Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.
Emisión de bonos impulsa la deuda pública: saldo aumentó USD 938 millones en mayo
Los números se actualizan. La colocación de USD 1.000 millones en bonos soberanos realizada por el Gobierno ecuatoriano ya se refleja en las cuentas fiscales. El saldo de la deuda pública y otras obligaciones del Sector Público No Financiero (SPNF) y la Seguridad Social aumentó de USD 66.387,6 millones en abril a USD 67.325,9 millones en mayo, según cifras del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).
Con ello, la relación deuda/PIB pasó de 49,11% a 49,81%; el PIB de referencia se mantuvo en USD 135.171,2 millones.
El incremento se concentró en la deuda externa, que aumentó USD 769,3 millones, hasta USD 51.967,7 millones. La deuda interna prácticamente no registró cambios.
El boletín confirma además que los títulos de deuda emitidos en mercados internacionales crecieron exactamente USD 1.000 millones durante mayo, reflejando la reapertura de los bonos soberanos con vencimiento en 2034 y 2039. No obstante, el aumento neto de la deuda externa fue menor debido a amortizaciones y otros movimientos registrados durante el mes.
La composición de la deuda externa muestra que el incremento no provino de los organismos multilaterales. Mientras en abril el saldo con estas entidades aumentó USD 190,8 millones, impulsado por desembolsos de USD 436,7 millones que superaron las amortizaciones, en mayo ocurrió lo contrario: la deuda multilateral cayó USD 204,4 millones, debido a que los desembolsos se redujeron a apenas USD 57 millones, mientras las amortizaciones ascendieron a USD 252,1 millones, además de un ajuste negativo por otros flujos económicos. En consecuencia, el aumento de la deuda pública durante mayo obedeció casi exclusivamente a la emisión de bonos soberanos por USD 1.000 millones.
Análisis Diligence: La evolución de mayo confirma un cambio que busca el Gobierno: depender cada vez menos de los multilaterales. Mientras el endeudamiento con organismos multilaterales, generalmente más barato y de mayor plazo, se redujo, el Gobierno recurrió al mercado internacional para obtener recursos de libre disponibilidad. La operación fortalece la liquidez fiscal en el corto plazo y evidencia una mayor capacidad de acceso a los mercados, pero también incrementa el peso de una fuente de financiamiento más costosa, por lo que el desafío será que esos recursos se traduzcan en crecimiento económico o consolidación fiscal que justifique su mayor costo financiero.
Ecuador no logra capturar todo el buen momento del oro, mientras el cobre emerge como el gran ganador
El buen momento del oro ze siente a medias en Ecuador. El auge histórico del precio del metal no se está reflejando plenamente en las exportaciones ecuatorianas. Aunque el metal alcanzó un precio promedio internacional de USD 4.876,3 por onza troy en el primer trimestre de 2026, un aumento interanual de 70,3%, Ecuador exportó su producción a un valor promedio de USD 3.059,9 por onza, apenas 44,1% más que un año antes, según el Banco Central del Ecuador (BCE).
La brecha entre el precio internacional y el precio de exportación se amplió durante el trimestre y alcanzó su mayor nivel en marzo. El BCE no explica las razones, pero el comportamiento evidencia que el país no está capturando completamente el extraordinario incremento del precio del metal.
Pese a ello, las exportaciones de oro mantuvieron un sólido desempeño gracias al aumento de la producción. Las ventas de oro doré crecieron 53%, hasta USD 348,3 millones, mientras que las de minerales y concentrados de oro aumentaron 68,3%, hasta USD 407,1 millones, impulsadas también por una mayor producción de Fruta del Norte.
Mientras tanto, el cobre se consolidó como el mineral de mejor desempeño del sector. Las exportaciones de concentrado crecieron 71,3%, hasta USD 622 millones, favorecidas por un alza de 35,2% en los precios internacionales y un incremento de 27,1% en los volúmenes exportados. El BCE atribuye este resultado a que la mina Mirador alcanzó un ritmo de operación estable y cercano a su capacidad plena.
Análisis Diligence: El principal riesgo para Ecuador no es el precio del oro, sino el descuento con el que está vendiendo su producción frente al mercado internacional. Si esa brecha responde a factores estructurales de comercialización y no a un fenómeno temporal, el país podría estar dejando de capturar parte de la renta extraordinaria del mayor rally del oro en años. En contraste, el cobre muestra una dinámica más sólida: combina altos precios con mayor producción, lo que lo posiciona como el principal motor del crecimiento de las exportaciones mineras en 2026.
Junta flexibiliza inversiones obligatorias de las aseguradoras y amplía alternativas de portafolio
Más opciones para invertir para las aseguradoras. La Junta de Política y Regulación Financiera y Monetaria aprobó una reforma que amplía el universo de inversiones elegibles para las compañías de seguros y reaseguros, con el objetivo de modernizar la administración de sus portafolios obligatorios y acercar la regulación a estándares internacionales.
Entre los principales cambios, la resolución incorpora como inversiones admisibles los títulos de deuda emitidos por organismos multilaterales y supranacionales, además de ampliar las opciones de inversión en valores emitidos por entidades financieras y sociedades no financieras, nacionales y extranjeras, sujetas a requisitos de calificación de riesgo.
La normativa también flexibiliza los segmentos de inversión obligatoria. Las aseguradoras podrán destinar hasta el 100% de estos recursos a títulos del sector público con calificación mínima AA+, obligaciones corporativas y papel comercial de alta calidad crediticia, fondos de inversión colectivos y ETF con calificación AA+, así como títulos emitidos por gobiernos soberanos, bancos centrales, organismos multilaterales y supranacionales con grado de inversión. En el caso de las inversiones internacionales, estas deberán estar denominadas exclusivamente en dólares y custodiadas por intermediarios autorizados.
Otra modificación relevante permite que las compañías mantengan inversiones distintas de las obligatorias, siempre que respeten sus políticas internas de riesgo. Estos activos no contabilizarán para el cumplimiento de los requerimientos regulatorios de inversión.
Análisis Diligence: La reforma amplía la flexibilidad para la gestión de portafolios de las aseguradoras sin modificar los requerimientos de solvencia. La inclusión de deuda de organismos multilaterales, fondos de inversión y un universo más amplio de emisores de alta calidad podría mejorar la diversificación y liquidez de las inversiones del sector, al tiempo que genera una mayor demanda potencial por instrumentos del mercado de valores ecuatoriano y activos internacionales con grado de inversión.
EN LA REGIÓN
Tesla Model Y lidera las ventas de vehículos en Colombia en 2026
El Tesla Model Y se consolidó como el vehículo más vendido de Colombia tanto en julio como en el acumulado de enero a julio de 2026, en un mercado automotor que creció 44,5% interanual, con 186.253 vehículos matriculados. El modelo eléctrico registró 1.795 unidades vendidas en julio y 10.259 en los primeros siete meses del año, reportó La República.
Por marcas, Kia mantiene el liderazgo en ventas, seguida por Renault, Toyota, Chevrolet y Mazda. Sin embargo, Tesla fue la de mayor crecimiento, al pasar de apenas nueve vehículos vendidos entre enero y julio de 2025 a 12.061 unidades en el mismo período de 2026. Además, las matrículas de vehículos eléctricos e híbridos aumentaron 98,4% interanual.
Análisis Diligence. El liderazgo del Model Y refleja la rápida adopción de vehículos eléctricos en Colombia y una mayor competencia para las marcas tradicionales, que enfrentan un mercado donde Tesla y los fabricantes chinos ganan participación aceleradamente.
Alicorp consolida expansión en Colombia tras compra del negocio de Unilever
La multinacional peruana continúa su expansión. Alicorp asumió desde el 1 de agosto la operación del negocio de cuidado del hogar adquirido a Unilever en Colombia, una transacción superior a US$158 millones que incluye una planta de producción en Palmira, entre ocho y diez marcas —como FAB, 3D y Aromatel— y cerca de 200 colaboradores. La empresa inicia esta nueva etapa con alrededor de 230 empleados en el país y proyecta duplicar esa cifra en el mediano plazo, reportó Gestión.
En una primera fase, la compañía concentrará sus esfuerzos en integrar las operaciones comercial, logística y financiera, así como garantizar el abastecimiento del mercado colombiano. La planta adquirida tiene una capacidad cercana a 134.000 toneladas métricas, mientras que la marca FAB representa alrededor del 40% de esa capacidad de producción. Una vez concluida la integración, Alicorp evaluará expandirse hacia nuevas categorías en Colombia y espera definir antes de finales de 2026 la adquisición del negocio de Flora Foods en ese país.
Análisis Diligence. La operación confirma la estrategia de Alicorp de consolidarse como uno de los principales actores regionales en productos de cuidado del hogar. Tras las adquisiciones de Jabonería Wilson y del negocio de Unilever en Ecuador y Colombia, la compañía fortalece su presencia en la región y gana escala para competir con multinacionales en un mercado de mayor tamaño.
EN EL MUNDO
Trump ofrece a Irán una “última oportunidad” para negociar tras cancelar un ataque
¿Última posibilidad? El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmó que la reciente oferta de diálogo con Irán representa la “última oportunidad” para alcanzar una solución diplomática, luego de revelar que canceló un ataque de gran escala contra la República Islámica, reportó Bloomberg. Según Trump, el mensaje busca abrir una última vía de negociación antes de considerar nuevas medidas de presión.
Desde Teherán, el Gobierno iraní negó que existan negociaciones directas con Washington. No obstante, confirmó que avanzan conversaciones con Omán para facilitar el tránsito de buques por el Estrecho de Ormuz, una de las rutas energéticas más estratégicas del mundo.
Análisis Diligence. Aunque las posiciones públicas siguen siendo confrontativas, la referencia de Trump a una “última oportunidad” y el diálogo indirecto sobre el Estrecho de Ormuz sugieren que ambas partes mantienen abiertos canales para evitar una nueva escalada militar. Para los mercados energéticos, cualquier avance que reduzca el riesgo de interrupciones en Ormuz podría aliviar la prima geopolítica incorporada en los precios del petróleo.
Boom de la IA redefine la economía de Estados Unidos
Cambios estructurales. La inteligencia artificial se ha convertido en uno de los principales motores de la economía estadounidense, impulsando un ciclo de inversión sin precedentes en infraestructura tecnológica. Las grandes empresas del sector están destinando cientos de miles de millones de dólares a centros de datos, chips y capacidad de cómputo para atender la creciente demanda de IA, financiando parte de ese gasto con miles de millones de dólares en emisiones de deuda.
El auge de la IA ya trasciende al sector tecnológico y comienza a influir en el conjunto de la economía. Según The Wall Street Journal, la expansión de estas inversiones está modificando los patrones de gasto empresarial, el mercado de deuda corporativa y el costo de productos de consumo que incorporan inteligencia artificial, como los teléfonos inteligentes.
Análisis Diligence. La IA dejó de ser una tendencia tecnológica para convertirse en un nuevo ciclo de inversión comparable al auge de internet o de la infraestructura energética. La magnitud del gasto en capacidad de cómputo está reconfigurando industrias, impulsando la demanda de energía, semiconductores y minerales críticos, mientras consolida a la inteligencia artificial como uno de los principales motores del crecimiento económico de Estados Unidos.
Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.