Cinco minutos de economía para arrancar su jornada.
Ecuador, ausente del mapa de las multilatinas latinoamericanas
Un nuevo estudio del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), titulado ‘Multilatinas en movimiento: características, motivaciones y lineamientos de política’, advierte que Ecuador sigue rezagado en la formación de “multilatinas”, es decir, empresas latinoamericanas con presencia y liderazgo regional. A diferencia de México, Brasil o Chile, el país mantiene una baja capacidad de expansión transfronteriza, concentrada en sectores tradicionales como agroindustria, energía y servicios financieros.
El informe identifica tres factores estructurales detrás de este rezago: un entorno regulatorio inestable, barreras tributarias que desincentivan la inversión exterior y la ausencia de un sistema de promoción de exportación de capitales o innovación empresarial. Aunque algunas firmas ecuatorianas han expandido operaciones hacia Colombia o Perú, el BID señala que lo han hecho “por estrategias defensivas o de supervivencia” más que por liderazgo regional o innovación tecnológica.
Entre las recomendaciones, el organismo propone que Ecuador establezca una política industrial orientada a la internacionalización, con incentivos fiscales, apoyo financiero y acuerdos regionales que impulsen la inserción en cadenas de valor globales. Las oportunidades más prometedoras, según el informe, estarían en agroindustria, biotecnología y energías renovables.
Comentario Diligence: La brecha entre el potencial exportador y la proyección regional de las empresas ecuatorianas refleja un desafío pendiente: pasar de la supervivencia doméstica al posicionamiento estratégico regional. Sin instrumentos estables de financiamiento y promoción exterior, Ecuador continuará como espectador en la expansión multilatina que lideran sus vecinos andinos.
Producción de cemento cae, pero despachos crecen en septiembre
La producción de cemento en Ecuador cayó 3,9 % en septiembre de 2025 respecto al mes anterior, mientras los despachos aumentaron 3,2 %, según el Banco Central. Los inventarios se redujeron 7 %, evidenciando un mayor movimiento comercial pese al paro nacional que afectó el transporte y la distribución en la Sierra centro-norte.
En la comparación interanual, la producción creció 11,2 % y los despachos 15,4 %, reflejando una recuperación sostenida del sector. El segmento de cemento empacado —que representa el 78,2 % del total— impulsó la venta con un alza mensual de 3,1 %, destacando las constructoras (+3,9 %) y otros consumidores (+13,2 %).
Por provincias, los mayores aumentos mensuales se registraron en Galápagos (+69,2 %), Loja (+44,4 %) y Azuay (+35,4 %), mientras que Zamora Chinchipe (-47,3 %) y Pastaza (-38,4 %) lideraron las caídas.
Comentario Diligence: La dinámica del cemento refleja resiliencia en la demanda pese a los efectos del paro. El repunte interanual sugiere continuidad de obras privadas y reactivación parcial de proyectos públicos, aunque persisten cuellos de botella logísticos en zonas afectadas por interrupciones viales.
Riesgo país cae a 693 puntos y se recupera del impacto del paro nacional
El riesgo país de Ecuador descendió a 693 puntos básicos, su nivel más bajo en casi un mes, según datos del Banco Central y el EMBI de J.P. Morgan. El indicador se redujo 36 puntos frente al miércoles y 55 puntos respecto al inicio de la semana, reflejando una mejora en la percepción de riesgo tras el fin del paro nacional y señales de estabilidad política.
La visita de Kristi Noem, secretaria de Seguridad Nacional de Estados Unidos, también generó expectativas positivas en los mercados internacionales. Analistas interpretan que la posibilidad de cooperación en materia de seguridad —incluida la eventual instalación de bases estadounidenses en territorio ecuatoriano— podría fortalecer el control interno y mejorar la percepción de riesgo soberano.
El tema de las bases extranjeras será votado el 16 de noviembre, cuando 13,9 millones de ecuatorianos participen en la primera pregunta de la Consulta Popular y Referéndum convocada por el Ejecutivo. Los inversionistas ven la consulta como un punto de inflexión para el futuro de la cooperación militar y el entorno de seguridad del país.
Comentario Diligence: La caída del riesgo país sugiere una lectura constructiva del mercado frente a la estabilidad postparo y la agenda de cooperación con EE. UU. Si bien persisten tensiones sociales, el giro hacia alianzas estratégicas y el control del orden interno podría fortalecer la confianza de los acreedores, especialmente en vísperas de la presentación del presupuesto 2026.
EN LA REGIÓN
EE. UU. interviene en el mercado argentino: JPMorgan compró pesos por encargo del Tesoro
La senadora Elizabeth Warren confirmó que JPMorgan Chase & Co. adquirió pesos argentinos el mes pasado en representación del Tesoro de Estados Unidos, según cartas divulgadas este jueves y citadas por Bloomberg. La transacción, inédita en años recientes, buscó administrar liquidez en monedas emergentes y, de forma indirecta, respaldar la estabilidad cambiaria de Argentina.
Warren cuestionó la falta de transparencia del acuerdo y advirtió sobre posibles conflictos de interés al permitir que un banco privado ejecute operaciones por cuenta del Gobierno. La revelación se produce mientras los mercados celebran la apreciación del peso y el giro ortodoxo de la política económica argentina bajo el presidente Javier Milei.
Comentario Diligence: La confirmación de Warren sugiere que el Tesoro estadounidense está dispuesto a intervenir, aunque sea de forma indirecta, para contener riesgos financieros regionales. El gesto consolida la percepción de apoyo político a las reformas de Milei y marca un precedente en la relación monetaria entre Washington y Buenos Aires.
Bolivia buscará acuerdo con el FMI antes de marzo
El presidente electo Rodrigo Paz planea alcanzar un acuerdo con el FMI a más tardar en marzo de 2026, según informó su equipo económico a Bloomberg. El nuevo gobierno busca estabilizar las finanzas públicas y recuperar reservas tras años de déficit y control cambiario.
Comentario Diligence: La vuelta de Bolivia al FMI marca un viraje pragmático y podría reabrir el acceso al financiamiento externo, aunque el éxito dependerá de su margen político para ejecutar ajustes graduales.
Elon Musk celebra aprobación de su paquete salarial de USD 1 billón en Tesla
Los accionistas de Tesla aprobaron con un 75 % de votos a favor el paquete de compensación de USD 1 billón propuesto para su director ejecutivo, Elon Musk, en una de las votaciones corporativas más grandes de la historia, informó Financial Times.
La decisión refuerza el control del empresario sobre la compañía y pone fin a meses de controversia legal y debate público sobre la magnitud de su remuneración. El plan, basado en acciones, vincula la totalidad del pago al rendimiento bursátil y al crecimiento sostenido del valor de mercado de Tesla.
Comentario Diligence: La victoria de Musk consolida su poder dentro de Tesla y envía una señal de confianza de los inversionistas, pese a las preocupaciones regulatorias y los desafíos de competencia global. Para el mercado, la aprobación refleja que la marca Tesla continúa asociada al liderazgo personalista de Musk, más que a su estructura corporativa.
EE. UU. declara al cobre como mineral crítico y refuerza su control sobre las cadenas de suministro estratégicas
El gobierno de Estados Unidos incluyó al cobre en su lista de minerales críticos, al considerarlo esencial para la seguridad económica y nacional del país, según informó La Tercera. El listado —que ahora cuenta con 60 minerales, entre ellos también uranio y plata— busca reducir la dependencia de insumos extranjeros y garantizar el abastecimiento de materiales clave para infraestructura, defensa y tecnología.
De acuerdo con Bloomberg, esta designación influirá en las investigaciones de la Sección 232, impulsadas por la administración Trump, que podrían derivar en aranceles o restricciones comerciales. Pese a la retórica proteccionista, las exportaciones chilenas de cobre refinado —su principal producto hacia EE. UU.— quedaron exentas del arancel del 50 % aplicado en julio. Actualmente, cerca de la mitad del consumo estadounidense de cobre se cubre con importaciones de Chile, Perú y Canadá.
Comentario Diligence: La decisión refuerza la tendencia de Washington a blindar sus cadenas de suministro estratégicas, lo que podría reconfigurar los flujos minero-industriales en América Latina. Para Ecuador, que busca atraer inversión en minería de cobre (proyectos como La Plata o Llurimagua), el cambio representa una ventana de oportunidad geopolítica: el cobre andino gana peso como activo estratégico, pero también eleva las exigencias ambientales, de trazabilidad y de alineamiento político con EE. UU. frente a China.
Eso es todo por hoy. Nos leemos de nuevo el lunes. Disfruta del fin de semana.