Cinco minutos de economía para arrancar su jornada.
Ecuador puede convertirse en el segundo productor mundial de cacao
Ecuador se perfila como uno de los grandes beneficiarios del reordenamiento del mercado global de cacao provocado por el cambio climático, según un reportaje de Bloomberg emitido en Wall Street Week. La combinación de eventos climáticos extremos y enfermedades en África Occidental —región que concentra cerca del 70 % de la producción mundial— provocó en 2024 una escasez histórica y un salto de precios que llevó la tonelada por encima de los USD 12.000, abriendo espacio para nuevos proveedores.
En ese contexto, Ecuador acelera su expansión productiva y apunta a alcanzar 800.000 toneladas hacia 2030, más del doble de los niveles de 2023, lo que lo pondría en posición de superar a Ghana como el segundo productor mundial. Bloomberg destaca que el país combina volumen creciente con reputación de calidad, lo que le ha permitido abastecer mercados en Europa, Estados Unidos y Asia.
El reportaje subraya que Ecuador ha ganado terreno gracias a mejor genética, en particular la variedad CCN-51, y a prácticas agroforestales que reducen riesgos climáticos y sanitarios frente al monocultivo predominante en África. No obstante, productores locales reconocen que los patrones climáticos también están cambiando en el país, con estaciones menos previsibles, lo que obliga a invertir más en investigación y adaptación.
Bloomberg también resalta el vínculo con la industria del chocolate. Empresas como Blue Stripes, fundada por el chocolatero Oded Brenner, han apostado por cacao ecuatoriano por su calidad y por la posibilidad de aprovechar integralmente el fruto, más allá del grano, en un contexto de escasez global. Esta demanda se ve reforzada por el crecimiento de la clase media en economías emergentes, que impulsa el consumo de chocolate a nivel mundial.
Comentario Diligence: El cacao se consolida como un activo estratégico para Ecuador en un mundo más expuesto a choques climáticos. La posibilidad de convertirse en el segundo productor global no solo implica mayores exportaciones, sino también una oportunidad para subir en la cadena de valor, atraer inversión vinculada a la industria del chocolate y posicionar al país como proveedor clave en un mercado cada vez más escaso y volátil. El desafío será sostener este crecimiento sin perder resiliencia frente al mismo riesgo climático que hoy juega a su favor.
S&P confirma nota de Ecuador y destaca mejora en liquidez tras operación de deuda
La calificadora S&P Global Ratings confirmó la calificación soberana de Ecuador en B- con perspectiva estable y asignó la misma nota a la nueva emisión de bonos por USD 4.000 millones, en el marco de la operación de recompra y manejo de pasivos ejecutada por el Gobierno. El informe reconoce que la transacción permitió mejorar la liquidez externa, reducir presiones de financiamiento de corto plazo y ordenar el perfil de vencimientos, en coordinación con el programa vigente con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
La calificadora señaló que el regreso de Ecuador a los mercados internacionales se produce tras varios años de exclusión luego del default y la reestructuración de 2020, y refleja una estrategia más activa y predecible de gestión de deuda. No obstante, S&P advirtió que el perfil crediticio del país sigue limitado por debilidades estructurales, como bajo crecimiento potencial, alta dependencia de ingresos petroleros, fragilidad institucional y riesgos políticos y sociales que pueden afectar la continuidad de la política fiscal.
En su análisis, la agencia también subrayó que la sostenibilidad de la mejora dependerá de la disciplina fiscal, el cumplimiento del acuerdo con el FMI y la capacidad del Gobierno para mantener acceso regular a financiamiento externo en condiciones razonables, en un contexto de alta sensibilidad del mercado frente a shocks políticos o de liquidez.
Comentario Diligence: La confirmación de la calificación por parte de S&P consolida el mensaje que el Gobierno buscó enviar con la recompra y la nueva emisión: Ecuador volvió al mercado y logró ejecutar una operación compleja sin sobresaltos. Sin embargo, el nivel de riesgo sigue siendo elevado y el margen de error es estrecho. El mercado validó la operación, no un cambio estructural definitivo. Convertir este regreso en una presencia sostenida exigirá consistencia fiscal, estabilidad política y una narrativa creíble que evite repetir ciclos de acceso y cierre que han marcado la historia financiera del país.
Robo de autos y motos en 2025 cae a su nivel más bajo en tres años y alivia al sector asegurador
El robo de automotores en Ecuador cerró 2025 en su nivel más bajo desde 2021, según las cifras acumuladas hasta diciembre. En el año se reportaron 15.827 motos robadas y 8.080 autos, lo que representa una caída frente a 2024 y confirma un retroceso sostenido desde el pico alcanzado en 2022, cuando los robos superaron las 33.000 unidades entre ambos segmentos. Para encontrar un volumen similar al de 2025 hay que remontarse a 2021, previo al fuerte deterioro de seguridad observado en los años posteriores.
Aunque el número de robos sigue siendo alto en perspectiva histórica, la corrección resulta significativa para el sector asegurador, especialmente en los ramos de vehículos y motos, que habían enfrentado un fuerte aumento de la siniestralidad entre 2022 y 2024.
Comentario Diligence: Que el robo vehicular haya vuelto a niveles comparables a los de hace tres años es una señal relevante para las aseguradoras. La reducción mejora los resultados técnicos, reduce la presión sobre primas y permite mayor estabilidad en la suscripción. El desafío será consolidar esta tendencia: si la caída se mantiene en 2026, el negocio podría entrar en una fase de normalización; si no, el riesgo de reversión sigue latente.
EN LA REGIÓN
La operación de deuda de Ecuador reactiva el radar del mercado sobre Argentina
El exitoso regreso de Ecuador a los mercados internacionales de bonos está siendo leído por los inversionistas como una señal de reapertura del apetito por deuda soberana de alto riesgo en América Latina. Según Bloomberg, la colocación ecuatoriana funciona como un caso testigo para países con historiales crediticios complejos, en especial Argentina, que sigue fuera de los mercados globales tras años de defaults y reestructuraciones.
Los operadores identifican paralelismos claros entre Ecuador y Argentina: ajustes fiscales en marcha, programas de estabilización económica y fuertes presiones por vencimientos de deuda en los próximos años. En el caso argentino, el calendario de pagos empieza a empujar al gobierno de Javier Milei a evaluar un eventual retorno al mercado, siempre que logre consolidar la disciplina fiscal y mejorar la credibilidad macroeconómica. La experiencia ecuatoriana sugiere que los mercados están dispuestos a volver a financiar a emisores riesgosos si perciben orden y previsibilidad.
Comentario Diligence: La colocación de Ecuador no solo fue relevante para el país, sino que reconfiguró expectativas regionales. Para Argentina, el mensaje del mercado es claro: el acceso al financiamiento no está cerrado, pero exige señales consistentes y sostenidas. Ecuador mostró que incluso un emisor con historial de defaults puede reabrir esa puerta; el desafío argentino será demostrar que su ajuste no es transitorio, sino estructural.
Ecopetrol evalúa rutas alternativas ante mayor costo para exportar crudo vía Ecuador
La petrolera estatal Ecopetrol advirtió que el aumento en el costo de transporte de crudo por territorio de Ecuador está obligando a la empresa a revisar sus esquemas logísticos y de exportación, según informó el diario Portafolio. El nuevo nivel tarifario reduce de forma significativa la rentabilidad del crudo colombiano que sale por el Pacífico, especialmente el producido en el sur del país.
De acuerdo con el medio, Ecopetrol analiza alternativas como el uso de otros oleoductos internos, mayor transporte terrestre y redireccionamiento de cargamentos hacia refinerías locales o puertos distintos, opciones que, si bien permiten continuidad operativa, implican costos adicionales y menores márgenes. La compañía también evalúa ajustes en volúmenes exportables y priorización de rutas según condiciones de precio internacional, en un contexto en el que el Brent se mantiene lejos de los picos que permitirían absorber sobrecostos logísticos elevados.
Comentario Diligence: El foco ya no está en la tarifa, sino en sus efectos operativos. Que Ecopetrol empiece a evaluar rutas alternativas revela que el encarecimiento del tránsito por Ecuador introduce distorsiones reales en decisiones de producción y exportación. Para Colombia, el riesgo es una pérdida de eficiencia y competitividad; para Ecuador, el desafío es que una mayor carga tarifaria termine reduciendo flujos y afectando ingresos por transporte en el mediano plazo. En conflictos comerciales, la elasticidad logística suele definir quién absorbe el costo final.
EN EL MUNDO
Claver-Carone: EE. UU. busca reordenar su influencia en América Latina con foco en seguridad, energía e inversión
En una entrevista para Goldman Sachs Global Investment Research, el exfuncionario estadounidense Mauricio Claver-Carone expuso su visión sobre la estrategia del presidente Donald Trump hacia América Latina, basada en alianzas pragmáticas centradas en seguridad, energía e inversión privada, más que en afinidades ideológicas. Según Claver-Carone, el enfoque “Americas First” es una extensión natural de “America First” y busca reposicionar a Estados Unidos como socio prioritario en el hemisferio occidental frente al avance de China.
Claver-Carone señaló que la política hacia la región está directamente vinculada a la seguridad nacional estadounidense. El control del narcotráfico, la migración y la energía forman parte de un mismo eje estratégico. En ese contexto, anticipó un mayor impulso a proyectos de energía e infraestructura, con protagonismo del capital privado y menor dependencia de bancos multilaterales de desarrollo, a los que cuestionó por su limitada eficacia para estructurar inversiones de largo plazo.
Asimismo, sostuvo que los países latinoamericanos con marcos regulatorios claros, estabilidad política y disposición a cooperar con Estados Unidos estarán mejor posicionados para atraer inversión. A su juicio, fortalecer la producción energética regional no solo tiene un impacto económico, sino que también contribuye a reducir presiones migratorias y riesgos geopolíticos en el hemisferio.
Comentario Diligence: La visión de Claver-Carone, expuesta a través de Goldman Sachs, sugiere que América Latina vuelve a ser relevante para Washington, pero bajo un criterio selectivo y transaccional. Para economías como la ecuatoriana, el mensaje es claro: la oportunidad no está en el discurso, sino en ofrecer seguridad jurídica, proyectos ejecutables y alineación estratégica. En este nuevo mapa, la inversión no será automática; será condicional.
La cooperación global se fragmenta, pero no colapsa
El Global Cooperation Barometer 2026, elaborado por el World Economic Forum en alianza con McKinsey & Company, muestra que la cooperación internacional se mantuvo relativamente estable en 2024, aunque con una transformación profunda en su forma. El informe identifica una transición desde esquemas multilaterales amplios hacia acuerdos más acotados, pragmáticos y alineados a intereses específicos. Mientras el comercio y los flujos financieros globales evidencian estancamiento y mayor selectividad, la cooperación en innovación, tecnología y conocimiento presenta avances, impulsada por necesidades compartidas en digitalización y productividad.
El mayor deterioro se observa en el pilar de paz y seguridad, donde el aumento de conflictos, tensiones geopolíticas y menor efectividad de los mecanismos multilaterales debilitan la cooperación global. En contraste, el ámbito climático muestra señales mixtas: hay progreso en energías limpias y financiamiento verde, pero el ritmo sigue siendo insuficiente para cumplir los objetivos de mitigación y adaptación. El balance general es claro: la cooperación no se rompe, pero se vuelve más fragmentada, regionalizada y condicionada por afinidades políticas y económicas.
Comentario Diligence: El informe confirma un cambio estructural del orden global. Para países emergentes como Ecuador, el desafío no es esperar consensos multilaterales amplios, sino insertarse activamente en alianzas funcionales, sectoriales y regionales que aseguren acceso a financiamiento, tecnología y mercados. En un mundo más fragmentado, la cooperación sigue siendo indispensable, pero exige mayor capacidad estratégica y selectividad.
Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.