de Ecuador y lidera un grupo financiero con operaciones en seis países, lo que le permite escalar este modelo digital en otros mercados.
Comentario Diligence: Para el grupo ecuatoriano, Pibank funciona como laboratorio y vitrina: prueba hasta dónde se puede empujar la rentabilidad del ahorro en un entorno competitivo, gana fondeo estable y construye marca digital regional. La pregunta es cuándo y cómo esa lógica 100 % digital y de tasas altas terminará permeando —o tensionando— la oferta tradicional en Ecuador.
EN LA REGIÓN
Violencia amenaza la zona cafetera de Colombia: un riesgo para cadenas globales
Un reciente reporte de Bloomberg advierte que pandillas organizadas están atacando regiones cafeteras clave en Colombia, área tradicionalmente proveedora de marcas globales como Starbucks y Nestlé. El aumento de la violencia —saqueos, amenazas a productores, extorsión— pone en alerta la seguridad de la oferta cafetalera, presiona los costos de producción y complica el abastecimiento internacional.
Las fuentes del informe señalan que la violencia ha escalado en zonas con baja presencia estatal, lo que permite a grupos armados imponer “impuestos” a los pequeños productores o presionar por control territorial. Esa dinámica afecta directamente la cadena de suministro: retrasos en cosechas, menor rendimiento y riesgos logísticos. Esto podría generar dos efectos inmediatos: aumento en los costos internos del café colombiano y menor volumen exportable, con impacto sobre contratos internacionales de compra.
Comentario Diligence: La crisis de seguridad en las zonas cafeteras de Colombia representa un riesgo material para las cadenas globales de suministro. Las marcas internacionales deben considerar contingencias: diversificar orígenes, revisar cláusulas de force majeure y aumentar trazabilidad del café. En un mercado ya tensionado por alzas globales del café, la disminución de oferta o aumento de costos podría transferirse al consumidor final, presionando márgenes de productores y cadenas retail. Para inversionistas y traders de commodities, este episodio refuerza la necesidad de monitorear no solo pronósticos climáticos o de cosecha sino también factores de riesgo socio-político, que ahora influyen en la oferta exportable de un insumo clave.
Grupo Romero profundiza su apuesta energética con adquisición de Orygen en Perú
El Grupo Romero anunció la firma de un acuerdo para adquirir el 100 % de las acciones de Niagara Generation, empresa matriz de Orygen (antes Enel Generación Perú), consolidando uno de sus movimientos más relevantes en infraestructura energética, según Gestión. La operación —aún sujeta a autorizaciones regulatorias, como la del Indecopi— se ejecutará a través de InfraCorp, la plataforma de inversiones en energía e infraestructura del conglomerado.
El portafolio adquirido incluye más de 2.200 MW de capacidad de generación en operación, con centrales hidroeléctricas, térmicas, solares y eólicas, y una cartera de proyectos que asciende a aproximadamente 12.000 MW en desarrollo, según fuentes de la empresa. La transacción sucede apenas semanas después de que el grupo comprara por USD 118 millones parte del negocio de data centers de la chilena Gtd, reflejando una estrategia clara de expansión hacia sectores de crecimiento estructural.
Orygen alberga activos clave como las centrales hidroeléctricas Huinco, Matucana y Chimay; las térmicas Santa Rosa y Ventanilla; y los parques renovables Wayra y Rubí, integrados previamente por Actis tras la compra de los activos de Enel Generación.
Comentario Diligence: Grupo Romero acelera su transición de un conglomerado tradicional a un operador estratégico de infraestructura regional. El ingreso con fuerza a energía —menos expuesta a ciclos de commodities y más alineada con transición verde— responde a una visión de negocios de largo plazo. El reciente ingreso en data centers refuerza esta lectura. Como contexto, el grupo redujo recientemente su presencia directa en Ecuador tras vender el 80 % de Primax en 2025, manteniendo solo participación minoritaria. Si eventualmente busca reposicionarse en el país, sería más probable a través de proyectos energéticos o infraestructura estratégica que vía combustibles o retail como en el pasado.
EN EL MUNDO
Trafigura enfrenta juicio por presunto fraude de níquel; resurge antecedente de escándalo en Ecuador
Según reveló Financial Times en la audiencia judicial en Londres, Prateek Gupta —acusado por Trafigura de un fraude de USD 600 millones— afirmó que un exoperador estrella de níquel de la multinacional habría diseñado desde 2019 un esquema para enviar cargamentos supuestamente de níquel que, en realidad, contenían materiales de bajo valor. FT detalla que Gupta declaró haber seguido instrucciones internas para estructurar la operación.
Trafigura sostiene que fue víctima del engaño y ya registró una pérdida contable de USD 590 millones en 2023. No obstante, documentos expuestos por la prensa muestran que ejecutivos internos habían advertido desde 2020 sobre anomalías en la relación comercial con Gupta, que llegó a representar cerca del 50% del financiamiento de metales refinados.
La firma ya enfrentó cuestionamientos en el país tras investigaciones por presuntas irregularidades en contratos de crudo con Petroecuador en 2020. Aunque no hubo decisiones judiciales definitivas en Ecuador, el caso dejó dudas sobre controles internos y supervisión contractual, las cuales reaparecen ahora con este proceso global.
Comentario Diligence: El juicio expone un riesgo estructural del comercio internacional de materias primas: la desconexión entre la documentación financiera y la verificación física de cargamentos. Para países como Ecuador, donde Trafigura ya ha sido señalada por opacidad en contratos petroleros, el episodio refuerza la necesidad de fortalecer trazabilidad y validación operativa. Más allá del caso puntual, el riesgo reputacional y de cumplimiento puede afectar futuros contratos si no hay reformas técnicas de supervisión.
Campbell’s en el centro de polémica por comentarios internos sobre sus ingredientes
Campbell’s, una de las marcas icónicas de alimentos en Estados Unidos —con más de 150 años en el mercado y reconocida por sus sopas enlatadas como símbolo cultural y de consumo masivo— despidió a un ejecutivo tras filtrarse un audio en el que afirmaba que los productos son “altamente procesados”, diseñados “para gente pobre” y elaborados con pollo “cultivado en laboratorio o impreso en 3D”, según The Wall Street Journal.
La empresa rechazó esas afirmaciones y defendió que sus ingredientes cumplen con estándares regulatorios.
Comentario Diligence: El episodio evidencia cómo marcas tradicionales, asociadas a accesibilidad y simplicidad, están bajo presión frente a consumidores que demandan transparencia y calidad nutricional. El riesgo reputacional ya no proviene solo del producto, sino de la narrativa que lo rodea.
Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.