Ecuador fortalece pagos inmediatos, pero evidencia rezago en inclusión financiera efectiva
Ecuador avanza en la construcción de infraestructura para pagos digitales, con la obligatoriedad de transferencias en tiempo real, interoperabilidad entre redes privadas y el Sistema Integrador de Pagos (SIP), y la homologación de códigos QR. Estas medidas, destacadas en un reporte de Deloitte sobre la banca en la región, buscan consolidar un “riel común” que reduzca fricciones y siente las bases para escalar el uso de pagos digitales.
El enfoque es consistente con la tendencia regional: los pagos inmediatos dejan de ser un producto y pasan a ser infraestructura base, sobre la cual compiten bancos y fintech, trasladando la creación de valor hacia experiencia, datos y servicios.
Sin embargo, la evidencia comparada sugiere que estos avances aún no se traducen en mayor inclusión efectiva. Según el Índice de Inclusión Financiera de Credicorp 2025, citado en el mismo análisis, Ecuador pasó de 46,9 puntos en 2021 a 49,0 en 2025, tras alcanzar un máximo de 53,2 en 2024. El retroceso reciente contrasta con la mejora sostenida de países como Argentina, Perú y México, que continúan ganando tracción en el uso de servicios financieros digitales.
El país ha avanzado en acceso e infraestructura, pero enfrenta una brecha en adopción y transaccionalidad. Factores como confianza, educación financiera, ciberseguridad y diseño de productos siguen siendo determinantes para convertir la infraestructura en uso masivo.
Análisis Diligence: Ecuador está bien posicionado en la fase de infraestructura, pero el desafío se traslada a la activación. Sin volumen transaccional y confianza, el impacto de la interoperabilidad será limitado frente a una región que ya está capitalizando estos avances.
JPRFM habilita uso de activos internacionales de alta calidad como garantías bancarias
La Junta de Política y Regulación Financiera y Monetaria (JPRFM) reformó el marco prudencial para permitir que inversiones en instrumentos emitidos por gobiernos soberanos, bancos centrales y organismos multilaterales con alta calificación crediticia (mínimo “AA-”) sean reconocidas como garantías adecuadas dentro del sistema financiero. La medida, contenida en la Resolución Nro. JPRFM-2026-012-F, introduce cambios en la categorización de garantías y en el tratamiento de riesgo de estos activos.
En la práctica, la norma amplía el margen de exposición de las entidades financieras. Bajo el esquema vigente, las operaciones con un mismo cliente están limitadas al 10% del patrimonio técnico, pero pueden alcanzar hasta el 20% si están respaldadas por garantías adecuadas. Con esta reforma, los activos internacionales de alta calidad pasan a cumplir ese rol, facilitando operaciones de mayor escala.
Adicionalmente, se ajusta su ponderación de riesgo: las inversiones en organismos multilaterales y supranacionales tendrán una ponderación de 0%, mientras que las de gobiernos soberanos y bancos centrales se ubicarán en 10%. La norma también incorpora criterios de prudencia como el uso de la calificación más baja disponible y excluye activos de jurisdicciones sancionadas.
Análisis Diligence: La resolución alinea la regulación ecuatoriana con estándares internacionales al reconocer activos líquidos y de alta calidad como colateral elegible. Esto mejora la flexibilidad de balance y el uso de capital en la banca, aunque refuerza la preferencia regulatoria por activos externos frente a los domésticos en un entorno de alto riesgo país.
Confianza del consumidor cae en febrero y refleja mayor cautela en hogares
El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) se ubicó en 37,05 puntos en febrero de 2026, por debajo de los 38,64 de enero, con una caída mensual de 4,11%. El deterioro fue generalizado: el indicador de situación presente bajó a 36,51 puntos y el de expectativas futuras a 38,13, aunque este último se mantiene por encima del nivel actual.
A nivel territorial, la confianza es más alta en zonas rurales (39,10) que en urbanas (36,20), evidenciando una brecha persistente en la percepción económica. En los hogares, predomina la estabilidad: 70% reporta que su situación no cambió, pero un 26% percibe deterioro. A tres meses, el 73% espera que su situación se mantenga, con un aumento moderado del pesimismo.
Análisis Diligence: El ICC confirma un entorno de consumo débil, con hogares cautos y expectativas que se enfrían. La recuperación de la demanda interna sigue siendo gradual y vulnerable.
EN LA REGIÓN
Holcim toma control de Pacasmayo y refuerza su apuesta por el eje andino
Holcim cerró la adquisición de una participación mayoritaria en Cementos Pacasmayo, en una operación valorada en alrededor de US$1.500 millones (incluida deuda), que le permite consolidar presencia en el norte de Perú y reforzar su posicionamiento en Latinoamérica. La compañía prevé incrementar su participación mediante una oferta pública posterior, en línea con la regulación local.
La transacción responde a una estrategia de escala regional en mercados con potencial en infraestructura y vivienda. Pacasmayo registra ingresos cercanos a US$630 millones y márgenes EBITDA alrededor de 28%, lo que la convierte en un activo atractivo dentro del portafolio de Holcim.
En clave regional, el movimiento tiene implicaciones para el mercado andino, incluido Ecuador, donde Holcim ya opera. La consolidación podría elevar la competencia y acelerar la integración de soluciones en el sector construcción.
Análisis Diligence: La operación confirma una fase de consolidación en cemento en la región. Holcim gana escala en el eje andino, lo que podría presionar estándares competitivos en mercados como Ecuador.
Desempleo baja en Colombia, pero la informalidad sigue alta
El desempleo en Colombia cayó a 9,2% en febrero de 2026, por debajo del 10,3% de un año antes, marcando mínimos para ese mes y confirmando la recuperación del mercado laboral, según datos del DANE citados por Portafolio.
Sin embargo, la mejora convive con un problema estructural: la informalidad se mantiene elevada, sin cambios significativos, lo que evidencia que buena parte del empleo generado sigue siendo de baja calidad.
Análisis Diligence: La recuperación es cíclica, no estructural. Sin reducción de la informalidad, el impacto del empleo sobre productividad y crecimiento seguirá siendo limitado.
EN EL MUNDO
Guerra en Medio Oriente eleva inflación global y complica el crecimiento
El conflicto en Medio Oriente está generando un nuevo shock global con impactos a través de tres canales principales: energía, cadenas de suministro y condiciones financieras, según el Fondo Monetario Internacional.
El canal más inmediato es el energético. La disrupción en el Estrecho de Ormuz, por donde transita cerca del 25% del petróleo mundial, ha impulsado los precios y afecta especialmente a economías importadoras, que enfrentan mayores costos y presiones externas. En este contexto, el 30 de marzo el precio del WTI, referencia para el crudo ecuatoriano, se ubicó en USD 102,99 por barril, reflejando la magnitud del shock. En paralelo, el encarecimiento de fertilizantes y las disrupciones logísticas están elevando los riesgos sobre los precios de alimentos.
A nivel financiero, el shock ya se refleja en mayor volatilidad, caída de mercados y aumento de tasas, lo que endurece las condiciones de financiamiento, particularmente para economías emergentes con menor espacio fiscal.
El resultado es un escenario de mayor inflación y menor crecimiento, con impactos desiguales. Mientras países exportadores de commodities, incluidos algunos en América Latina como Ecuador, pueden beneficiarse de precios más altos, los importadores enfrentan un deterioro en sus balances externos y en el poder adquisitivo.
Análisis Diligence: El shock combina inflación de costos y condiciones financieras más estrictas. Para Ecuador, el repunte del crudo mejora ingresos fiscales en el corto plazo, pero el balance dependerá de las presiones inflacionarias internas y del acceso a financiamiento.
NASA avanza hacia el regreso a la Luna con Artemis II
Más de 50 años después de la última misión tripulada a la Luna en 1972, la NASA se prepara para lanzar Artemis II a inicios de abril, en una misión que llevará a cuatro astronautas a orbitar la Luna y regresar a la Tierra, según reportó Bloomberg.
La operación probará el nuevo sistema espacial de la agencia, compuesto por el cohete Space Launch System (SLS) y la cápsula Orion, desarrollados por Boeing y Lockheed Martin, respectivamente. El conjunto supera en altura a la Estatua de la Libertad, reflejando la escala del proyecto.
Artemis es la principal apuesta de la NASA para retomar la exploración lunar y establecer una presencia sostenida en el satélite, como paso previo a misiones a Marte. El programa combina décadas de desarrollo tecnológico y una fuerte inversión pública, en un contexto de renovada competencia global en el espacio.
Análisis Diligence: El regreso a la Luna marca un cambio de ciclo en la economía espacial, con implicaciones en innovación, industria y geopolítica.