Cinco minutos de economía para arrancar su jornada.
¿Cuánto más debe caer el riesgo país para que Ecuador regrese al mercado de bonos?
El riesgo país cerró en 716 puntos básicos el 5 de septiembre de 2025, su nivel más bajo desde mayo de 2021, pero aún no alcanza para tentar a los inversionistas. Un economista de un banco de inversión en Nueva York dijo a Diligence que Ecuador necesitaría reducir su riesgo país en unos 150 puntos básicos para poder emitir al 9%, y que ese descenso se conseguiría cuando el país pague la amortización de USD 406 millones prevista para enero de 2026. Desde Londres, otro economista de un banco de inversión comentó a Diligence: “Siempre se habla de rendimientos de un solo dígito (menos del 10 %) para países que salen de ‘distress’ (riesgo de impago), lo cual sería lo prudente, pero Ecuador todavía está lejos de eso. Una emisión debería ser idealmente a plazos de más de 10 años”.
El acuerdo que mantiene Ecuador con el FMI contempla una emisión en 2026, una vez superado ese vencimiento clave. Para este año, en cambio, el Gobierno apunta a levantar USD 400 millones, casi seguro con respaldo del BID, lo que limitaría el costo de financiamiento. El cálculo del rendimiento es sencillo: al retorno de bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años (hoy cerca del 4%) se suma el EMBI o riesgo país. Con un riesgo país en 716, Ecuador aún se ubica en terreno de dos dígitos, aunque la caída reciente marca un giro relevante frente a los picos de más de 1.800 puntos en 2023.
Comentario Diligence: La mejora en el riesgo país refleja un voto de confianza en la disciplina fiscal y en la relación con el FMI, pero los mercados aún no están listos para comprar deuda ecuatoriana sin garantías. El pago de los USD 406 millones en enero de 2026 será el punto de inflexión: de cumplirse, abriría la puerta a tasas más bajas y a una emisión en mejores condiciones. Un eventual recorte de tasas de la Reserva Federal también aliviaría el costo de los bonos del Tesoro de EE.UU., pero alcanzar rendimientos de un solo dígito dependerá tanto de factores externos como de la capacidad del Gobierno de sostener el ajuste fiscal y estabilizar la política interna.
Gobierno envía candidatos para la nueva Junta de Política y Regulación Financiera y Monetaria
El presidente Daniel Noboa remitió a la Asamblea Nacional la lista de cinco candidatos para integrar la nueva Junta de Política y Regulación Financiera y Monetaria, creada tras la aprobación de la Ley Orgánica de Integridad Pública. Según la disposición transitoria de esa norma, el Ejecutivo debía enviar las nominaciones con los plazos de permanencia de cada miembro.
Los candidatos son:
Gustavo Estuardo Camacho Dávila – 4 años
Silvia Daniela Moya Arteta – 3 años
Roberto Javier Basantes Romero – 3 años
María Isabel Camacho Cárdenas – 2 años
Jeniffer Nathaly Rubio Abril – 2 años
Comentario Diligence: La conformación de esta Junta es clave en el nuevo esquema de regulación financiera y monetaria definido por la reforma de junio pasado. Su integración marcará el rumbo de la coordinación entre política económica, regulación y supervisión financiera.
Cartera y depósitos bancarios mantienen crecimiento estable en agosto de 2025
Los últimos datos del sistema financiero muestran un comportamiento positivo en la cartera bruta y los depósitos totales. A agosto de 2025, la cartera alcanzó USD 48.897 millones, con un crecimiento anual de 10,7%, en línea con el ritmo sostenido observado desde inicios de año.
Los depósitos totales, por su parte, llegaron a USD 57.372 millones, lo que representa un incremento anual de 17,1%. Aunque el dinamismo se ha moderado respecto al pico de 19% registrado en marzo, el sector mantiene una expansión sólida, con tasas por encima del 15% en los últimos meses.
Comentario Diligence: El desempeño de los depósitos refleja la confianza de los ahorristas en el sistema bancario, mientras que la cartera crece a un ritmo más estable, señalando prudencia en la colocación de créditos. El balance sugiere un sistema financiero con liquidez holgada, aunque todavía marcado por la necesidad de sostener un crecimiento equilibrado entre captaciones y préstamos.
EN LA REGIÓN
Milei se planta en el rumbo económico y promete una “autocrítica profunda”
Tras la derrota de La Libertad Avanza en las elecciones bonaerenses de ayer, el presidente Javier Milei reconoció el revés político y prometió realizar una “autocrítica profunda”. Sin embargo, aseguró que no modificará el rumbo económico actual: ratificó el equilibrio fiscal, el esquema cambiario, la política de desregulación, su agenda en Capital Humano y Seguridad, y enfatizó que no abandonará un modelo que redujo la inflación del orden del 200% a cifras de dos dígitos.
Contexto Diligence: El revés electoral refuerza las presiones políticas sobre Milei, que busca sostener su programa en un escenario de creciente desgaste social. Aunque el Gobierno destaca la reducción de la inflación, la “pax cambiaria” comienza a mostrar fisuras pese al fuerte ajuste monetario, lo que complica la estabilidad de cara al nuevo Congreso.
Colombia resiste y podría ver un repunte de inversión extranjera este año
A pesar de registrar una caída del 17,6 % en inversión extranjera directa (IED) en 2024 —hasta USD 10.808 millones—, el país mantiene su liderazgo regional y, según BDO Legal, podría experimentar un repunte significativo en 2025. Esta recuperación estaría sustentada en un marco regulatorio moderno y eficiente, con procesos digitalizados a través del Sistema de Información Cambiaria que eliminan la necesidad de autorizaciones previas en la mayoría de los sectores .
Contexto Diligence: La solidez institucional de Colombia emerge como su mejor activo ante un panorama regional volátil. La digitalización y la simplificación de trámites son claras ventajas frente a otros países latinoamericanos que han endurecido sus controles. Además, España refuerza su papel estratégico: es el segundo mayor inversor extranjero en Colombia, con un stock acumulado de USD 31.000 millones, especialmente en sectores como petróleo, comercio, turismo, minería, manufactura y energía.
EN EL MUNDO
“Turismo del robo”: bandas chilenas apuntan a mansiones en EE. UU.
Según un reportaje de Bloomberg Businessweek México, bandas chilenas conocidas como lanzas internacionales han perfeccionado una modalidad delictiva que consiste en viajar a Estados Unidos para asaltar mansiones de atletas y celebridades. Su método combina la vigilancia de calendarios deportivos, el uso de tecnología para bloquear sistemas de alarma y una logística que convierte cada atraco en parte de un auténtico “tour criminal”.
Contexto Diligence: El fenómeno del turismo del robo refleja cómo el crimen organizado transnacional se adapta con rapidez, aprovechando brechas tecnológicas y legales. Para EE. UU., plantea un nuevo desafío de seguridad doméstica, mientras que para Chile representa un riesgo reputacional en su política exterior y de cooperación policial.
Eso es todo por hoy, nos leemos mañana.