Cinco minutos de economía para arrancar su jornada.
Cierre de año | Diligence
Esta es la última edición de Diligence de 2025. En apenas cuatro meses, el proyecto sumó 300 suscriptores y se consolidó como un MVP (Minimum Viable Product): una publicación funcional, validada por sus lectores y capaz de generar valor informativo desde su primera etapa.
Durante este período, Diligence logró ofrecer información exclusiva y seguimiento riguroso de temas clave para el país, desde la renuncia del gerente del Banco Central, procesos de M&A, hasta el monitoreo constante del riesgo país, con una mirada externa, técnica y orientada a la toma de decisiones.
Hoy, la comunidad de Diligence está conformada principalmente por ejecutivos de banca y cooperativas, economistas de banca de inversión, personas vinculadas al sector público y funcionarios de organismos multilaterales, lo que confirma que la publicación está llegando al público para el que fue concebida.
Nuestro objetivo es claro: convertirnos en el mail que leen los tomadores de decisión y ejecutivos del país a primeras horas de la mañana, con información de valor, análisis propio y sin concesiones al clickbait ni a la desinformación.
Gracias por leernos, por compartir la publicación y por expresar su interés en un espacio que busca elevar la conversación económica y financiera sobre Ecuador.
De cara a 2026, el foco estará en consolidar el proyecto, fortalecer el newsletter y abrir paso a nuevas propuestas y alianzas estratégicas, que iremos anunciando progresivamente.
Muchas gracias por acompañarnos. Les deseamos un excelente año.
Sebastián Angulo.
Crédito crece con fuerza en 2025, pero con menos operaciones: señales mixtas del sistema financiero
El Banco Central del Ecuador publicó su reporte técnico sobre la Evolución del Monto de Operaciones Activas y Pasivas, con corte a noviembre de 2025, que confirma una expansión significativa del crédito en el sistema financiero nacional, aunque acompañada de una contracción en el número de operaciones.
En noviembre de 2025, el monto de operaciones activas (MOA) —que mide el total de préstamos nuevos y renovados— creció 18,23% interanual, impulsado principalmente por la banca privada, que concentró el 80,06% del total colocado. En el acumulado de enero a noviembre de 2025, el MOA del sistema financiero nacional aumentó 15,12% interanual. Este crecimiento se explicó por la mayor participación de los bancos privados (78,55%) y del sector financiero popular y solidario (20,16%). En ese mismo período, las colocaciones crecieron 16,23% en la banca privada, 10,41% en el sector popular y solidario, y 26,14% en la banca pública.
Por segmentos, el crédito productivo fue el eje del crecimiento: entre enero y noviembre de 2025 concentró el 53,95% del MOA, mientras que el consumo representó el 29,42%. En conjunto, ambos segmentos explicaron el 83,37% del crédito colocado en el período. En términos de variación acumulada interanual, el crédito productivo creció 23,45%, seguido por microcrédito (10,41%), otros segmentos (10,26%), inmobiliario (7,70%) y consumo (4,84%). Solo en noviembre, destacó el dinamismo del crédito inmobiliario (28,26%) y de otros segmentos (58,56%). Por actividad económica, el comercio al por mayor y menor concentró el 41,3% del MOA acumulado, confirmando su rol como principal demandante de crédito.
Sin embargo, el número de operaciones activas muestra una lectura distinta. En noviembre de 2025, el total de operaciones aumentó apenas 0,58% interanual, mientras que en el acumulado enero-noviembre se registró una caída de 2,87%. La banca privada y el sector popular y solidario concentraron cerca del 99% de las operaciones, pero ambas redujeron su número de créditos en el acumulado del año (-2,86% y -3,93%, respectivamente). La excepción fue la banca pública, que incrementó el número de operaciones en 44,31%.
Por segmentos, el consumo concentró el 82,56% del número total de operaciones en el período enero-noviembre, seguido por microcrédito con 13,95%. No obstante, en términos acumulados, las operaciones de consumo (-3,03%) y productivo (-6,68%) disminuyeron, mientras que el crédito inmobiliario fue el único segmento con crecimiento sostenido en número de operaciones (11,56%).
Comentario Diligence: El reporte del BCE confirma un patrón claro en 2025: más crédito en monto, pero menos operaciones. El sistema financiero está colocando préstamos más grandes, con foco en crédito productivo e inmobiliario, mientras se reduce la masificación del crédito, especialmente en consumo y productivo en número de operaciones. La señal es consistente con una estrategia más selectiva del riesgo y con una recuperación económica apoyada en empresas y proyectos de mayor escala, más que en expansión amplia del crédito minorista.
Ecuador se mantiene en riesgo medio de lavado de activos, según el Basel AML Index
El Basel AML Index, elaborado por el Basel Institute on Governance, ubica a Ecuador en la categoría de riesgo medio frente al lavado de dinero, el financiamiento del terrorismo y otros delitos financieros. El índice utiliza una escala de 0 a 10, donde 0 representa el menor riesgo posible y 10 el mayor, y clasifica a los países en tres grupos: bajo riesgo (≤4,70), riesgo medio (entre 4,70 y 6,08) y alto riesgo (>6,08). Ecuador se sitúa dentro del rango intermedio, lo que refleja una vulnerabilidad moderada y desafíos persistentes en materia de prevención y control.
Ranking de riesgo de lavado de activos en América Latina y el Caribe – Basel AML Index
(Posición regional | Puntaje | Nivel de riesgo)
1. 🇭🇹 Haití — 7,92 | Alto riesgo
2. 🇻🇪 Venezuela — 7,59 | Alto riesgo
3. 🇳🇮 Nicaragua — 6,40 | Riesgo medio-alto
4. 🇸🇷 Surinam — 6,09 | Riesgo medio
5. 🇵🇦 Panamá — 5,90 | Riesgo medio
6. 🇭🇳 Honduras — 5,66 | Riesgo medio
7. 🇰🇳 San Cristóbal y Nieves — 5,64 | Riesgo medio
8. 🇸🇻 El Salvador — 5,51 | Riesgo medio
9. 🇨🇺 Cuba — 5,50 | Riesgo medio
10. 🇬🇹 Guatemala — 5,45 | Riesgo medio
11. 🇧🇴 Bolivia — 5,44 | Riesgo medio
12. 🇲🇽 México — 5,44 | Riesgo medio
13. 🇧🇷 Brasil — 5,36 | Riesgo medio
14. 🇧🇸 Bahamas — 5,21 | Riesgo medio
15. 🇪🇨 Ecuador — 5,06 | Riesgo medio
16. 🇵🇾 Paraguay — 5,00 | Riesgo medio
17. 🇩🇴 República Dominicana — 4,96 | Riesgo medio
18. 🇨🇴 Colombia — 4,92 | Riesgo medio
19. 🇯🇲 Jamaica — 4,79 | Riesgo medio
20. 🇵🇪 Perú — 4,77 | Riesgo medio
21. 🇬🇩 Granada — 4,72 | Riesgo medio-bajo
22. 🇨🇷 Costa Rica — 4,61 | Riesgo medio-bajo
23. 🇧🇧 Barbados — 4,58 | Riesgo medio-bajo
24. 🇱🇨 Santa Lucía — 4,46 | Riesgo medio-bajo
25. 🇩🇲 Dominica — 4,21 | Riesgo medio-bajo
26. 🇹🇹 Trinidad y Tobago — 4,19 | Riesgo medio-bajo
27. 🇺🇾 Uruguay — 4,11 | Riesgo medio-bajo
28. 🇦🇬 Antigua y Barbuda — 4,10 | Riesgo medio-bajo
29. 🇨🇱 Chile — 4,08 | Menor riesgo
30. 🇻🇨 San Vicente y las Granadinas — 4,07 | Menor riesgo
La medición no evalúa únicamente la incidencia de delitos financieros, sino también la capacidad institucional para enfrentarlos. Para ello, el índice consolida información de 17 fuentes internacionales, entre ellas evaluaciones del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI), indicadores de corrupción, calidad regulatoria, transparencia, independencia judicial y riesgos políticos. En ese sentido, un puntaje de riesgo medio sugiere que el marco normativo existe, pero su efectividad y aplicación siguen siendo un factor crítico.
En el contexto regional, la posición de Ecuador lo coloca lejos de las jurisdicciones consideradas de mayor riesgo a escala global, pero también por detrás de los países mejor evaluados en América Latina. Para analistas, inversionistas y entidades financieras internacionales, esta clasificación implica que Ecuador no es percibido como un foco extremo de riesgo, aunque sí como un país que requiere monitoreo constante, controles reforzados y una lectura cuidadosa del entorno institucional, especialmente en operaciones financieras, comercio exterior y flujos transfronterizos.
Comentario Diligence: Desde una perspectiva de Diligence, la ubicación de Ecuador en el rango de riesgo medio es coherente con una realidad institucional mixta: avances regulatorios formales, pero brechas en capacidad de control, enforcement y credibilidad del sistema. Para procesos de debida diligencia, este puntaje no bloquea decisiones de inversión ni relaciones financieras, pero sí eleva el estándar de análisis. En la práctica, refuerza la necesidad de controles AML/CFT más estrictos, evaluación detallada de contrapartes y seguimiento continuo del riesgo país, especialmente en un contexto donde la seguridad, el crimen organizado y la presión internacional sobre flujos financieros siguen marcando la agenda.
EN LA REGIÓN
Colombia eleva el salario mínimo y apunta a un “salario vital” de COP 2 millones en 2026
El presidente Gustavo Petro decretó un aumento del salario mínimo para 2026 que eleva el ingreso mensual total de los trabajadores que ganan el básico a cerca de COP 2 millones, al incluir el auxilio de transporte. La decisión se tomó por decreto, tras no lograrse un acuerdo en la mesa de concertación con empresarios y sindicatos. El Gobierno plantea este nivel como un “salario vital”, alineado con el costo de vida y con el objetivo de mejorar el poder adquisitivo de los hogares.
El ajuste ha generado alertas en el sector privado, especialmente entre pymes y sectores intensivos en mano de obra, por el impacto directo en los costos fijos, el riesgo de traslados a precios y un posible aumento de la informalidad si la economía no absorbe el mayor costo laboral, reportó La República.
Comentario Diligence; El movimiento de Colombia refuerza una tendencia regional a usar el salario mínimo como herramienta redistributiva, pero también eleva el riesgo macro y microeconómico si no viene acompañado de mayor productividad y crecimiento. Para inversionistas y analistas, el mensaje es claro: mejora del ingreso real por un lado, presión sobre márgenes, empleo formal e inflación por otro, un balance que será clave monitorear en 2026.
EN EL MUNDO
Trump reaviva presión sobre la Fed y no descarta acciones contra Jerome Powell
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, volvió a tensar la relación con la Reserva Federal al señalar que ya tiene un candidato favorito para presidir el banco central, aunque dijo que no tiene prisa en anunciarlo. Al mismo tiempo, dejó abierta la posibilidad de impulsar una demanda o incluso destituir al actual presidente de la Fed, Jerome Powell, una afirmación que volvió a generar ruido político y financiero.
Las declaraciones se dieron en un contexto sensible para los mercados, marcado por recientes recortes de tasas y por la expectativa sobre la política monetaria hacia 2026. Según Bloomberg, Trump reiteró que su postura frente a Powell “no ha cambiado”, reforzando la percepción de que la independencia del banco central podría volver a convertirse en un tema central del debate político en EE. UU.
Comentario Diligence: Para los mercados, el mensaje no es menor: cualquier señal de interferencia política en la Fed eleva la volatilidad, afecta las expectativas de tasas y puede presionar a los bonos del Tesoro y al dólar. Más allá de si Trump concreta o no sus amenazas, el solo planteamiento vuelve a poner sobre la mesa un riesgo institucional que los inversionistas globales ya han aprendido a no ignorar.
Eso es todo por hoy, nos leemos el 5 de enero de 2026.