Lo que debe saber de economía para empezar su jornada.
Reforma al mercado de valores abre la puerta a un nuevo esquema de negociación fuera de bolsa
La Asamblea Nacional inició el debate de una reforma al Código Orgánico Monetario y Financiero (COMYF) que podría transformar el funcionamiento del mercado de valores ecuatoriano. El proyecto, que ya superó el primer debate y regresó a la Comisión de Régimen Económico para la elaboración del informe de segundo debate, amplía el alcance del mercado extrabursátil, incorpora nuevos participantes, entre otros aspectos.
La propuesta forma parte de un paquete de reformas financieras que también aborda temas como refinanciamiento de deudas y protección a socios de cooperativas en liquidación. Sin embargo, el capítulo dedicado al mercado de valores es el que ha concentrado la mayor discusión técnica por el impacto que tendría sobre la estructura actual del mercado.
Entre los principales cambios propuestos destacan:
• Ampliación del mercado extrabursátil, incorporando operaciones con valores públicos negociados a través de plataformas distintas a las bolsas de valores, negociaciones directas entre entidades públicas y operaciones con ciertos valores emitidos por instituciones financieras.
• El Banco Central del Ecuador podrá operar una plataforma de negociación y subasta de títulos públicos, la cual deberá implementarse en un plazo de seis meses desde la entrada en vigencia de la ley.
• El Ministerio de Economía y Finanzas podrá negociar deuda pública directamente a través del BCE, sin depender exclusivamente de las bolsas de valores para estas operaciones. Los títulos podrán ser negociados a través de una nueva plataforma extra bursátil.
• Los bancos privados podrán actuar como intermediarios de valores, una actividad que hasta ahora estaba concentrada principalmente en las casas de valores.
• Los inversionistas institucionales podrán negociar directamente en el mercado bursátil y extrabursátil, siempre que cumplan los requisitos patrimoniales que establecerá la Junta de Política y Regulación Financiera y Monetaria.
• La reforma también dispone que el BCE implemente, en un plazo de dos años, una infraestructura de pagos inmediatos para las transferencias electrónicas entre entidades financieras.
Las principales inquietudes
La reforma ha generado cuestionamientos tanto desde el sector bursátil como entre especialistas en regulación financiera. Entre las principales interrogantes se encuentran:
• ¿Quién supervisará a los bancos cuando actúen como intermediarios de valores? El proyecto no define con claridad cómo se coordinarán la Superintendencia de Bancos y la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros en esta nueva actividad.
• ¿Podría fragmentarse la negociación de títulos? El sector bursátil advierte que la existencia de varios canales de negociación podría reducir la liquidez y dificultar la formación de un precio de referencia para los valores públicos.
• ¿Existen riesgos de conflictos de interés? La posibilidad de que un banco participe simultáneamente como acreedor, estructurador e intermediario de una emisión es uno de los puntos que ha sido señalado por analistas.
• ¿Cuál será el alcance real del mercado extrabursátil? Uno de los temas que probablemente se ajuste en el segundo debate será determinar qué tipo de valores podrán negociarse fuera de bolsa y bajo qué condiciones.
Análisis Diligence: Más allá del debate sobre los actores que ganan o pierden espacio dentro del mercado de valores, la reforma refleja un cambio en la estrategia de financiamiento del Estado. El objetivo es desarrollar un mercado de capitales más amplio y otorgar al Gobierno herramientas para colocar deuda pública con mayor flexibilidad, reduciendo costos de intermediación y fortaleciendo el financiamiento interno. No es casual que durante el debate legislativo se haya reconocido que estas modificaciones forman parte de los compromisos asumidos por Ecuador dentro de su programa con el Fondo Monetario Internacional (FMI). El desafío será equilibrar ese objetivo con un marco de supervisión claro. Si el segundo debate no precisa las competencias regulatorias y los mecanismos para preservar la transparencia en la formación de precios, el nuevo esquema podría abrir espacios de incertidumbre jurídica en un mercado que, por su tamaño, depende en gran medida de la confianza de los inversionistas institucionales. El contenido del informe para segundo debate será determinante para conocer hasta dónde llegará esta reconfiguración del mercado de valores ecuatoriano.
Gobierno busca reactivar la vivienda social con nuevos incentivos para atraer inversión privada
El Gobierno puso en marcha una reforma integral para dinamizar el mercado de vivienda de interés social mediante la expedición de los Decretos Ejecutivos 440 y 441. La estrategia combina incentivos tributarios para atraer capital privado con una actualización de los parámetros económicos del programa de vivienda, con el objetivo de aumentar la oferta y reducir el déficit habitacional.
El Decreto 440 reglamenta el nuevo régimen de incentivos tributarios previsto en la ley. Empresas y personas podrán financiar vivienda de interés social mediante donaciones y recibir una rebaja directa del Impuesto a la Renta equivalente al 100% del valor donado, con un límite de hasta el 30% del impuesto causado. Para agilizar el proceso, se crea una ventanilla única digital, un catálogo público y georreferenciado de necesidades de vivienda y un comité integrado por el MIDUVI, el SRI y el Ministerio de Economía para supervisar la aplicación del régimen.
Como complemento, el Decreto 441 actualiza por primera vez desde 2022 los valores máximos de las viviendas que pueden acceder a subsidios estatales y créditos hipotecarios preferenciales, una medida que busca adecuar el programa al incremento de los costos de construcción y mejorar la viabilidad financiera de nuevos proyectos.
Análisis Diligence: La combinación de ambos decretos representa un cambio de enfoque en la política de vivienda. El Gobierno deja de depender exclusivamente del financiamiento público e incorpora al sector privado como un actor relevante para ampliar la oferta de vivienda social. La actualización de los topes de precio corrige un rezago que había reducido la viabilidad de los proyectos en los últimos años, mientras que los incentivos tributarios buscan movilizar inversión privada hacia un segmento con alta demanda. El éxito de la estrategia dependerá de la rapidez con que se implementen la ventanilla única, el catálogo de proyectos y la asignación del cupo fiscal anual para las rebajas tributarias.
Alimentos para mascotas emergen como uno de los sectores exportadores más dinámicos de Ecuador
Las exportaciones ecuatorianas de alimentos para animales se consolidan como uno de los segmentos de mayor crecimiento dentro de la oferta no tradicional. Entre enero y abril de 2026, las ventas externas alcanzaron USD 42 millones, frente a USD 20 millones en el mismo período de 2025, lo que representa un incremento anual de 110,6%, el mayor entre los diez principales productos no tradicionales con mayor expansión, según cifras del Ministerio de Producción, Comercio Exterior, Inversiones y Pesca.
El sector añadió USD 22 millones en exportaciones durante los primeros cuatro meses del año, reflejando una acelerada diversificación de la canasta exportadora ecuatoriana hacia productos con mayor valor agregado, más allá de los bienes primarios tradicionales.
Análisis Diligence: El desempeño de los alimentos para mascotas evidencia una tendencia estructural del comercio internacional: el crecimiento sostenido de la industria global del cuidado animal, impulsada por una mayor humanización de las mascotas y un consumo más sofisticado. Para Ecuador, este segmento ofrece una oportunidad para incrementar las exportaciones manufactureras y agroindustriales, aprovechando insumos locales como pescado, pollo y otros subproductos agropecuarios. Aunque su tamaño todavía es reducido frente a otros rubros exportadores, su ritmo de expansión lo convierte en uno de los nichos con mayor potencial para diversificar la oferta exportable del país.
EN LA REGIÓN
Crimen organizado se consolida como uno de los principales riesgos para la economía de América Latina
El crimen organizado ha dejado de ser un problema exclusivamente de seguridad para convertirse en un factor que limita el crecimiento económico, encarece la inversión y deteriora la competitividad de América Latina. De acuerdo con un análisis difundido por Portafolio, las organizaciones criminales afectan cada vez más las cadenas logísticas, el comercio, el transporte y la actividad empresarial, generando mayores costos operativos y desincentivando nuevas inversiones.
El fenómeno también está modificando las decisiones de inversión privada. Las empresas enfrentan mayores gastos en seguridad, seguros y logística, mientras que algunos proyectos son postergados o reubicados debido al deterioro del entorno de negocios. El impacto trasciende a los países tradicionalmente afectados por el narcotráfico y se ha convertido en un desafío regional.
Análisis Diligence: Para Ecuador, esta tendencia adquiere una relevancia particular. La inseguridad ya no solo representa un desafío para el orden público, sino que se ha convertido en un riesgo económico que influye sobre la percepción de los inversionistas, la continuidad de las operaciones empresariales y la competitividad del sector exportador. La consolidación de cadenas logísticas seguras y la reducción de los costos asociados al crimen organizado serán factores determinantes para sostener la recuperación de la inversión y fortalecer la capacidad del país para atraer nuevos proyectos productivos.
Carlos Rodríguez-Pastor acelera la apuesta tecnológica de Intercorp
Carlos Rodríguez-Pastor, presidente de Intercorp, reveló que el grupo trabaja en tres proyectos tecnológicos con un equipo especializado en identificar tendencias emergentes, reportó Gestión. El empresario sostuvo que los próximos cinco años obligarán a las compañías a innovar con mayor velocidad, reducir tiempos de decisión y experimentar más, bajo la premisa de que “el costo de esperar es mayor que el de ser imperfectos”.
La visión es relevante para Ecuador porque Intercorp ya tiene presencia directa en el país a través de Promart, su cadena de mejoramiento del hogar. Esto implica que la transformación tecnológica del grupo no es un asunto lejano para el mercado ecuatoriano, sino parte de una estrategia regional que puede impactar en retail, logística, experiencia de cliente y nuevos modelos de negocio.
Análisis Diligence: La apuesta tecnológica de Intercorp confirma que los grandes grupos regionales están acelerando su transición hacia negocios más digitales, integrados y basados en datos. Para Ecuador, la presencia de Promart convierte esa estrategia en una señal a seguir: el crecimiento del retail ya no dependerá solo de abrir más locales, sino de combinar escala física, tecnología, eficiencia logística y capacidad de adaptación al consumidor.
EN EL MUNDO
OPEP+ eleva cuotas petroleras y aumenta presión sobre los precios del crudo
Los principales miembros de la OPEP+ acordaron un nuevo incremento de sus cuotas de producción petrolera para agosto, en medio de la normalización de los flujos desde el Golfo y la expectativa de mayor oferta si se sostiene un eventual acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán.
Según Bloomberg, siete países liderados por Arabia Saudita y Rusia aprobaron sumar 188.000 barriles diarios a su objetivo conjunto de producción. Con este ajuste, el bloque acumula un aumento de 940.000 barriles diarios en sus cuotas desde el inicio de la guerra, equivalente a casi 1% de la demanda global.
Análisis Diligence: Para Ecuador, la decisión es relevante porque podría contener los precios internacionales del petróleo justo cuando el país depende de los ingresos petroleros para sostener sus cuentas fiscales. Un mercado con más oferta reduce el margen para una recuperación fuerte del WTI y puede limitar los ingresos por exportaciones de crudo, aunque también ayuda a moderar el costo de importación de derivados.
Polémica en el Mundial 2026 tras intervención de la Casa Blanca por sanción a delantero de EE.UU.
La Copa Mundial 2026 quedó envuelta en una controversia política luego de que la FIFA revocara la suspensión de un partido impuesta al delantero estadounidense Folarin Balogun, expulsado en el encuentro frente a Bosnia y Herzegovina. Según reveló The Wall Street Journal, la decisión se produjo tras una rápida gestión de la Casa Blanca, que incluyó una llamada del presidente Donald Trump al titular de la FIFA, Gianni Infantino.
De acuerdo con la publicación, la expulsión del principal goleador de Estados Unidos generó preocupación dentro del Gobierno estadounidense por su impacto en el desempeño del equipo anfitrión. Horas después de la intervención política, la FIFA dejó sin efecto la sanción y habilitó al jugador para disputar el siguiente partido.
Análisis Diligence: El episodio refleja el creciente peso geopolítico y económico del Mundial 2026. La presunta intervención directa de la Casa Blanca en una decisión disciplinaria de la FIFA abre interrogantes sobre la independencia de los organismos deportivos frente a los intereses de los países anfitriones y podría alimentar cuestionamientos sobre la gobernanza del torneo más importante del fútbol mundial.